Définition et exemple de contrat à terme |

Description:

Les contrats à terme donnent à l'acheteur l'obligation d'acheter un bien (et le vendeur

Fonctionnement (Exemple):

Les actifs souvent négociés dans des contrats à terme comprennent les matières premières, les actions et les obligations. Les céréales, les métaux précieux, l'électricité, le pétrole, le bœuf, le jus d'orange et le gaz naturel sont des exemples traditionnels de produits, mais les monnaies étrangères, les crédits d'émission, la bande passante et certains instruments financiers font également partie des marchés actuels. sortes de commerçants à terme: les hedgers et les spéculateurs. Les hedgers ne recherchent habituellement pas de profit en négociant des contrats à terme sur marchandises, mais cherchent plutôt à stabiliser les revenus ou les coûts de leurs opérations commerciales. Leurs gains ou pertes sont généralement compensés dans une certaine mesure par une perte ou un gain correspondant sur le marché du produit physique sous-jacent.

Par exemple, si vous prévoyez cultiver 500 boisseaux de blé l'année prochaine, vous pouvez cultiver le blé et le vendre à n'importe quel prix lorsque vous le récoltez, ou vous pouvez le vendre maintenant en vendant un contrat à terme. contrat qui vous oblige à vendre 500 boisseaux de blé après la récolte pour un prix fixe. En bloquant le prix maintenant, vous éliminez le risque de chute des prix du blé. D'autre part, si la saison est terrible et que l'offre de blé baisse, les prix augmenteront probablement plus tard - mais vous n'obtiendrez que ce à quoi vous avez droit. Si vous êtes un fabricant de pain, vous pourriez vouloir acheter un contrat à terme sur le blé pour verrouiller les prix et contrôler vos coûts. Cependant, vous pourriez finir par surpayer ou (espérons-le) sous-payer pour le blé en fonction de l'endroit où les prix sont réellement quand vous prenez livraison du blé.

Les spéculateurs ne sont généralement pas intéressés à prendre possession des actifs sous-jacents. Ils placent essentiellement des paris sur les prix futurs de certaines matières premières. Ainsi, si vous n'êtes pas d'accord avec le consensus selon lequel les prix du blé vont baisser, vous pourriez acheter un contrat à terme. Si votre prévision est juste et que les prix du blé augmentent, vous pouvez gagner de l'argent en vendant le contrat à terme (qui vaut maintenant beaucoup plus) avant son expiration (cela vous empêche d'avoir à prendre livraison du blé aussi). Les spéculateurs sont souvent accusés de fortes fluctuations de prix, mais ils fournissent également beaucoup de liquidités au marché à terme.

Les contrats à terme sont standardisés, ce qui signifie qu'ils spécifient la qualité, la quantité et la livraison des produits sous-jacents. à tout le monde sur le marché. Par exemple, chaque type de pétrole brut (pétrole brut léger, par exemple) doit répondre aux mêmes spécifications de qualité, de sorte que le brut léger léger d'un producteur ne diffère pas d'un autre et l'acheteur de contrats à terme léger sait exactement ce qu'il obtient.

La possibilité de négocier des contrats à terme repose sur des membres compensateurs, qui gèrent les paiements entre l'acheteur et le vendeur. Ce sont généralement de grandes banques et des sociétés de services financiers. Les membres compensateurs garantissent chaque transaction et obligent donc les négociants à effectuer des dépôts de bonne foi (appelés marges) afin de s'assurer que le négociant dispose de fonds suffisants pour gérer les pertes potentielles et ne fera pas défaut sur le marché. Le risque encouru par les membres compensateurs apporte un soutien supplémentaire aux spécifications strictes de qualité, de quantité et de livraison des contrats à terme.

Pourquoi cela compte:

Le commerce à terme est un jeu à somme nulle; c'est-à-dire que si quelqu'un gagne un million de dollars, quelqu'un d'autre perd un million de dollars. L'inconvénient est illimité. Parce que les contrats à terme peuvent être achetés sur marge, ce qui signifie que l'investisseur peut acheter un contrat avec un prêt partiel de son courtier, les traders disposent d'un incroyable levier pour négocier des milliers ou des millions de dollars de contrats avec très peu de ses propres argent. En outre, les contrats à terme exigent un règlement quotidien, ce qui signifie que si le contrat à terme acheté sur marge est hors de l'argent un jour donné, le titulaire du contrat doit régler le manque à gagner ce jour-là. Les fluctuations imprévisibles des prix des produits de base sous-jacents et la capacité d'utiliser les marges font de l'avenir des opérations une proposition risquée qui nécessite énormément de compétences, de connaissances et de tolérance au risque.