Définition d'appel & Exemple |

Ce que c'est:

Une option appel donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter un

Fonctionnement (Exemple):

Les options sont des instruments dérivés, ce qui signifie que leurs prix sont dérivés du prix d'un autre titre. Plus précisément, les prix des options sont dérivés du prix d'une action sous-jacente. Par exemple, supposons que vous achetiez une option d'achat sur des actions d'Intel (INTC) avec un prix d'exercice de 40 $ et une date d'expiration du 16 avril. Cette option vous donnerait le droit d'acheter 100 actions d'Intel au prix de 40 $ le 16 avril (le droit de le faire, bien sûr, ne sera utile que si Intel se négocie à plus de 40 $ par action à ce moment-là). Notez que la date d'expiration tombe toujours le troisième vendredi du mois au cours duquel l'option doit expirer.

Chaque option représente un contrat entre un acheteur et un vendeur. Le vendeur (écrivain) a l'obligation d'acheter ou de vendre des actions (selon le type d'option qu'il a vendu - soit une option d'achat ou une option de vente) à l'acheteur à un prix spécifié à une date précise. Pendant ce temps, l'acheteur d'un contrat d'options a le droit, mais pas l'obligation, de terminer la transaction à une date spécifiée. Lorsqu'une option expire, s'il n'est pas dans l'intérêt de l'acheteur d'exercer l'option, il n'est pas obligé de faire quoi que ce soit. L'acheteur a acheté l'option d'effectuer une certaine transaction à l'avenir - d'où le nom.

Comme un exemple rapide de la façon dont les options d'achat font de l'argent, disons stocks IBM se négocie actuellement à 100 $ par action. Supposons maintenant qu'un investisseur achète un contrat d'option d'achat sur IBM au prix de 2 $ par contrat. Remarque: Étant donné que chaque contrat d'options représente un intérêt dans 100 actions sous-jacentes, le coût réel de cette option sera de 200 $ (100 actions x 2 $ = 200 $).

Voici ce qu'il adviendra de la valeur de cette option d'achat variété de scénarios différents:

Lorsque l'option expire, IBM se négocie à 105 $

Rappel: L'option d'achat donne à l'acheteur le droit d'acheter des actions d'IBM à 100 $ par action. Dans ce scénario, l'acheteur pourrait utiliser l'option d'acheter ces actions à 100 $, puis immédiatement vendre ces mêmes actions sur le marché libre pour 105 $. Cette option est donc appelée «dans la monnaie». Pour cette raison, l'option se vendra 5,00 $ à la date d'expiration (chaque option représentant un intérêt dans 100 actions sous-jacentes, cela représentera un prix de vente total de 500 $). Parce que l'investisseur a acheté cette option pour 200 $, le bénéfice net pour l'acheteur de cette transaction sera de 300 $.

Lorsque l'option expire, IBM se négocie à 101

En utilisant la même analyse, l'option d'achat vaut maintenant 1 $ (ou 100 $ au total). Puisque l'investisseur a dépensé 200 $ pour acheter l'option en premier lieu, il ou elle montrera une perte nette sur ce commerce de 1 $ (ou 100 $ au total). Cette option serait appelée "à l'argent", car la transaction est essentiellement un lavage.

Lorsque l'option expire, IBM est inférieur ou égal à 100 $

Si IBM finit à 100 $ ou moins à la date d'expiration de l'option, alors le contrat expirera "hors de l'argent." Il sera maintenant sans valeur, donc l'acheteur d'option perdra 100% de son argent (dans ce cas, le plein de 200 qu'il a dépensé pour l'option).

Pourquoi ça compte:

Les investisseurs utilisent les options pour deux raisons principales: spéculer et couvrir le risque. Nous connaissons tous le côté spéculation de l'investissement. Chaque fois que vous achetez un stock, vous spéculez essentiellement sur la direction que prendra le stock. Vous pourriez dire que vous êtes certain qu'IBM se dirige plus haut que vous achetez le stock, et que vous avez peut-être même le plus souvent raison.

Cependant, si vous étiez absolument certain qu'IBM allait brusquement augmenter, alors vous investiriez tout ce que vous avez dans le stock. Les investisseurs rationnels se rendent compte qu'il n'y a pas de «certitude», car tout investissement comporte au moins un risque. Ce risque est ce que l'investisseur est compensé lorsqu'il achète un actif. Lorsque vous achetez des options pour spéculer sur les mouvements futurs du cours de l'action, vous limitez le risque de baisse, mais votre potentiel de gains à la hausse est illimité.

La couverture est comme acheter une assurance - c'est une protection contre des événements imprévus, mais vous espérez ne jamais l'utiliser. Considérez pourquoi presque tout le monde achète l'assurance habitation: parce que les chances d'avoir sa maison détruite sont relativement faibles, cela peut sembler un investissement stupide.

Mais nos maisons sont très précieuses pour nous et nous serions dévastés par leur perte. Cette crainte de la perte est la raison pour laquelle la plupart d'entre nous paie heureusement quelqu'un d'autre pour supporter ce risque pour nous, peu importe à quel point les chances de perte peuvent être éloignées. Utiliser des options pour couvrir votre portefeuille fait essentiellement la même chose.