Subprime Auto Loans: Boon ou Bane?

Pour les consommateurs en quête d’une voiture, les prêts auto subprimes semblent prometteurs: ils sont faciles à obtenir, même pour les personnes dont la cote de crédit est basse, qui se remettent de la faillite ou qui n’ont pas de revenus stables.

Puisqu'ils s'adressent à des emprunteurs dont les cotes de crédit sont souvent trop faibles pour pouvoir prétendre à un prêt standard, ces billets entraînent des coûts plus élevés pour les consommateurs et un risque plus élevé pour les prêteurs. Les prêts auto subprimes sont récemment devenus controversés car leur popularité croissante a permis de faire des comparaisons avec les prêts hypothécaires de mauvaise qualité qui ont conduit à la crise financière de 2007-2009 et à la récession qui en a résulté. Voici comment fonctionnent ces prêts, ce qu’ils peuvent signifier pour les consommateurs et comment ils pourraient nuire à l’économie.

Prêts auto subprimes expliqués

Les institutions financières accordent des prêts auto-subprimes aux personnes dont la note de crédit est inférieure ou égale à 640, selon Equifax, la société d'évaluation du crédit. Les emprunteurs ayant un crédit médiocre étant plus risqués pour les prêteurs, les banques appliquent des taux d’intérêt beaucoup plus élevés, souvent de l’ordre de 20%, contre moins de 5% pour ceux dont le classement est bon. La différence peut s'élever à des centaines de dollars par mois, en fonction de l'importance de la dette.

Les prêts à risque représentent environ 32% de l’ensemble des prêts-auto contractés aujourd’hui et leur encours est de 46 milliards de dollars, un record en huit ans, déclare Equifax. L'augmentation est en partie due aux forces du marché qui ne sont pas liées aux besoins des consommateurs.

Alors que les investisseurs recherchent de meilleurs rendements, la demande pour des groupes de prêts auto à haut rendement subprime est en hausse, malgré leur risque de défaut élevé par rapport à d'autres types de dette, a rapporté Bloomberg News en juin. Le chiffre d'affaires de l'année dernière s'élevait à environ 17,6 milliards de dollars, soit plus du double du montant enregistré en 2010. Moody's Investors Service a annoncé en janvier que les pertes sur la dette adossée à des actifs augmentaient à mesure que les prêteurs assouplissaient leurs normes pour générer davantage de prêts et satisfaire l'appétit croissant du marché.

Bien que les taux des prêts soient plus élevés, ils peuvent constituer le seul moyen, pour de nombreux acheteurs, d’obtenir le financement d’un véhicule dont ils ont besoin pour se rendre au travail ou à d’autres fins. Certains concessionnaires peu scrupuleux utilisent la disponibilité du financement par des subprimes pour faciliter les ventes, même si cela peut signifier enfermer un emprunteur à faible revenu dans un cauchemar de paiements manqués, des agences de recouvrement et des hommes de repo s'accrochant au beau milieu de la nuit New York Times rapporté en juillet. La disponibilité accrue de crédits pour les demandeurs à haut risque a également alimenté les ventes de voitures neuves, environ un tiers d'entre elles étant financées par des emprunteurs avec des cotes de crédit inférieures à 700 l'an dernier, a annoncé le magazine Fortune en novembre. Selon Bloomberg News, les ventes de véhicules neufs devraient atteindre 16,3 millions d'unités cette année, un record depuis 2006.

Normes desserrées

Les normes applicables aux prêts auto subprimes sont tellement assouplies que les banques et les autres prêteurs leur en ont fait part. Voici quelques-unes des principales raisons de la politique de crédit simple:

Collatéral - Un prêt auto est garanti par le véhicule, qui peut être repris et vendu pour recouvrer une partie de la dette, de sorte que certains prêteurs sont plus disposés à prendre le risque de donner des prêts à des personnes ayant un faible niveau de solvabilité. Les nouvelles technologies permettent même à une banque ou à une société financière de désactiver la voiture à distance en cas d’absence de paiement.

Vente de dette secondaire - Le marché croissant des prêts auto subprimes regroupés dans des titres adossés à des actifs a poussé certains prêteurs à offrir un financement aux emprunteurs qui ne se seraient pas qualifiés, même un an auparavant, en raison de la piètre qualité de leurs obligations en matière de gestion. Certaines sociétés de financement prédatrices ont poussé des montants en dollars plus élevés assortis de taux plus élevés, les deux augmentant leurs bénéfices tout en aidant à répondre à la demande de dette. En juillet, Standard & Poor’s, évaluateur d’obligations, a déclaré que les impayés et les pertes sur prêts subprimes avaient augmenté cette année, reflétant la baisse des normes de crédit.

Exclusion Dodd-Frank - La loi de réforme financière Dodd-Frank de 2010, qui a créé le Bureau de la protection financière des consommateurs des États-Unis, exempte les concessionnaires d’automobiles de la surveillance de cette agence. Cela signifie que le financement conclu avec un concessionnaire automobile est moins réglementé que les prêts obtenus directement auprès de banques ou de coopératives de crédit. En conséquence, il est plus facile pour les prêteurs, par l’intermédiaire de concessionnaires, de tirer profit des emprunteurs.

Procéder avec prudence

Bien qu'un prêt subprime - même avec un taux d'intérêt de 20% - puisse contribuer à ouvrir la voie à un nouvel emploi et à la prospérité de certains emprunteurs, la dette peut facilement mener à la ruine financière d'autres emprunteurs. Selon S & P, l'emprunteur moyen à risque élevé contracte un prêt-auto dont la valeur excède de 15% la valeur du véhicule acheté, ce qui signifie que le défaut de paiement mensuel et la reprise de possession peuvent laisser le consommateur aux prises avec des obligations pour une voiture. n'a plus.

Alors que les investisseurs dénichent une série de prêts automobiles à risque et que les analystes s’inquiètent de la formation d’une bulle, comme ce fut le cas pour les prêts hypothécaires à haut risque, avant que ce marché ne s’effondre, en 2007, l’échelle est extrêmement différente. Reuters a estimé la valeur des actifs adossés à des prêts automobiles risqués à environ 80 milliards de dollars entre 2006 et 2012, tandis que les titres adossés à des prêts hypothécaires de même qualité étaient 20 fois plus importants, soit 1,6 billion de dollars entre 2006 et 2009.

Néanmoins, en cas de crise semblable à celle qui avait frappé le secteur de l’immobilier il ya sept ans, les constructeurs automobiles pourraient peser sur les ventes et freiner la reprise déjà lente de l’économie.

Image de piège de voiture via Shutterstock