Le dividende le plus vulnérable du S & P 500 |

Voulez-vous prouver que nous ne sommes pas encore sortis du bois? Le 6 mai, le Dow Jones a perdu jusqu'à -9,2% en quelques minutes avant de revenir aussi vite. Une période de huit minutes pendant la journée a effacé près de 700 milliards de dollars d'actions avant que le marché ne rebondisse, selon Bloomberg.

Vous vous souvenez peut-être qu'il y a quelques semaines nous recherchions le dividende le plus sûr du S & P 500 être l'un de mes dispositifs les plus populaires. Mais il y a un revers à cette pièce. Si vous connaissez maintenant les dividendes les plus sûrs dans le S & P, ne devriez-vous pas connaître le moins sûr … en particulier étant donné les signaux clairs que la période difficile économique n'est pas encore terminée?

Dans cet esprit, j'ai pris la critères que j'ai utilisés pour découvrir les actions les plus sûres, et mis à profit pour découvrir quelles actions S & P 500 pourraient être les plus menacées d'une réduction de dividende.

Critères de sécurité # 1: Rendement

Il est logique que notre recherche commence par le facteur le plus important - le rendement. Il y a peut-être des actions qui rapportent actuellement entre 2 et 3% et qui risquent de réduire leur dividende, mais cela n'attire pas vraiment mon attention.

Au lieu de cela, j'ai trié toutes les actions ordinaires du S & P 500 au-dessus de 6% - ce sont les actions que les investisseurs de revenu sont susceptibles d'avoir dans leurs portefeuilles.

Si vous vous rappelez en mars, 13 actions dans l'indice ont cédé au-dessus de cette marque. Aujourd'hui, ce nombre est passé à 15 (3% du S & P).

Maintenant que nous avons trouvé quelques sociétés sur lesquelles nous pouvons nous concentrer, nous pouvons passer à notre prochain facteur de sécurité des dividendes: le bénéfice.

Critère de sécurité n ° 2: Pouvoir de gains

C'est «Dividendes 101» que les bénéfices d'une entreprise servent à financer ses paiements. Donc, si nous cherchons des dividendes de maladie, il est logique que ces entreprises voient des problèmes avec leurs revenus.

Maintenant, certaines personnes utilisent simplement le revenu net pour cette étape, mais je préfère regarder le résultat d'exploitation. Le résultat d'exploitation est le bénéfice réalisé sur les opérations quotidiennes de l'entreprise, à l'exclusion des événements ponctuels ou des cas particuliers. Cette mesure donne généralement une meilleure idée de la croissance d'une entreprise que le bénéfice par action, qui peut être manipulé pour montrer de meilleurs résultats.

Prenant nos 15 candidats d'origine, j'ai cherché Bloomberg pour ceux qui ont connu une croissance négative. Huit membres de notre liste d'origine ont vu une baisse:

Gardez à l'esprit que le fait qu'une entreprise apparaisse sur cette liste ne signifie pas que son dividende est en danger - cela signifie simplement qu'elle a un rendement élevé et le bénéfice d'exploitation a chuté au cours de la dernière année

Critère de sécurité n ° 3: Couverture des dividendes

Aucune mesure de la sécurité des dividendes n'a autant de poids que le ratio de distribution. En comparant le montant des bénéfices réalisés et le montant des dividendes versés, nous pouvons savoir si une entreprise peut continuer à payer son rendement actuel, même si les conditions s'aggravent.

Ci-dessous, j'ai listé ces actions avec des ratios de paiement supérieurs à 90%. Rappelez-vous, tout ce qui dépasse 100% signifie que l'entreprise paie plus qu'elle ne gagne, ce qui augmente la probabilité d'une réduction future.

Critère de sécurité # 4: Perspectives et autres facteurs

Simplement parce qu'une entreprise un ratio de distribution élevé ne signifie pas automatiquement qu'une baisse est à venir. En fait, de nombreuses entreprises sont fières de maintenir leurs paiements de dividendes - même face à l'adversité.

# - ad_banner_2- # Donc, pour identifier ce qui pourrait être le dividende le plus sec du S & P 500, je décidé de jeter un coup d'œil sur quelques facteurs qui pourraient donner une indication sur une future réduction. Cela inclut les prévisions de bénéfices, les positions de trésorerie, l'historique des dividendes et tout ce qui pourrait faire pencher la balance d'une manière ou d'une autre.

Blue & chip (NYSE: T) a payé un peu plus que ce qu'elle a gagné au premier trimestre ratio de distribution de 100%), mais je pense que les chances d'une coupure sont douteuses. La société dispose de plus de 2,6 milliards de dollars en espèces et peut s'enorgueillir d'une augmentation de ses paiements aux investisseurs. Facteur de ces coûts d'amortissement (une charge hors caisse qui a une incidence sur les bénéfices, mais pas de trésorerie disponible pour verser des dividendes) sont importants, et je pense que les chances d'une réduction sont encore réduites.

Pepco (NYSE: POM), une société d'énergie, est certainement une situation intéressante. La société a versé 60 millions de dollars de dividendes au premier trimestre, mais n'a gagné que 36 millions de dollars. Alors que cela soulève un drapeau rouge, la société dispose de plus de 1,2 milliard de dollars de bénéfices non répartis, qu'elle peut puiser si nécessaire pour financer tout déficit. Étant donné que la performance du premier trimestre semble être une aberration, que Pepco a beaucoup de bénéfices non distribués, et un historique de maintien du dividende, je pense que le paiement est sûr pour l'instant.

Qwest (NYSE: Q), qui a versé autant ou plus en dividendes que ce qu'il a gagné depuis près d'un an, a presque pris la couronne comme le dividende le plus shakiest. Mais il détient plus de 1 milliard de dollars en espèces - et a récemment annoncé une prise de contrôle par CenturyTel (NYSE: CTL). Avec la trésorerie et une prise de contrôle à l'horizon, les chances d'une réduction des dividendes semblent désormais minces.

Ce qui nous amène à notre dernier candidat - Diamond Offshore (NYSE: DO).

Diamond Offshore, un pétrolier entrepreneur de forage gazier, a gagné 2,09 $ par action au premier trimestre tout en payant 2,00 $ en dividendes, pour un ratio de distribution de 96%. Selon les estimations de Yahoo, les bénéfices devraient baisser de plus de -15% cette année.

En fait, la société m'a déjà battu à la baisse des dividendes trimestriels à 1,50 $ par action pour compenser le moins … perspectives de plus-rose. Bien que cela aide certainement, je ne suis pas sûr que ce soit la fin des réductions de dividendes.

Le plus grand frein est la perspective nuageuse sur le forage offshore, étant donné la récente catastrophe au large de la Louisiane. Diamond a une forte exposition à la région, et on ne sait pas encore quelles nouvelles réglementations seront imposées et quelle sera leur incidence sur les affaires. En fait, le prix de l'action est déjà tombé d'environ 90 $ à 75 $ sur les craintes.

Diamond Offshore détient un important solde de trésorerie de près de 1 milliard de dollars, ce qui devrait aider à sécuriser le dividende pour le moment. horizon, c'est un flux de revenus que je laisserais passer pour l'instant.