5 principales tendances économiques et d'investissement à prévoir en 2013

L'année 2012 a été une année de reprise modeste et de croissance lente de l'emploi, à peine supérieure à celle de la population - et seulement si vous tenez compte du sous-emploi et des fortes baisses du taux d'activité. Les élections ont été âprement disputées et se sont achevées avec la réélection de Barack Obama pour quatre années supplémentaires, tandis que le gouvernement conservait le contrôle de la Chambre et que les démocrates conservaient le contrôle du Sénat. Comment tout cela augure-t-il pour notre économie en 2013?

Sur le plan politique, les signes indiquent encore plus la même chose, sans aucun changement politique majeur à l'horizon - je prévois une période prolongée de médiocrité économique.

Cela dit, il y a des poches d'activité économique à examiner: des accords sont toujours conclus et l'argent change en permanence. Voici certaines des principales tendances financières de 2012 qui se poursuivront probablement en 2013.

1. L'immobilier ira bien

Les observateurs ont noté un excédent massif de propriétés de forclusion depuis quelques années maintenant, et ils attendent que l’autre chaussure soit abandonnée. Ce n’est pas encore le cas. Dans le même temps, de lentes améliorations de la valeur des propriétés commencent à sauver les propriétaires à l'envers - ou du moins à les convaincre que la lumière au bout du tunnel est quelque chose d'un peu préférable à un train venant en sens inverse.

Les taux d’intérêt record enregistrés aujourd’hui sont destructeurs pour tout le monde, sauf les emprunteurs - et la Fed a déjà indiqué qu’ils maintiendraient leurs taux bas jusqu’en 2015. Ainsi, les emprunteurs le feront - et une grande partie de cet emprunt ira à l’immobilier. Comme mentionné ci-dessus, une grande partie de ces biens immobiliers aux États-Unis est achetée par des personnes fortunées en Chine, en Asie, en Amérique du Sud et dans les sept familles de criminels russes et leurs amis qui cherchent à placer la richesse hors de la portée de leurs gouvernements. Ces personnes apporteront également leur soutien au marché national de la construction de yachts.

2. Les voitures hybrides gagneront en traction

Bien sûr, la Chevy Volt a été un buste jusqu'à présent, mais cela ne signifie pas que les voitures hybrides iront dans le sens du Betamax. À mesure que de plus en plus de fabricants augmenteront leur production, les économies d’échelle augmenteront et les voitures hybrides deviendront plus abordables à l’entrée. À l'heure actuelle, il semble que nous soyons en train de ralentir la hausse des prix du pétrole. Les hausses de la production nationale tiennent les prix du pétrole sous contrôle, mais cela ne durera pas éternellement. Dès que le pétrole flambera à nouveau - dès que l'Iran commencera à sentir son avoine -, il y aura une demande accumulée pour les voitures hybrides en attente dans les coulisses.

Ne vous fiez pas à ma parole… regardez qui attire les investisseurs intelligents sous forme de capital-risque: Fisker Automotive, une entreprise de voitures de sport vertes, gâte actuellement de l'argent en capital-risque et pourrait bien avoir été la meilleure levée de fonds en capital-risque de l'année. Ce ne serait pas le cas - en particulier pour un fabricant plus petit et non prouvé - si les investisseurs en capital risque ne sentaient pas l’élargissement du marché des technologies des voitures hybrides et vertes.

3. Une grande partie de l'Asie dépassera les États-Unis

Les faits sont clairs et bien définis: ce qui reste incertain, c’est le moment choisi. Mais, alors que les États-Unis sont maintenant près de quatre ans dans une politique monétaire assouplissante et expansionniste, les Chinois en sont encore à leurs débuts. Les économies asiatiques ont un excédent d’épargne énorme qui est maintenant utilisé pour financer la consommation américaine. Mais les Asiatiques apprennent aussi à être des consommateurs - et cela stimulera leur propre économie, alimentée par une croissance radicale de la classe moyenne en Chine, en Inde, en Indonésie, en Thaïlande et dans d'autres pays émergents. 2^{Dakota du Nord} économies mondiales.

En outre, les tendances démographiques laissent présager une baisse substantielle de la productivité américaine par habitant à court et à moyen terme. Nos baby-boomers approchent maintenant de l'âge de la retraite. Ils vont quitter le marché du travail et commencer à percevoir leurs retraites sans une productivité équivalente, laissant ainsi une main-d'œuvre réduite se charger de son fardeau.

Pendant ce temps, au fur et à mesure qu’ils déchargent leurs 401 (k) s et autres avoirs de prévoyance pour un revenu de retraite, ils trouveront des acheteurs prêts en Asie. Ses fortes augmentations de population entrent maintenant dans leurs années les plus productives (sauf le Japon, qui est confronté à une crise démographique encore plus grave que la nôtre). Les économies asiatiques et les consommateurs achètent en masse des actifs américains et finiront le cycle en acquérant une part substantielle de l’économie américaine.

Leurs actions surperformeront-elles en 2013? Je ne suis pas un market-timer et je n'ai pas d'opinion à court terme sur quoi que ce soit. À long terme, toutefois, les actions asiatiques A. négocient actuellement à des évaluations moins chères que les actions américaines et B. ont plus de marge de manœuvre pour la croissance des pays C. à croissance plus rapide.

La croissance a été d’environ 5,5% en 2012. Croyez-le ou non, c’est modeste pour l’Asie. Les prévisionnistes prévoient une hausse d'environ 6% en 2013. Si les États-Unis entrent en récession à cause de la crise financière, cela pourrait jeter une serviette humide à ces chiffres. Mais ce n’est pas comme si vous pouviez éviter ce risque en vous en tenant aux États-Unis ou à l’Europe!

4. L'or tiendra

Il n'y a pas si longtemps - quand tout le monde pensait que le marché haussier des années 90 était permanent - les observateurs du marché disaient en plaisantant qu'ils "achetaient de l'or pour se protéger contre des gains en capital".

À l’époque, tout le monde se moquait des punaises d’or - mais elles ne rient certainement pas à présent.

Un effondrement des prix de l'or et des autres métaux précieux pourrait bientôt se produire. Ou bien le prix de l'or peut se stabiliser et attendre que l'économie le rattrape.Cependant, une baisse substantielle en 2013 ne semble pas probable.

Je ne suis pas goldbug. Chaque fois que j'entends parler de quelque chose à la radio, je prends pour acquis que l'argent facile a déjà été gagné. Et ils ont colporté de l'or à des investisseurs non avertis, comme s'il était démodé. L’or ne génère pas de richesse. Il est juste assis là, étant d'or. Il n’ya pas d’activité économique. Aucun dividende. C’est un châssis sans moteur. Lorsque l’or se porte bien, c’est parce que le prix de l’or est une bête qui se nourrit de la stupidité des politiques fiscales et monétaires.

Ce sera une fête, du moins jusqu'à la mi-session du Congrès 2014.

5. Les rapports faisant état d'une reprise économique soutenue sont grandement exagérés

Cela dit, les données ne font pas encore état d’une reprise économique très accélérée pour les États-Unis. Rappelez-vous: les occupants actuels de la Maison-Blanche sont les mêmes qui ont créé Cash for Clunkers. Dans le même temps, leurs opposants républicains plaident pour une plate-forme de relative austérité, sous la forme de réductions de dépenses importantes et de taux d’imposition faibles qu’ils ne toucheront pas. La politique monétaire accommodante qui a pesé sur le dollar afin de maintenir le processus dans son ensemble commence à prendre un peu de retard.

Entre-temps, comme nous l’avons écrit dans cet espace, le bureau du budget du Congrès prévoit une contraction économique de 2,9% - c’est-à-dire une récession - au cours des six premiers mois de l’année si nous passons au-dessus de la falaise fiscale. Au moment d'écrire ces lignes, le Congrès tente de l'éviter et pourrait conclure un accord. Si tel est le cas, ils nous exposeront soit un fardeau fiscal désagréable, sinon le traitement intégral à la falaise, soit ils montreront qu'ils font preuve de la plus grande impossibilité et du sérieux face aux problèmes fiscaux auxquels le pays est confronté. Si cela se produit, nous ne serons pas frappés par la maladie aiguë d’une récession à court terme, mais par une maladie chronique plus insidieuse, précipitée par une dégradation de la dette, une augmentation des taux d’intérêt à long terme (inévitable, tôt ou tard, en tout état de cause).) baisse des prix des obligations et circulation des capitaux hors du pays.

Pas désastreux, mais pas génial non plus.