Les trois leçons les plus précieuses de Warren Buffett |

Plus de 35 000 personnes ont afflué au «Woodstock for Capitalists» juste pour avoir une chance de s'asseoir Une période de questions de six heures avec le plus grand investisseur du monde - Warren Buffett.

Pour vous donner une idée de ce genre de spectacle, regardez les ventes de Nebraska Furniture Mart de Berkshire situé à Omaha où l'actionnaire de Berkshire Hathaway la réunion a lieu chaque année. Au cours de la semaine entourant la prestigieuse assemblée des actionnaires, Nebraska Furniture Mart a réalisé plus de 40 millions de dollars de ventes … ce qui est généralement le cas en un mois.

L'assemblée des actionnaires est l'une des plus importantes dans le monde. Les participants reçoivent des informations financières utiles sur Berkshire, mais aussi sur l'investissement et l'économie dans son ensemble.

Voici quelques bons conseils qu'il a partagés lors de sa récente réunion d'actionnaires.

Utiliser l'assurance «Flotter» pour réussir

«Notre investissement dans les compagnies d'assurance reflète une première étape importante dans nos efforts pour atteindre une base de revenu plus diversifiée.» - Rapport annuel 1967

L'assurance est le cœur de métier de Berkshire et le moteur La première entreprise d'assurance a débuté avec l'achat de National Indemnity pour 8,6 millions de dollars en 1967. Et depuis lors, Buffett a pris l'habitude d'acquérir toutes sortes d'opérations d'assurance, rempli de smart, dédié gestionnaires. GEICO a acquis la totalité des activités d'assurance de Berkshire en 1995.

Berkshire possède une poignée d'autres entreprises d'assurance en dehors de GEICO - Berkshire Hathaway Reinsurance Group et General Re - qui rédigent des polices pour assurer les risques peu d'autres compagnies d'assurance ont le désir ou le capital de s'en occuper.

Personne ne comprend mieux le pouvoir de l'assurance que Buffett. Lors de la réunion des actionnaires, il a mentionné que Berkshire a maintenant un incroyable flotteur de 77 milliards de dollars. Float est le montant des primes d'assurance que la compagnie perçoit qu'elle peut devoir payer lorsque les clients déposent des réclamations d'assurance.

Comme Buffett et d'autres l'ont déjà noté maintes fois, le flotteur d'assurance de Berkshire est essentiellement de l'argent gratuit. comme ils l'entendent et gardent tout intérêt, dividendes et gains en capital qu'il tire du flotteur. C'est une affaire formidable pour Berkshire, et c'est le carburant qui a permis à Buffett d'afficher un palmarès impressionnant.

La force financière de Berkshire et sa préférence pour les entreprises avec de larges douves forment quelque chose d'unique dans le monde de l'assurance. La combinaison est un énorme atout pour les actionnaires de Berkshire qui ne devrait prendre de la valeur qu'avec le temps.

Tout ne se passe pas aussi bien que les compagnies d'assurances de Berkshire

Learning from Buffett's Mistakes

acquisitions relativement modestes Nos gros achats ont généralement bien marché et, dans certains cas, plus que bien, mais je n'ai pas commis ma dernière erreur en achetant des entreprises ou des actions, tout ne se passe pas comme prévu. "

- Rapport annuel 2013 Pour réaliser ce que Buffett a réalisé - un gain annuel composé de 19,7% - il ne faut pas se contenter de quelques accrocs. Le plus notable, sa perte massive dans la grande société pétrolière ConocoPhillips (NYSE: COP). Buffett a commencé à acheter des actions de ConocoPhillips en 2007. Rappelez-vous … à ce moment les prix du pétrole avaient grimpé à plus de 150 $ le baril. Il a investi 7 milliards de dollars dans la COP, ce qui en fait le plus gros investissement jamais réalisé par Buffett à l'époque. Il représentait près de 15% de la valeur totale du portefeuille de Berkshire. Dans les 12 mois, il vendrait la plus grande partie du stock à une perte énorme, coûtant à Berkshire plusieurs milliards de dollars. C'était de loin le pire investissement qu'il ait jamais fait.

- Un autre exemple est la société de services publics du Texas qui a récemment déposé son bilan, Energy Future Holdings. La société a été créée en 2007 pour racheter des actifs de services d'électricité au Texas. Berkshire a acheté 2 milliards de dollars de sa dette. En 2012, Berkshire a vendu ses avoirs pour un montant minime de 259 millions de dollars tout en recueillant 837 millions de dollars en intérêts en espèces. Globalement, Berkshire a subi une perte avant impôts de 873 millions de dollars, soit 45% de son investissement initial.

- Même l'acquisition de Berkshire elle-même est un exemple d'erreur que le partenaire et co-président de Buffett, Charlie Munger, a noté lors de l'assemblée des actionnaires. Berkshire Hathaway était à l'origine dans le secteur du textile lorsque Buffett a commencé à acquérir des actions dans les années 1960. Buffett commença sa carrière à Berkshire en coupant la graisse, pour ainsi dire, en fermant des usines non rentables et en vendant de l'équipement, mais il devint bientôt évident que les faibles marges et la concurrence étrangère étaient un obstacle insurmontable pour les plans que Buffett avait pour la compagnie. Comme je l'ai déjà mentionné, tout ne se passe pas comme prévu, mais ceux qui le font et ceux qui n'en ont pas tous deux ont des leçons précieuses pour les investisseurs. En fait, l'une des plus grandes leçons que Buffett ait jamais apprises a été l'acquisition de See's Candy en 1972 … la valeur de posséder une grande entreprise de marque.

Trouver des investissements «pour toujours» pour le succès

- Rapport annuel 1989

L'achat de See's Candy a appris à Buffett que rien ne vaut une grande marque que les clients adorent. Et cette leçon a ouvert la voie à son achat d'actions de Coca-Cola en 1988.

Nous avons déjà parlé de la participation de Buffett dans Coca-Cola. (En fait, dans ce numéro de

StreetAuthority Daily, nous vous avons même parlé d'un moyen peu connu que Buffett a fait 7,5 millions de dollars de Coke - sans même avoir à acheter une seule action.)

Bien que ce ne soit pas la chose la plus excitante dont il faut parler, cette leçon vaut la peine d'être répétée … acheter des actions dans une grande entreprise à un prix raisonnable et détenir à long terme est l'un des moyens les plus sûrs et les plus faciles de gagner de l'argent. Buffet a réalisé environ 13 fois son investissement initial dans Coke.

Selon des études, la période de détention moyenne pour les investisseurs individuels est inférieure à un an. Pour vraiment battre la foule, vous devriez faire ce que Buffett fait - acheter seulement de bonnes compagnies à des prix raisonnables et à long terme. Réflexions finales On peut en dire beaucoup plus sur Buffett et les choses que nous pouvons apprendre de lui. En fait, il y a eu d'innombrables livres et articles qui tentent de faire exactement cela. Mais ce serait un mauvais service si je ne mentionnais pas l'une des meilleures ressources de Buffett … Les lettres annuelles de Buffett aux actionnaires.

Vous pouvez trouver les lettres sur le site Web de Berkshire, ou vous pouvez acheter ce livre électronique et lisez-les tous vous-même sur votre Kindle ou votre iPad. (À 2,99 $, ce livre électronique est probablement l'un des moyens les moins chers et les meilleurs pour acquérir des connaissances de calibre mondial en matière d'investissement.) Mais franchement, rien de tout cela ne vous fera du bien à moins d'agir. C'est pourquoi, en s'inspirant de la stratégie de placement à long terme de Buffett, mon collègue Dave Forest et son équipe de recherche ont récemment cherché des actions suffisamment solides pour être achetées et conservées «pour toujours».

Nous avons trouvé 10 entreprises dominantes qui payent aux investisseurs de gros dividendes, creusent un fossé autour de leur entreprise pour repousser les concurrents, et rachètent des quantités massives d'actions.

Nous avons également constaté que plusieurs de ces stocks «Forever» appartenaient à de nombreux investisseurs parmi les plus riches au monde. les politiciens et les hommes d'affaires - y compris Warren Buffett lui-même. Ils sont devenus riches de ces stocks depuis des décennies maintenant.

N'hésitez pas à consulter notre présentation - "Les 10 meilleurs stocks à tenir pour toujours" - où vous apprendrez quels individus riches possèdent ces stocks et même comment pour démarrer votre propre portefeuille "Forever".

Cet article a été publié par StreetAuthority sous le titre:

3 astuces précieuses de la réunion des actionnaires de Buffett