5 Questions auxquelles vous devez répondre avant d'effectuer une introduction en bourse |

Si vous êtes un fan des premiers appels publics à l'épargne, Cela fait plus d'une décennie que les investisseurs ont été pris dans les fous du boom technologique qui a vu les actions exploser à des sommets incroyables.

Certains des plus gros profits ont été réalisés (et perdus) des actions d'IPO. Toute cette période s'est terminée plutôt mal, mais pour une poignée d'investisseurs particulièrement avisés, de vraies fortunes ont été faites avant que le boom ne s'effondre.

Les investisseurs qui sont les meilleurs en matière de IPO savent une chose: toutes les offres ne sont pas bonnes. Voici cinq choses qu'un investisseur prospère doit prendre en compte avant d'investir dans une société nouvellement ouverte:

1. L'entreprise collecte-t-elle assez d'argent?

De nombreuses entreprises collectent des fonds dans le cadre d'une introduction en bourse, avec l'intention de revenir et de lever plus d'argent en un an ou deux (une offre secondaire). Le problème est que les investisseurs commencent à vendre des actions au moment où ils attrapent une offre secondaire.

C'est parce que si la demande pour les nouvelles actions créées dans l'offre secondaire est faible, les banquiers devront baisser le prix pour augmenter les intérêts. Et baisser le prix sur une offre secondaire abaissera automatiquement le prix des actions qui sont déjà négociées.

Par exemple, le fabricant de piles A123 Systems (Nasdaq: AONE) a été forcé de revenir pour plus de fonds deux fois - moins de 18 mois après son arrestation. Et chaque fois que l'idée d'une offre secondaire a été soulevée, ses actions ont pris un sérieux coup. Les investisseurs qui sont arrivés tôt au cours de l'introduction en bourse d'A123 sont probablement restés le jour où ils se sont impliqués dans l'entreprise.

2. L'entreprise a-t-elle trop de dettes?

L'objectif principal d'une introduction en bourse est de lever suffisamment de capitaux pour assainir le bilan et développer l'activité. Mais certaines transactions sont faites simplement parce que les investisseurs de l'entreprise ont aspiré tout l'argent de l'entreprise et l'ont chargé de dette dans l'espoir de le faire passer à de nouveaux investisseurs.

Par exemple, Hertz Global Holdings (NYSE: HTZ) a été prise en charge par ses investisseurs en capital-investissement (PE) à la fin de 2006, après l'avoir chargée de dettes de 12 milliards de dollars. Les actions de Hertz ont finalement chuté de 25 $ à 3 $ alors que les investisseurs craignaient que la dette n'ébranlerait la compagnie. Les actions de Hertz ont rebondi une fois que l'économie est revenue à la vie, mais ce sont précisément ces types d'introductions en bourse qui auraient de gros problèmes si l'économie retournait vers le sud.

3. S'agit-il d'un accord "moi-aussi"?

Sur le marché des introductions en bourse, le succès engendre le succès. Si un acteur de premier plan dans une industrie lance une introduction en bourse populaire, tous ses rivaux s'asseoiront et prendront note. Donc, quand les banquiers viennent en appelant avec une offre pour mettre en place une introduction en bourse, cela semble être la bonne décision.

Le problème est, une fois qu'un groupe d'entreprises dans le même secteur soulève beaucoup d'argent, ils commencent à dépenser nouveaux produits, publicité, acquisitions et toute autre chose qui leur donnera un retour sur leur produit IPO. Avant que vous le sachiez, l'ensemble de l'industrie est faussé, car les dépenses augmentent trop et les profits commencent à s'effondrer. Chaque fois que vous voyez une foule d'entreprises se rendre publiques en même temps, vous devriez probablement penser à encaisser.

À titre d'exemple, plusieurs sociétés immobilières, telles que Excel Realty Trust (NYSE: EXL) , récemment augmenté IPO argent en mettant l'accent sur l'achat de centres commerciaux. Mais avec toutes ces entreprises poursuivant les mêmes propriétés, la concurrence qu'ils ont créée entre eux signifiait qu'ils paieraient probablement plus pour n'importe quelle propriété qu'ils pourraient mettre la main dessus. Et ce n'est pas bon pour les investisseurs.

4. L'introduction en bourse a-t-elle été retardée plusieurs fois?

Renseignez-vous auprès de votre courtier sur l'historique de l'introduction en bourse. Parfois, vous découvrirez que c'est la deuxième ou la troisième tentative d'une entreprise de devenir publique. Et c'est un problème. Les tentatives répétées de rendre public signifie que les investisseurs avaient peu d'intérêt la première ou la deuxième fois. Si ces investisseurs précédents ont regardé un accord possible et ont pris une passe, c'est un signe probable que l'entreprise a des aspects peu attrayants.

5. La direction a-t-elle de bons antécédents?

Lorsque je regarde les PAPE, j'aime retracer l'historique de la gestion. Ont-ils de bons antécédents avec les entreprises précédentes? Plus précisément, ont-ils fait de l'argent pour les investisseurs dans le passé? Les entreprises de qualité chercheront à embaucher des gestionnaires avertis et expérimentés un an ou deux avant qu'une entreprise ne devienne publique.

Inversement, si la direction n'a pas beaucoup d'antécédents en plus de démarrer cette entreprise, elle peut être dépassée. Il y a une tonne d'exemples de personnes qui sont en retard, mais qui ne sont pas de très bons gestionnaires d'entreprise; la gestion d'une entreprise publique prend un ensemble de compétences complètement différent de celui de la création d'une entreprise.

La réponse à l'investissement : les introductions en bourse peuvent vous rapporter beaucoup d'argent - si vous trouvez la bonne affaire. Je préfère réellement attendre ces offres avec l'espoir que je trouverai quelques gemmes après le (presque) inévitable effondrement des prix post-IPO. Peu importe, il est difficile d'ignorer le marché IPO maintenant qu'il se prépare pour une année record. Avec la recherche appropriée, un investissement opportun dans une introduction en bourse solide peut faire une très bonne année, en effet.

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