Définition actuelle du rendement et exemple |
MF7- Taux actuariel - Taux équivalent - Prof. Romain François PELTIER
Table des matières:
Description:
Le rendement actuel représente le taux d'intérêt en vigueur qu'une obligation ou un titre à revenu fixe livre à
Fonctionnement (Exemple):
La formule pour rendement actuel est définie comme suit:
CY = Paiement d'intérêts annuel / Prix courant des obligations
Par exemple, Supposons qu'une obligation particulière se négocie au pair, ou 100 cents sur le dollar, et qu'elle paie un taux d'intérêt nominal de 3%. Dans ce cas, le rendement actuel de l'obligation sera également de 3% (comme indiqué ci-dessous).
CY = 3/100 = 3.00%
Supposons maintenant que la même obligation s'échange à un prix inférieur à son pair. valeur. À titre d'exemple, disons que les investisseurs peuvent maintenant acheter l'obligation pour seulement 95 cents par dollar. Dans ce cas, même si l'obligation paie toujours un coupon de 3%, son rendement actuel sera légèrement plus élevé (comme indiqué ci-dessous):
CY = 3/95 = 3.16%
Comme autre exemple, dire que l'obligation s'échange à une prime à sa valeur nominale - 110 cents sur le dollar. Dans ce cas, même si l'obligation paie toujours un coupon de 3%, son rendement actuel sera en fait un peu plus bas (comme indiqué ci-dessous):
CY = 3/110 = 2,73%
[Utilisez notre Calculateur de rendement annuel pour mesurer votre rendement annuel si vous détenez une obligation particulière jusqu'à sa première date d'appel.]
[Utilisez notre Calculateur de rendement à l'échéance (YTM) pour mesurer votre rendement annuel si vous prévoyez détenir
Pourquoi ça compte:
Il est important de noter ici que pour la plupart des obligations, le taux d'intérêt nominal restera généralement le même (dans ce cas, 3%). Cependant, à mesure que le niveau des taux d'intérêt change au fil du temps, le rendement que les investisseurs exigeront (le rendement actuel) pour détenir une obligation spécifique fluctuera. En conséquence, les investisseurs vont augmenter ou baisser les prix des obligations jusqu'à ce que le rendement actuel de cette obligation soit équivalent à celui d'autres titres présentant des profils de risque similaires.
