Zero-Coupon Bond - Explication complète et exemple |

Qu'est-ce:

Une obligation zéro-coupon est un lien ne verse aucun intérêt périodique et est vendu à un prix très inférieur à sa valeur nominale. L'acheteur de l'obligation reçoit un rendement par l'appréciation progressive du titre, qui est remboursé à sa valeur nominale à une date d'échéance spécifiée

Comment cela fonctionne (Exemple):

Le prix d'une obligation à coupon zéro peut être calculé en utilisant la formule suivante:

P = M / (1 + r) ⁿ

où:

P = prix

M = valeur d'échéance

r = rendement annuel requis de l'investisseur / 2

n = nombre d'années jusqu'à l'échéance x 2

Par exemple, si vous voulez acheter une obligation zéro coupon de la société XYZ dont la valeur nominale est de 1 000 $ dans trois ans, et vous souhaitez gagner 10% par an sur l'investissement, en utilisant la formule ci-dessus, vous pourriez être prêt à payer:

1 000 $ / (1 + 0,05) ⁶ = 746,22 $

Lorsque l'obligation arrivera à échéance, vous obtiendrez 1 000 $. Vous obtiendriez des «intérêts» grâce à l'appréciation graduelle de la sûreté.

Plus la durée de l'obligation à coupon zéro est grande, moins l'investisseur en paie généralement la peine. Donc, si l'obligation XYZ de 1 000 $ est arrivée à échéance au bout de 20 ans au lieu de 3, vous pourriez seulement payer:

1 000 $ / (1 + 0,05) ⁴⁰ = 142,05

sont très communs, et la plupart des échanges sur les principaux échanges. Les sociétés, les gouvernements des États et locaux, et même le Trésor américain émettent des obligations à coupon zéro. Les obligations corporate à coupon zéro ont tendance à être plus risquées que les obligations à coupon équivalent, car si l'émetteur manque à une obligation à coupon zéro, l'investisseur n'a même pas reçu de paiement de coupon - il y a plus à perdre. l'IRS soutient que le détenteur d'une obligation à coupon zéro doit l'impôt sur le revenu sur l'ir qui a accumulé chaque année, même si l'obligataire ne reçoit pas l'argent jusqu'à l'échéance. L'IRS appelle cet intérêt imputé

Pourquoi ça compte:

Les obligations à coupon zéro

sont généralement des investissements à long terme; ils mûrissent souvent en dix ans ou plus. Bien que le manque de revenu actuel offert par l'obligation à coupons zéro décourage certains investisseurs, d'autres trouvent les titres idéaux pour atteindre des objectifs financiers à long terme comme les frais de scolarité. La forte décote permet à l'investisseur de réaliser une petite somme d'argent sur plusieurs années.

Parce que les obligations à coupon zéro verrouillent essentiellement l'investisseur dans un taux de réinvestissement garanti, l'achat d'obligations à coupon zéro peut s'avérer très avantageux lorsque les taux d'intérêt sont élevés. Ils sont également plus avantageux lorsqu'ils sont placés dans des comptes de retraite où ils restent à l'abri de l'impôt. Certains investisseurs évitent également de payer des impôts sur les intérêts imputés en achetant des obligations municipales à coupon zéro, qui sont généralement exonérées d'impôt si l'investisseur vit dans l'État où l'obligation a été émise.

L'absence de paiement de coupon sur les obligations zéro coupon signifie leur valeur est basée uniquement sur leur prix actuel par rapport à leur valeur nominale. Ainsi, les prix ont tendance à augmenter plus rapidement que les prix des obligations traditionnelles lorsque les taux d'intérêt baissent, et vice versa. Le taux de réinvestissement immobilisé les rend également plus attrayants lorsque les taux d'intérêt baissent.