Achetez bas, vendez haut et diversifiez

Par Rachel Podnos

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Achetez bas, vendez haut. Tout le monde sait ça.

Gardez un portefeuille diversifié. Tout le monde le sait aussi - pas vrai?

Les gens peuvent savoir ces règles d'investissement de bon sens, mais beaucoup ne le font pas rappelles toi à des moments importants, notamment lorsque le marché se porte très bien ou très mal. Un certain nombre de conseillers m'ont dit qu’ils recevaient le plus grand nombre de plaintes de clients lorsque le marché boursier américain se portait bien. Dans de nombreux cas, cela est dû au fait que les investisseurs disposant d’un portefeuille diversifié n’obtiennent pas les mêmes rendements que le marché américain très actif.

Prenons un client d’investissement hypothétique. Lorsque cet investisseur constate que le marché américain connaît une bonne année, il souhaite se mêler pleinement des actions nationales et abandonner les avoirs les moins performants de son portefeuille - actions internationales, obligations, etc. Ceci s'appelle acheter haut.

Ce type d’investisseur court le risque de vendre d’autres biens alors qu’ils sont à leur niveau le plus bas (ventes faibles), puis de faire baisser le marché américain au prochain repli. Ensuite, l’investisseur vend au plus bas les avoirs du marché américain et achète quel que soit le marché à venir.

Dalbar, une société d’études de marché sur les services financiers, est connue pour son étude de 20 ans sur le comportement des investisseurs. L’étude de Dalbar a montré qu’à long terme, le S & P 500 dépassait de loin le portefeuille de l’investisseur moyen. Selon Dalbar, ce fossé peut s'expliquer par la nature humaine - les impulsions naturelles que nous devons tous pourchasser ce qui est "chaud", achetez en haut et vendez en bas. Reconnaître cette tendance est la raison pour laquelle de nombreuses personnes choisissent de faire appel à un conseiller en placement.

Si l’étude de Dalbar n’est pas suffisamment convaincante, c’est le tableau périodique des rendements des investissements de Callan qui fait avancer les choses. Vous ne pouvez pas discuter avec les chiffres. Le graphique montre que le secteur des marchés émergents a été le secteur le plus performant au cours de huit des années 1993 à 2012 - et également le secteur le moins performant au cours de huit de ces années. Si un investisseur achetait continuellement ce qui était chaud et vendait ce qui était froid, il aurait perdu beaucoup d'argent au fil du temps.

Ce graphique illustre parfaitement les arguments en faveur de la diversification et du vieil adage «achetez bas et vendez haut».

En outre, de nombreuses études ont montré qu'un portefeuille diversifié génère des rendements plus élevés sur de longues périodes. Si vous investissez dans des actions, vous devez vous engager dans une stratégie à long terme. Vous devez comprendre que la performance à court terme d'une classe d'actifs particulière est imprévisible et que, finalement, vous réussissez mieux en restant diversifié.

Ainsi, un investisseur ayant adopté une vision à long terme et acheté des marchés émergents au cours de l'une des années où il était le secteur le moins performant (2011, par exemple) aurait été largement récompensé en 2012, lorsqu'il est devenu le secteur le plus performant.

Voici donc le résultat final: achetez bas, vendez haut et diversifier.