Bitcoin: appât du marché noir ou investissement malin?

Comme la plupart des investissements, vous ne pouvez pas le garder, le toucher ou le sentir. Bitcoin est un investissement virtuel qui n'existe que dans un domaine numérique. Mais vous ne pouvez pas non plus placer un fonds commun de placement sur une étagère sous verre. Le bitcoin est la monnaie cryptographique qui a une distribution limitée, une acceptation minimale et une attention maximale.

Favorisé par les commerçants noirs qui souhaitent vendre des produits illégaux tout en restant anonyme, le bitcoin a du mal à gagner une acceptation de masse - et légitime. Mais la monnaie numérique décentralisée a vu sa valeur monter en flèche, puis plonger, puis remonter en flèche. Michael Novogratz, un gestionnaire de fonds spéculatifs de Wall Street, a hardiment recommandé d'investir dans le bitcoin lors d'un récent forum d'investisseurs à New York. Fidelity a permis aux bitcoin d’investir dans leurs IRA autogérés - pendant un peu plus d’une semaine, avant de mettre fin à la situation. Un seul investisseur a profité de l'occasion.

Bitcoin est-il un investissement judicieux ou une folie financière?

Diriger les clients dans d'autres directions

«Si les clients recherchent réellement une couverture ou un actif non corrélé, nous les orientons dans une autre direction», déclare Jeremy Office, conseiller à Delray Beach, en Floride. «Le bitcoin est si nouveau qu'il ressemble à un monde sauvage, sauvage, occidental se produire. Cela ne veut pas dire que nous ne pensons pas qu’il pourrait y avoir sa place dans un portefeuille à l’avenir, une fois que celui-ci sera plus largement accepté."

Office proposerait plutôt des fonds de capital-investissement, du capital-risque ou des fonds de couverture aux investisseurs qui recherchent des investissements alternatifs.

Les bitcoins sont difficiles à évaluer

«Je conseille aux clients d’éviter les bitcoins», déclare Andrew Comstock, un conseiller payant de Leawood, au Kansas. «Bien que les Bitcoins aient fortement progressé (et chuté) cette année, c’est un élément très difficile à évaluer. Puisque c'est le cas, vous devez vous fier à la théorie du «plus grand imbécile» pour gagner de l'argent. Ce n'est pas investir dans mon esprit, c'est spéculer. Par conséquent, je l'évite."

Jim Blankenship, un planificateur financier basé à New Berlin, dans l'Illinois, est encore plus direct envers les pièces de monnaie.

«Pour être tout à fait honnête avec vous, je n'ai pas prêté attention à bitcoin si ce n'est de lire à ce sujet», admet Blankenship. «Je ne considère pas que ce soit un investissement ou une classe d’actifs, pas plus que des billets de loterie ou des bulbes de tulipes comme des investissements ou des classes d’actifs. Si un client me demandait d’investir dans ce pays, j’expliquerais que j’estime que ce n’est pas mieux que d’autres spéculations et que nous ne devrions pas investir notre argent «sérieux» dans des spéculations. Si vous souhaitez vous impliquer, assurez-vous que l'argent investi peut être complètement perdu, comme si vous le mettiez dans une machine à sous. ”

Envisager des investissements alternatifs plus éprouvés

Le bitcoin pourrait être globalement considéré comme un investissement «satellite», une classe d’actifs qui soutient les investissements «centraux» traditionnels d’actions, de fonds communs de placement et d’obligations. Dennis Roubal est conseiller financier à Marquette, dans le Michigan. Il préfère les investissements alternatifs plus éprouvés, tels que les fiducies de placement immobilier (REIT), les sociétés en commandite principale (MLP) et les sociétés de développement d’affaires (BDC).

«Je crée principalement des portefeuilles axés sur le revenu, de sorte que ces investissements dans les satellites offrent un rendement supplémentaire tout en réduisant le ratio des frais généraux du portefeuille», explique Roubal. «Si un objectif de retraite est de pouvoir recevoir un taux de retrait de 4% du portefeuille, les titres des catégories mentionnées peuvent augmenter le taux de dividende à ce niveau. Le portefeuille produira alors un rendement suffisant pour qu'il ne soit pas nécessaire de recourir aux gains en capital ou à la vente de titres pour respecter les distributions annuelles. Le maintien des gains en capital dans le portefeuille devrait générer une croissance suffisante pour augmenter les distributions sur une base annuelle. C'est l'objectif d'un portefeuille de retraite, d'un revenu stable et en augmentation."

Tout sauf stable

Bitcoin a été tout sauf stable. Après une hausse de plus de 1 200 dollars à la fin du mois de novembre, les prix ont récemment baissé depuis que la Banque populaire de Chine a ordonné aux fournisseurs de paiement tiers de cesser d’utiliser la monnaie numérique. Le prix d'un seul bitcoin est tombé à moins de 600 $ ces derniers jours.

«Nous sommes très prudents face à des investissements aussi volatils qu’un bitcoin», déclare David Hunter, conseiller financier indépendant à Asheville, NC. «Vous pouvez aller voir la hausse fulgurante et la chute de 10% en quelques minutes. Il semble y avoir trop d'inconnues pour les considérer comme un investissement fondamental. Ils semblent être plus en phase avec un billet de loterie - une explosion ou une récession sont les deux résultats les plus probables."

Hunter dit qu'il préfère offrir des produits de base, tels que des billets négociés sur l'or, en tant qu'investissement alternatif. Il ajoute que si les clients souhaitent acheter des bitcoins par l’intermédiaire de leur conseiller en investissement, ils ne pourront probablement pas le faire, même si le conseiller le souhaite.

«Il y a un problème avec la façon de les acheter», dit Hunter. "Vous ne pouvez pas simplement demander à votre société de courtage de passer des échanges en Bitcoins."