Définition du taux du coupon et exemple |

Description:

Dans le monde de la finance, le taux du coupon est l'intérêt annuel versé sur le valeur nominale d'une obligation. Elle est exprimée en pourcentage. Fonctionnement (Exemple):

Le terme "taux coupon" provient des petits coupons détachables attachés aux certificats d'obligations au porteur. Les coupons ont intitulé le titulaire d'intérêts sur les paiements de l'emprunteur. Les coupons sont rares aujourd'hui car la plupart des obligations ne sont pas émises sous forme de certificat; ils sont plutôt enregistrés par voie électronique (bien que certains détenteurs d'obligations choisissent toujours de détenir des certificats papier).

Supposons que vous achetiez une obligation de la société XYZ d'une valeur de 1 000 $. Le taux du coupon sur l'obligation est de 5%, ce qui signifie que l'émetteur vous versera un intérêt de 5% par an, ou 50 $, sur la valeur nominale de l'obligation (1 000 $ x 0,05). Même si votre obligation est négociée pour moins de 1 000 $ (ou plus de 1 000 $), l'émetteur demeure responsable du paiement du coupon en fonction de la valeur nominale de l'obligation.

mois. Ainsi, dans l'exemple ci-dessus, XYZ Company vous paierait 25 $ deux fois par an. Les émetteurs européens effectuent généralement des paiements de coupon une fois par an.

Les taux de coupon ne sont pas tous identiques sur la durée d'une obligation. Certains émetteurs peuvent payer des intérêts basés sur une marge déclarée sur un indice financier tel que le London Interbank Offered Rate (LIBOR). Ces obligations à taux variable revoient généralement leurs taux de coupon tous les six mois.

Toutes les obligations n'ont pas de coupon, comme c'est le cas pour les obligations à coupon zéro. Au lieu de verser des intérêts, les sociétés peuvent émettre des obligations à des escomptes importants et ensuite verser au détenteur la valeur nominale totale de l'obligation à l'échéance. Par exemple, au lieu d'acheter cette obligation XYZ pour 1 000 $ et de recueillir 5% d'intérêt chaque année, vous pourriez acheter une obligation zéro-coupon de 750 $ XYZ Company, détenir la caution jusqu'à l'échéance et recevoir 1 000 $ en retour.). Dans les deux cas, l'investisseur reçoit des intérêts, mais l'investisseur obligataire à coupon zéro ne reçoit aucun intérêt avant l'échéance de l'obligation. Notez que les émetteurs à coupon zéro n'ont pas à affecter de l'argent au service de la dette (paiements d'intérêts) jusqu'à ce que leurs obligations arrivent à échéance.

Sociétés impliquées dans des rachats par emprunt ou d'autres transactions entraînant un niveau élevé d'intérêt peut émettre des obligations à coupon différé, par lequel l'émetteur peut éviter d'effectuer des paiements de loin pour une durée déterminée.

Pourquoi cela compte:

Les coupons

sont l'une des caractéristiques des obligations et l'un des plus influents. sur leurs prix parce qu'ils donnent aux investisseurs un moyen de comparer les obligations. Par exemple, le coupon de 5% sur l'obligation XYZ Company peut faire de l'obligation un investissement intéressant si des investissements similaires ne paient que 2%. De même, l'obligation de XYZ Company peut ne pas être attrayante si des investissements similaires paient 10%.

Avec des taux d'intérêt plus élevés, un meilleur rendement peut être trouvé ailleurs qu'avec des obligations. C'est pourquoi les prix des obligations chutent généralement lorsque les taux d'intérêt augmentent et augmentent lorsque les taux d'intérêt baissent. Notamment, la taille du coupon d'une obligation tend à indiquer à quel point le prix de l'obligation sera sensible aux variations des taux d'intérêt. En général, plus le taux du coupon est élevé, moins le prix change lorsque les taux d'intérêt fluctuent.