60% De potentiel d'amélioration pour le COSWF - Si l'histoire se répète |

Les médias ne nous donnent pas seulement nouvelles plus, il nous donne les nouvelles avec le drame a augmenté de 1 000%. Et les mauvaises nouvelles peuvent donner lieu à d'énormes rendements pour les investisseurs.

Un exemple parfait de publicité négative créant des opportunités a été le déversement de pétrole British Petroleum (NYSE: BP) dans le golfe du Mexique en 2010. jour, tandis que le pétrole coulait dans l'océan, les titres étaient pleins d'histoires sur la catastrophe. Il y avait même un coup de caméra en direct du fond de l'océan montrant que le pétrole jaillissait sur CNN 24 heures sur 24.

Toutes les entreprises ayant des opérations importantes dans le golfe du Mexique ont vu leurs prix des actions brisés. Pas seulement BP ou Transocean (NYSE: RIG) - les entreprises directement impliquées - mais toutes les entreprises opérant dans la région.

Et ça ne s'est pas arrêté là.

Le déversement de Macondo était une affaire sérieuse, mais le fait que toutes les entreprises opérant dans le secteur aient été écrasées a créé une merveilleuse opportunité pour les investisseurs à la constitution contrariante …

Comme vous pouvez le voir dans le tableau suivant, au cours de l'année qui a suivi le déversement, les cours boursiers de plusieurs de ces sociétés s'étaient complètement rétablis, offrant des rendements fantastiques en un an seulement. J'ai eu la chance d'acheter quelques-unes de ces sociétés début juillet 2010 et de les vendre en mars 2011:

Pour moi, c'est la preuve qu'une stratégie d'investissement contrarian - bien que parfois éprouvante - est souvent couronnée de succès.

Si un certain secteur du marché apparaît régulièrement sous les feux de la rampe, il y a de fortes chances pour que les cours des actions des entreprises du secteur soient excessivement réduits.

Aujourd'hui, je crois que nous regardons Une autre occasion de faire fortune grâce à la mauvaise presse.

Il n'y a pas beaucoup de choses qui sont plus impopulaires que les sables bitumineux canadiens. La discussion sur le pipeline Keystone fait l'actualité chaque semaine avec plus que quelques célébrités hollywoodiennes qui nous disent à quel point la production des sables bitumineux est mauvaise.

À la lumière de toute la presse négative, les investisseurs semblent avoir mal tourné sur les sables bitumineux. partager les prix à la baisse dans l'industrie. La preuve réside dans le fait que les prix de certaines de ces sociétés de sables bitumineux restent à un niveau inférieur à la moitié de ce qu'il est aujourd'hui.

Les prix élevés du pétrole entraînent une forte augmentation des revenus et des flux de trésorerie, ce qui devrait se traduire par des prix plus élevés. Le marché peut ignorer cela pendant un certain temps, mais au fil du temps, je crois que ce sera la capacité de générer des liquidités de ces sociétés qui déterminera le cours des actions, et non le fait que les sables bitumineux sont impopulaires. Ben Graham a déclaré: «À court terme, le marché boursier est une machine à voter, à long terme, c'est une machine à peser».

Et il y a une déconnexion avec une entreprise en particulier qui pourrait récompenser grassement les investisseurs.

Jetez un coup d'œil au tableau boursier de

Canadian Oil Sands (OTC: COSWF) ci-dessous. En prévision de la crise financière de 2008, les actions de la société se sont échangées pour plus de 50 $ par action. Il n'est donc pas surprenant que le cours du pétrole s'établisse à environ 30 $ le baril et que les actions de Canadian Oil Sands se soient effondrées - passant rapidement à moins de 20 $. Aujourd'hui, les prix du pétrole ont plus que triplé 2009 à plus de 100 $ le baril. Pendant ce temps, les actions de Canadian Oil Sands sont toujours juste au-dessus de 20 $!

Le cours de l'action s'est échangé sur le côté pendant deux ans. Cela signifie que l'actionnaire actuel a accumulé un coût moyen égal ou proche du prix actuel de l'action. Ces gens ne vont pas être pressés de vendre quand ce stock finira par sortir.

Quand vous considérez l'effet de levier de cette compagnie sur le prix du pétrole, il semble carrément ridicule que le pétrole puisse tripler et que les actions de Canadian Oil Sands à peine bouger.

Le graphique ci-dessus, tiré de la présentation la plus récente de l'entreprise, montre comment le flux de trésorerie de Canadian Oil Sands réagit aux variations des prix du pétrole brut WTI. Au fur et à mesure que le prix du pétrole augmente, les actions de Canadian Oil Sands devraient également augmenter.

Le graphique montre qu'à 70 $ le baril de pétrole, Canadian Oil Sands génère environ 1,30 $ par action en flux de trésorerie. Pendant ce temps à 100 $ le baril de pétrole, la société génère près de 3,00 $ par action en flux de trésorerie.

Mon point de vue est qu'une différence de 30 $ le baril de pétrole fait plus que doubler les flux de trésorerie par action. Depuis 2009, le prix de l'action de Canadian Oil Sands est passé de $ 30 à $ 100.

J'ai souligné le fait que les actions de cette société devraient suivre le prix du pétrole compte tenu de son effet de levier sur le produit. Maintenant, je voudrais vous montrer ce que je pense que cette entreprise vaut par action.

Comprendre ce qu'une entreprise cotée en bourse vaut réellement peut être un processus difficile et inexact. Dans un sens large, pour Canadian Oil Sands, ce n'est pas le cas

parce que Canadian Oil Sands ne possède qu'un actif - une participation de 36,74% dans Syncrude, producteur de sables bitumineux.

Les vérificateurs de réserve indépendants estiment que le Syncrude Les réserves prouvées et probables ont une durée de vie de 44 ans aux taux de production actuels. Il y a aussi des ressources contingentes et prospectives non réservées qui devraient élargir considérablement la fenêtre de production de Syncrude.

Seul un projet minier semblable à ce que l'on trouve dans les sables bitumineux canadiens peut offrir ce genre de sécurité de production à long terme. Les écologistes peuvent ne pas l'aimer, mais avec le temps ces réserves vont s'avérer extrêmement précieuses pour un monde sans énergie.

C'est probablement pourquoi, en 2010, Conoco Phillips (NYSE: COP) vendu sa participation de 9,03% dans Syncrude à la société chinoise Sinopec (NYSE: SHI) pour 4,65 milliards de dollars. Des calculs simples nous apprennent que si une participation de 9,03% dans Syncrude vaut 4,65 milliards de dollars, alors la participation de 36,74% de Canadian Oil Sands doit valoir 18,9 milliards de dollars. Ces 18,9 milliards de dollars se traduisent par 38 $ par action de Canadian Oil Sands.

Comparez cela au cours actuel de 24 $, et il semble qu'il y ait une hausse de près de 60% pour atteindre la valeur réelle des avoirs de cette société. Il est également important de noter qu'au moment où Sinopec a acheté la participation de Conoco, les prix du pétrole tournaient autour de 70 $. Aujourd'hui, le WTI dépasse les 100 dollars et les prix mondiaux sont encore plus élevés. Cela signifie que mon estimation de la valeur de la participation de Canadian Oil Sands dans Syncrude devrait être prudente.

Un rachat de Canadian Oil Sands par une grande société entraînerait probablement un gain en capital important pour les actionnaires. Si cette transaction ne se réalise pas, c'est aussi une société qui devrait être une bonne société à long terme.

Au cours actuel des actions, Canadian Oil Sands cède près de 6%, de sorte que les investisseurs sont très bien payés pour attendre. De plus, la société est également extrêmement bien établie à long terme avec certaines des réserves de pétrole les plus durables de la planète, grâce à sa participation dans Syncrude.

Risques à prendre en compte:

Le monde va avoir désespérément besoin de tous les barils de pétrole que nous pouvons trouver, il est possible que le mouvement écologiste et la presse négative continuent de faire baisser le prix de l'action de cette société. Une sorte de taxe environnementale massive sur la production de sables bitumineux pourrait également être une préoccupation Mesures à prendre -> Achetez des actions de Canadian Oil Sands, mettez-les de côté et profitez du dividende. Si, dans quarante ans, les prix du pétrole sont plus élevés qu'aujourd'hui, il est fort probable que vos petits-enfants bénéficieront d'un flux de dividendes de plus en plus important de cette même entreprise. Ou mieux encore, quelqu'un acquiert l'entreprise à court terme et réalise un joli gain en capital.