La dette et la prise de décision: là où l'intuition nous mène mal
Comprendre la dette publique (en quelques minutes)
Table des matières:
- Comment décidons-nous de payer nos dettes?
- Les cartes de crédit représentent une distorsion particulière
- La boule de neige de la dette fondante
- Alors que faut-il faire? Et que peut-on faire?
- Qu'en est-il des cartes de crédit avec transfert de solde?
Dans chaque décision irrationnelle, il y a une opportunité d'exploitation et une opportunité de guider les humains sur une meilleure trajectoire. Les employeurs déduisent automatiquement les chèques de paie sur les comptes d’épargne pour aider les travailleurs à se préparer à la retraite, mais les marchands fixent leurs prix et proposent des produits «en solde» afin que vous ayez l’impression que vous obtenez une bonne affaire. Dans le domaine des finances personnelles, où les consommateurs se voient offrir beaucoup de choix, mais peu de clarté, la propension à prendre des décisions irrationnelles n’est que plus exacerbée. Les régulateurs commencent seulement maintenant à penser que les consommateurs ont besoin non seulement de plus d'informations, mais également d'un coup de pouce comportemental pour les amener vers des finances plus saines.
Prenons, par exemple, l'évolution de la divulgation des cartes de crédit. Une loi promulguée en 1988 obligeait les émetteurs à divulguer les taux d’intérêt, les délais de grâce et les autres éléments saillants de leurs cartes de crédit. Cependant, la boîte Schumer est souvent enfouie dans les termes d’une carte de crédit et, même si les consommateurs parviennent à la trouver, peu de personnes comprennent parfaitement les concepts qui sous-tendent les taux d’intérêt.
La Credit CARD Act of 2009 a mis à jour les informations communiquées afin d’améliorer la compréhension des consommateurs, et pas seulement la connaissance. Elle oblige les relevés de carte de crédit à divulguer non seulement le résumé, parfois source de confusion, le taux d’intérêt, mais aussi les paiements d’intérêts encourus si le client ne paie que le minimum, et le paiement mensuel nécessaire pour se libérer de toute dette au bout de trois ans.
Néanmoins, pour chaque coup de pouce que nous pouvons donner à une meilleure prise de décision financière, il existe dix autres biais, prêts à être exploités. La dette de carte de crédit, en particulier, semble faire ressortir notre côté irrationnel. Nous avons discuté avec le professeur Scott Rick, de l'Université du Michigan, de son étude détaillée sur les erreurs humaines lors du remboursement d'une dette de carte de crédit. Sa conclusion: nous essayons de fermer autant de comptes que possible, le plus rapidement possible, même si ce n’est pas dans notre intérêt.
Comment décidons-nous de payer nos dettes?
Rick, avec quatre autres universitaires réputés, a tenté de déterminer de manière expérimentale comment les consommateurs remboursent leurs dettes et a détaillé ses conclusions dans Gagner la bataille mais perdre la guerre: la psychologie de la gestion de la dette. Dans ces expériences, les volontaires ont exposé aversion compte de la dette: ils essaieraient de rembourser leurs plus petites dettes, en donnant la priorité à la réduction du nombre de comptes ouverts plutôt qu’à la réduction des paiements d’intérêts. D'un point de vue purement financier, la meilleure décision consiste à rembourser d'abord les dettes aux taux d'intérêt les plus élevés, en réduisant le montant des intérêts versés. Au lieu de cela, les gens ont choisi le résultat potentiellement sous-optimal consistant à cibler leurs plus petites dettes.
"Il est difficile de résister à la fermeture de vos plus petits comptes", explique Rick. "Il y a l'heuristique selon laquelle vous devriez d'abord payer vos plus petites dettes afin de créer une dynamique, et que le bénéfice psychologique l'emporte sur les paiements d'intérêts plus élevés."
"Nous n'avons pas trouvé que ce soit le cas. Dans des travaux plus récents, nous avons constaté que plus les gens étaient troublés au sujet de leurs dettes, plus ils étaient susceptibles de donner la priorité à la fermeture de leurs petits comptes."
Si les consommateurs prenaient la décision rationnelle de payer leurs plus petites dettes, sachant qu’ils paieraient (potentiellement beaucoup plus) d’intérêts plus tard, ce serait une chose. Rick affirme toutefois que les consommateurs ne comprennent pas parfaitement les implications des taux d’intérêt et de la dette, et ne peuvent donc pas prendre de décision en toute connaissance de cause. Dans Gagner la bataille, Selon Rick, «les consommateurs sont susceptibles de gérer plusieurs dettes de manière à nuire à leur capacité de se débarrasser de leurs dettes» en creusant de plus en plus profondément dans un trou financier.
Les cartes de crédit représentent une distorsion particulière
En particulier, les cartes de crédit peuvent encourager une mauvaise prise de décision. Les prêts hypothécaires, les prêts étudiants et autres dettes «à tempérament» comportent souvent, comme son nom l'indique, des paiements fixes, et les consommateurs peuvent estimer le total de leurs intérêts payés lors de la souscription du prêt. Les cartes de crédit sont moins simples pour un certain nombre de raisons: les détenteurs de cartes de crédit ont en moyenne 5 cartes ouvertes, chacune avec un taux d'intérêt différent; les gens ont tendance à budgétiser pour payer «la dette de carte de crédit» en général plutôt que des cartes spécifiques en particulier; et les délais de remboursement sont beaucoup plus fluides.
Les consommateurs peuvent également contracter davantage de dettes de cartes de crédit. Dans l’expérience de Rick, les volontaires ne pouvaient que rembourser leurs dettes et n’étaient pas tentés de faire un nouvel achat. Dans le monde réel, vous ne décidez pas uniquement du compte à rembourser, vous décidez également de le rembourser ou non. Selon Gagner la bataille:
Le fait que les individus utilisent des stratégies de remboursement [sous-optimales]… dans notre jeu simplifié parle de l'attrait intuitif de l'aversion pour le compte de la dette et suggère que le comportement de remboursement de la dette dans un monde plus complexe pourrait être encore plus déprimant.
Le rapport détaille également les moyens par lesquels les gens prennent un certain nombre de décisions moins qu'idéales en matière de cartes de crédit: ils accordent une importance démesurée au paiement minimum, même si ce nombre est conçu pour générer des paiements d'intérêts pour les émetteurs de cartes; ils ne pèsent pas suffisamment les taux d’intérêt lors du choix entre prêts; et ils ne transfèrent pas souvent les soldes de comptes de carte de crédit à intérêt élevé à faible.
Dans l’ensemble, les recherches de Rick suggèrent que les consommateurs ont tendance à gérer leurs dettes de manière moins rationnelle. «Même si cela peut naturellement sembler préoccupant pour ceux qui sont soucieux de protéger le bien-être des consommateurs, certains gourous du secteur financier approuvent l'aversion pour le compte de la dette», déclare Gagner la bataille.
La boule de neige de la dette fondante
Dave Ramsey, animateur télé et animateur de télévision qui donne des conseils financiers pratiques et faciles à comprendre, a présenté le concept de boule de neige de la dette: exclure les paiements hypothécaires, commencez par rembourser le compte le moins endetté, puis créez un élan pour rembourser votre plus gros dettes. "Sortir de la dette, c'est comme perdre du poids", proclame son site internet. «C'est une décision émotionnelle. S'il faut six mois pour perdre une livre, allez-vous vous en tenir à ce régime? En aucune façon."
La logique sous-jacente repose sur un concept judicieux: la fermeture d'un petit compte génère des réactions rapides et positives, ce qui renforce la volonté de rembourser des dettes plus importantes. Mais les recherches de Rick suggèrent que "Ramsey prêche peut-être à la chorale et encourage davantage les comportements non optimaux entraînés par certains biais humains fondamentaux".
Prenons la métaphore de l'alimentation de Ramsey un peu plus loin pour montrer que les consommateurs décident non seulement de rembourser leur dette, mais également de déterminer le compte à rembourser en premier. Imaginez que vous ayez un certain nombre de problèmes de santé: vous fumez beaucoup trop, vous êtes un peu en surpoids et vous suivez une thérapie physique deux fois par semaine pour une blessure au genou. Le plan de Ramsey voudrait que vous continuiez la thérapie physique, ce qui, comme une hypothèque, nécessite des versements d’effort réguliers et fixes. Mais ensuite, il voudrait perdre cinq livres avant d'arrêter de fumer, arguant que la validation que vous recevez de la perte de poids vous donnera le courage de cesser de fumer.
Cela ne tient pas compte des dommages causés par le fait de continuer à fumer tout en perdant du poids. En termes de dommages durables pour votre santé, fumer est bien pire que de transporter quelques kilos en trop. Vous vous faites donc un mauvais service en ne réglant pas le problème le plus grave en premier.
De même, lorsque vous payez vos dettes, en fermant un petit compte à faible taux d’intérêt avant, par exemple, un compte de carte de crédit avec intérêts élevés, vous augmentez le montant total que vous devez payer. Cela, à son tour, augmente le temps avant d'avoir le soulagement d'être libre de toute dette. De plus, la formule de Ramsey repose en partie sur l’idée que vous êtes plus motivé pour terminer une tâche qui est presque terminée. Bien que cela puisse fonctionner pour rembourser vos plus petites dettes, une fois que vous aurez besoin de vous attaquer aux plus grosses, vous trouverez votre objectif plus loin qu’il ne l’était lorsque vous avez commencé. De WTB:
Bien que l'heuristique de [Ramsey] ne soit pas nécessairement une erreur, notre travail révèle que l'aversion au compte de la dette peut systématiquement égarer les consommateurs lorsque les plus grandes dettes ont des taux d'intérêt plus élevés. En fin de compte, il semble que l’aversion pour le compte de la dette puisse permettre aux consommateurs de gagner la bataille, mais de perdre la guerre.
Alors que faut-il faire? Et que peut-on faire?
Nous avons demandé au professeur Rick quelles interventions du secteur public, du secteur privé et des interventions personnelles lui sembleraient utiles. Il a souligné que toute politique assurant une gestion optimale de la dette, telle que, par exemple, l’acheminement de toutes les dettes via une chambre de compensation centrale, serait non seulement irréalisable, mais limiterait également les libertés des consommateurs. Néanmoins, il pense qu’il est possible de donner un coup de pouce dans la bonne direction.
Garder les comptes ouverts. Dans ses recherches, Rick a constaté que si un consommateur était incapable de fermer complètement l'un de ses comptes (par exemple, si la carte comportait des frais annuels, ou si elle n'avait pas assez d'argent pour rembourser ses dettes), elle susceptibles de prendre une décision rationnelle en matière de gestion de la dette. Les frais annuels pourraient donc constituer un contrôle intégré contre nos préjugés naturels.
Présenter l'intérêt en dollars. Les recherches suggèrent que les gens comprennent plus clairement la composition de la dette quand elle est exprimée en dollars plutôt que par des taux d’intérêts abstraits. Cela fait partie de la raison pour laquelle les sociétés émettrices de cartes de crédit doivent indiquer sur leur relevé le montant des intérêts que vous allez générer selon divers scénarios. «Il n’est que juste de préciser ces coûts pour les consommateurs», déclare Rick.
Envoi des factures de carte de crédit à la fois. Il est déjà assez difficile de trouver une stratégie de gestion de la dette solide, et le problème n’est qu'exacerbé par les factures de cartes de crédit qui arrivent à des moments différents. De nombreuses personnes paient leurs factures au fur et à mesure qu'elles arrivent, et peuvent donc payer une carte de crédit à faible taux d'intérêt dont le relevé arrive le premier du mois plutôt qu'une carte à TPA élevé dont le relevé arrive plus tard. Une solution simple consisterait à exiger que les factures de carte de crédit soient envoyées en même temps, ce qui simplifierait le processus de prise de décision.
Défiez la boule de neige de la dette. L’idée de donner une impulsion à vos dettes n’est pas si mauvaise, à condition que vous preniez une décision éclairée. Le problème, c’est que les gens n’apprécient pas vraiment les inconvénients d’une stratégie axée sur les petites dettes et s’imposent involontairement à des difficultés. Plutôt que de balayer la logique qui sous-tend une approche privilégiant les intérêts élevés (les «mathématiques», l'appelle avec dédain, Ramsey), les consommateurs devraient être informés des compromis entre les deux méthodes heuristiques. «Nous devrions faire prendre conscience aux gens que la stratégie boule de neige de la dette a un coût, explique Rick.
Qu'en est-il des cartes de crédit avec transfert de solde?
Une carte de crédit avec transfert de solde vous permet de regrouper toutes vos dettes sur un seul compte et de rembourser votre dette sans intérêts pendant un certain temps.Compte tenu de ce que nous venons de dire à propos de la gestion sous-optimale de plusieurs dettes, il peut sembler que les transferts de solde constituent la meilleure solution: au lieu de peser chaque carte individuellement, regroupez-les sur un seul compte. Et cela a ses mérites. Si vous pouvez rembourser votre dette au cours de la période de 0% du TAP, vous bénéficierez d’un sursis dû aux intérêts croissants. De plus, même si vous ne payez pas à temps, votre TAP peut être inférieur à celui de votre carte de crédit actuelle.
Cependant, il existe quelques pièges, intégrés à la fois aux cartes de crédit et à notre psyché. Premièrement, à la fin de la période de 0% du TAP, vous pourriez être confronté à un TAP supérieur à celui d'origine. Lisez attentivement les conditions et faites une évaluation honnête de votre échéancier de remboursement. Deuxièmement, les cartes ont souvent des frais de transfert de solde de 3 à 5% du transfert, ce qui peut réduire ou annuler l'avantage de paiements d'intérêts plus bas.
La troisième préoccupation est psychologique. Rick note que la consolidation de la dette a malheureusement pour effet d'encourager les dépenses que le titulaire de la carte peut difficilement se permettre. «Les gens ont l’illusion d’avoir progressé» parce qu’ils ont fermé certains comptes, même si le montant de leur dette n’a pas changé. "Cela les encourage à dépenser plus."
