Définition et exemple de valeur d'entreprise (EV) |

Description:

La valeur d'entreprise représente la valeur économique totale compagnie. Plus précisément, il s'agit d'une mesure du prix de rachat théorique qu'un investisseur devrait payer pour acquérir une entreprise donnée.

Fonctionnement (Exemple):

La valeur d'entreprise est calculée comme suit:

Capitalisation boursière + endettement total - liquidités = valeur de l'entreprise

Certains analystes ajustent la portion dette de cette formule pour y inclure les actions privilégiées; ils peuvent également ajuster la partie en espèces de la formule pour y inclure divers équivalents de trésorerie tels que les comptes débiteurs courants et liquides.

Supposons par exemple que la société XYZ présente les caractéristiques suivantes:

Actions en circulation: 1 000 000

Sur la base de la formule ci-dessus, nous pouvons calculer la valeur d'entreprise de la Société XYZ comme suit:

(1 000 000 $ x 5 $) + 1 000 000 $ - 500 000 $ = $ 5 500 000

[Détail d'InvestingAnswers: Analyse des états financiers pour les débutants]

Pourquoi cela compte:

Pour évaluer la valeur globale attribuée par Wall Street à une entreprise, les investisseurs se tournent souvent vers la capitalisation boursière (calculée en multipliant le nombre d'actions en circulation par le cours actuel de l'action). Cependant, dans la plupart des cas, cela ne reflète pas fidèlement la valeur réelle d'une entreprise.

La valeur d'entreprise

tient beaucoup plus compte que la valeur des capitaux propres en circulation d'une entreprise. Pour acheter une entreprise en toute connaissance de cause, un acquéreur devrait assumer la dette de la société acquise, bien qu'il reçoive également toute la trésorerie de la société acquise. L'acquisition de la dette augmente le coût d'achat de l'entreprise, mais l'acquisition de l'argent réduit le coût d'acquisition de l'entreprise.

La dette et l'argent peuvent avoir un impact énorme sur la valeur d'entreprise d'une entreprise particulière. Pour cette raison, deux sociétés ayant la même capitalisation boursière peuvent avoir des valeurs d'entreprise très différentes. Par exemple, une société avec une capitalisation boursière de 50 millions de dollars, aucune dette et 10 millions de dollars en espèces serait moins chère à acquérir que la même société de 50 millions de dollars avec 30 millions de dollars de dette et aucune liquidité.

Le ratio P / E Les formules couramment utilisées pour mesurer la valeur ne prennent généralement pas en considération l'argent et la dette. Pour cette raison, il est parfois appelé le "rapport P / E défectueux". Pour mieux évaluer la véritable valorisation d'une entreprise, de nombreux analystes et investisseurs préfèrent comparer les bénéfices, les ventes et d'autres mesures à la valeur de l'entreprise. Pour en savoir plus sur la façon dont la valeur d'entreprise est utilisée par les investisseurs, ne manquez pas nos deux Top des articles sur le sujet: La meilleure alternative au ratio P / E imparfait et avec ce ratio, les flux de trésorerie sont roi.