Définition de Asset-Backed Securities (ABS) &

Qu'est-ce que c'est:

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Les titres adossés à des actifs présentent plusieurs avantages importants. Principalement, ils offrent aux prêteurs un moyen d'obtenir des liquidités pour plus de prêts et ils offrent aux investisseurs un moyen d'investir dans un groupe diversifié d'actifs productifs de revenus.

Le marché des ABS n'est pas toujours aussi surévalué que les autres la production de titres tels que des obligations d'entreprises ou des bons du Trésor. Pour cette raison, les investisseurs doivent examiner attentivement les caractéristiques et les actifs sous-jacents d'un ABS particulier avant d'investir.

Notez que les ABS sont soumis au risque de remboursement anticipé; En d'autres termes, si l'un des emprunteurs paye ses voitures tôt, cela réduit les flux de trésorerie destinés aux investisseurs de l'ABS.

Fonctionnement (Exemple):

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Supposons que la société XYZ s'occupe des prêts automobiles. Quand il fait un prêt, il donne de l'argent à l'emprunteur et l'emprunteur accepte de rembourser ce montant avec intérêt.

Mais si la compagnie XYZ veut obtenir plus de prêts, elle peut avoir besoin d'argent pour le faire. C'est là que les titres adossés à des actifs entrent en jeu.

La société XYZ peut vendre ses prêts automobiles à ABC Investments. En conséquence, la société XYZ reçoit des liquidités pour consentir davantage de prêts et transfère ces prêts automobiles de son bilan au bilan d'ABC.

ABC Investments peut regrouper ces prêts automobiles en tranches - groupes de prêts qui peuvent avoir des caractéristiques communes tels que le risque de maturité ou de délinquance. ABC émet alors une garantie similaire à une obligation qui conserve essentiellement des frais administratifs pour elle-même, puis «transfère» le produit restant des prêts automobiles aux investisseurs.

Les titres adossés à des actifs sont négociés sur divers marchés, comme tous les autres Sécurité. Les offres d'ABS publiques doivent satisfaire aux exigences de la SEC, notamment en fournissant des informations financières régulières aux investisseurs. Les agences de notation peuvent attribuer une notation aux titres en se basant en grande partie sur la probabilité que les flux de trésorerie attendus sous-jacents se matérialisent. Dans certains cas, l'ABS recevra des notations de crédit plus élevées que l'émetteur lui-même; Ceci est le reflet du risque associé à la certitude des flux de trésorerie sous-jacents de l'ABS

Pourquoi ça compte:

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Un titre adossé à des actifsest un titre adossé aux flux de trésorerie d'un pool d'actifs. Les prêts sur valeur domiciliaire, les prêts automobiles, les créances sur cartes de crédit et les prêts étudiants soutiennent souvent cette catégorie de titres. Cependant, presque toute situation de trésorerie peut être sécurisée.