Définition et exemple de l'agent de calcul

Description:

Un agent de calcul est une personne ou une entreprise qui calcule le nombre de parties à Comment ça marche (exemple):

Par exemple, considérons un swap de taux d'intérêt, qui est un accord contractuel entre deux parties pour échanger des paiements d'intérêts. Supposons que Charlie possède un investissement de 1 million de dollars qui lui verse le LIBOR + 1% chaque mois. Comme le LIBOR monte et descend, le paiement que Charlie reçoit change. Supposons maintenant que Sandy possède un investissement de 1 million de dollars qui lui verse 1,5% chaque mois. Le paiement qu'elle reçoit ne change jamais.

Charlie décide qu'il préférerait bloquer un paiement constant et Sandy décide qu'elle préfère prendre une chance de recevoir des paiements plus élevés. Charlie et Sandy acceptent donc de conclure un contrat de swap de taux d'intérêt.

Selon les termes de leur contrat, Charlie accepte de payer Sandy LIBOR + 1% par mois sur un capital de 1 million de dollars (appelé «notionnel principal» ou montant notionnel "). Sandy accepte de payer Charlie 1,5% par mois sur le montant notionnel de 1 million de dollars.

Supposons que Charlie reçoive un paiement mensuel de 12 500 $ de son investissement (1 000 000 $ x (0,25% + 1%)). Sandy reçoit un paiement mensuel de 15 000 $ de son investissement (1 000 000 $ x 1,5%).

Selon les termes de l'accord de swap, Charlie doit 12 500 $ à Sandy (1 000 000 $ x LIBOR + 1%) et lui doit 15 000 $ x 1,5%). Les deux transactions se compensent partiellement et Sandy doit la différence à 2 500 $. L'agent de calcul garde un œil sur le swap, fait le calcul que Sandy doit à 2 500 $ et s'assure que le paiement est fait.

Pourquoi ça compte:

Pour beaucoup de dérivés, les parties échangent seulement les bénéfices ou des pertes, comme le montre notre exemple. Le calcul aide à cela, mais agit également comme un médiateur et peut prendre des décisions contraignantes sur les différends entre les parties. L'agent de calcul fournit également aux parties des alternatives pour régler leurs comptes.