Comprendre le piège de l'argent de la compagnie en bonne santé |

Cela peut vous surprendre. Du point de vue de l'investisseur, l'autosuffisance dans une start-up ou une entreprise émergente n'est pas toujours une bonne chose. Dans de nombreux cas, c'est le cauchemar d'un investisseur.

Voici un exemple hypothétique. Supposons que vous venez d'investir 250 000 $ dans Acme LLC, une start-up prometteuse. Disons que vous avez 25 pour cent de propriété pour votre argent. Les années passent, et Acme se développe dans les ventes, les profits et les flux de trésorerie. En fait, c'est tellement bon qu'il devient indépendant de la trésorerie, ce qui signifie qu'il génère suffisamment d'argent, mois après mois, pour payer les salaires et financer la croissance.

En tant qu'entreprise de haute technologie, Acme ne réalise pas de profits élevés. Au lieu de cela, il verse autant d'argent que possible dans plus de croissance grâce à un meilleur marketing et de meilleurs produits. Il achète des mots d'annonce et des termes de recherche. Ça grandit. Disons qu'il atteint 1 million de dollars de ventes en trois ans, et 2 millions de dollars en cinq ans. Et il garde un bilan sain, juste assez d'argent pour se sentir en sécurité et pas de véritable dette.

En théorie, et sur le papier, votre valeur d'investissement dans Acme augmente aussi, avec l'entreprise. Disons qu'au moment où Acme réalise des ventes annuelles de 2 millions de dollars, cela vaut 4 millions de dollars, deux fois plus de ventes. Donc, votre 25% vaut environ 500 000 $, deux fois ce que vous avez investi.

Ça ressemble à une bonne histoire, n'est-ce pas? C'est pour les fondateurs. Ils ont été employés tout le temps, et supposons qu'ils prennent des salaires justes et travaillent sur leur propre entreprise et leurs propres rêves. Maintenant, ils ont 75 pour cent de propriété dans une bonne entreprise. Tant qu'ils gardent l'esprit d'entreprise et surveillent les flux de trésorerie, ils ont réussi. Ils peuvent se vanter sur leurs blogs, rejoindre le circuit de la parole et envoyer leurs enfants dans de très bonnes écoles.

Mais ce n'est pas forcément une bonne chose pour l'investisseur. Parce que cette évaluation théorique de 500K $ est juste cela: la théorie. Vous, l'investisseur, ne serez pas payé à moins de pouvoir convertir cette valeur en argent. Acme, sans sortie, également connu comme un événement de liquidité, est le cauchemar d'un investisseur. Vous finissez par avoir dépensé beaucoup d'argent pour construire une entreprise qui peut durer éternellement sans vous rembourser.

Si vous vous demandez pourquoi les investisseurs veulent des actions majoritaires ou pourquoi ils ont tendance à investir dans des groupes avec d'autres investisseurs, cet exemple pourrait Aidez-moi. Ce n'est pas qu'ils ne font pas confiance à votre motivation, mais ils savent que les choses changent; Parfois, ceux qui ont lancé une entreprise avec une stratégie de sortie finissent par changer d'avis. Ils veulent le garder pour toujours. Et où cela laisse-t-il les investisseurs?

(Crédit photo: FuzzNails / Shutterstock)