Faire face aux risques pendant la retraite

Par Steven Podnos

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Lorsqu'il envisage de prendre sa retraite, le planificateur financier doit examiner un certain nombre de risques avec le client, ainsi que des méthodes potentielles pour gérer chaque risque.

1. Risque de vivre trop longtemps

C’est un événement qui est souvent redouté, car la plupart des gens craignent de perdre leur épargne. Il s’agit là d’une préoccupation très légitime puisqu'un couple de plus de 65 ans aura probablement au moins un membre survivant jusqu’à 90 ans! Peu de gens se rendent compte de la complexité de garantir un revenu sûr et un pouvoir d’achat stable pour les 30 à 40 années de la retraite. Ce risque peut être partiellement atténué en utilisant des rentes, qui peuvent être structurées pour verser un revenu tout au long de la vie, peu importe sa durée. Cependant, les rentes constituent un investissement complexe qui nécessite l'avis d'un expert et son examen avant l'achat.

2. Risque de ne pas vivre assez longtemps

Il y a deux risques ici. La première est qu'un conjoint ou un parent dont le revenu est utilisé pour subvenir aux besoins d'une autre personne décède prématurément. L'achat d'une assurance vie atténue ce risque. Il y a aussi le risque d'avoir «trop» économisé. Il y a toujours une tension entre épargne et dépenses pour profiter de la vie et de ses plus belles choses matérielles. C’est généralement une préoccupation moins pressante que le risque de manquer d’argent.

3: Risque de défaut

La crise des subprimes de 2008-2009 est un bon exemple de la raison pour laquelle il s'agit d'une préoccupation. Pendant ce temps (et après), il y avait des défauts de différents types, notamment des produits structurés et de l'immobilier. Même les inquiétudes quant à savoir si la sécurité sociale sera sur le point de payer des prestations à long terme relèvent de la catégorie du risque de défaillance. Les promesses d'un ancien employeur (même d'un gouvernement inférieur au gouvernement fédéral) à la caisse de retraite peuvent ne pas être fiables dans le futur. Ce risque est partiellement atténué par une collection d'investissements soigneusement étudiée et très diversifiée.

4. Risque d'illiquidité

Certains investissements sont difficiles à vendre à un prix juste. En règle générale, l'immobilier est un investissement relativement peu liquide. Les ventes «rapides» de biens immobiliers aboutissent rarement à des rendements corrects. Les autres investissements de type non liquide comprennent les obligations à long terme, l’assurance vie et les rentes. Ce risque est atténué en examinant la structure de votre valeur nette et en vous interrogeant sur la rapidité avec laquelle vos investissements pourraient être convertis en espèces à un prix équitable.

5. Risque d'inflation

La perte de pouvoir d'achat sur de longues périodes est une préoccupation majeure de la planification du revenu à la retraite. Si l'inflation est de 4%, vous devez dépenser 4% de plus en dollars chaque année pour acheter la même quantité de «choses». Si vos investissements rapportent 5% par an et sont taxés à 30%, vos principales économies diminuent en pouvoir d'achat chaque année aussi. Sur plusieurs décennies, l’inflation augmente nettement le premier risque que j’ai énuméré, à savoir votre survie. Ce risque peut être très difficile à atténuer, mais un portefeuille contenant certains actifs corporels (tels que l'immobilier, l'or et les matières premières) devrait aider.

6. Risque d'investissement

Dans ce cas, le risque est que votre portefeuille de placement ne fournisse pas un rendement supposé. Lors de la planification des distributions de revenus de retraite, le planificateur et le client doivent supposer un rendement raisonnable des différents investissements effectués. Si les rendements de placement à long terme ne permettent pas de réaliser les hypothèses, cela augmente également le risque de pérennité de votre épargne. Ce risque peut être atténué par des méthodes de placement à faible coût, une approche diversifiée de la répartition de l'actif et un examen périodique.

Conclusion

Un retraité actuel ou futur doit également prendre en compte les aspects financiers des groupes d’épargne à utiliser (comptes avant et après impôts) et dans quel ordre. Concevoir et utiliser une stratégie de placement qui gérera les nombreux risques liés à la nécessité de générer un revenu ajusté de l’inflation sur plusieurs décennies est une tâche ardue, rendue encore plus difficile par l’augmentation de l’espérance de vie au cours des dernières décennies.