Les tendances des prix de l'or pointent vers un gain de 12%

C'était en juin 2006 …

Après cinq années de gains en 2001, atteignant en mai un sommet de 730 $ en 26 ans. Mais il était sur le point de subir une correction significative qui finirait par éroder 28% de sa valeur en un peu plus d'un mois. Ce serait la perte de valeur la plus importante que le marché de l'or ait connue depuis son effondrement en 1980.

De nombreux analystes financiers l'appelaient la fin du marché haussier de l'or. Chez USAGOLD, nous avions une théorie différente, que nous avons publiée au milieu de ce retrait intitulé «L'achat de bonnes affaires: profitez du marasme d'été».

Dans notre analyse, nous avons découvert que chaque année s'étendait de 2001 à 2006, le marché de l'or montrerait une faiblesse des prix au cours des deux premiers mois de l'été. De là, les prix ont nettement augmenté en fin d'année, la grande majorité des gains (meilleurs que les deux tiers) pour l'ensemble de l'année (la seule exception, 2002) après la chute de juin / juillet.

Cette tendance clairement illustré dans les graphiques ci-dessous. En moyenne, l'or a gagné 11,8% au cours des cinq derniers mois de ces années, ce qui annualisé à une appréciation impressionnante de 28,32%.

Inutile de dire que la course haussière de l'or n'a pas fini avec ce recul en été 2006. Après avoir atteint la barre des 560 $, l'or a rapidement rebondi, et son ascension fulgurante a attiré l'attention de ses plus ardents critiques.

Avance rapide jusqu'en juin 2011 …

L'or est légèrement en retrait après avoir atteint un record absolu élevé à 1 572 $ l'once en mai et a commencé à se consolider autour du niveau de 1 500 $.

Plusieurs personnes dans la presse financière suggèrent que nous avons de nouveau atteint la fin du marché haussier du métal jaune. Ils citent la récente faiblesse des prix ainsi que la décision du milliardaire George Soros de liquider l'intégralité de sa position sur le marché des ETF SPDR Gold Trust (NYSE: GLD) comme preuve que le marché a atteint un sommet.

Pourtant, aucun des catalyseurs qui ont contribué à la hausse de l'or au cours des dix dernières années n'a diminué. Au contraire, ils se sont intensifiés.

Au fait, John Paulson, un autre milliardaire important des hedge funds, n'a pas hésité à conserver l'intégralité de sa position dans GLD. En fait, sa participation demeure la plus grande participation de l'ETF. En justifiant sa décision aux sceptiques, Paulson a déclaré dans un entretien d'avril avec le Wall Street Journal: «Les États-Unis et le Royaume-Uni ont inondé leurs économies respectives pour alimenter une reprise économique plus robuste. Cette poussée d'argent exercera des pressions inflationnistes sur ces économies, faisant de l'or à la barre des 4 000 $ en quelques années. "

Comme en 2006, la tendance à l'action typique du marasme de l'été s'est avérée fiable et prévisible, et est peut-être une fois de plus une explication plus raisonnable de la faiblesse récente, quoique limitée, du prix de l'or.

Sur ce point, les cinq dernières années ont presque exactement le même rendement que les cinq années les précédentes, avec des gains après juin / juillet en moyenne de 11,25%, soit 27% annualisés.

En raison du début de la crise financière, 2008 est la seule année des 10 derniers où cette tendance ne s'est pas vérifiée. L'or n'a pas échappé au désendettement massif qui a eu lieu dans toutes les classes d'actifs et a pris un coup important en septembre et en octobre de cette année. Même si le prix de l'or s'est rétabli à la fin de l'année, il était légèrement supérieur de plus de 5% au prix moyen pendant la période de juin à juillet.

L'argument général a renforcé la tendance post-été malgré les données négatives de 2008, les quatre autres années ont atteint presque la même moyenne globale que les cinq premières années du marché haussier.

Sur l'ensemble de la période de dix ans, l'or a enregistré des gains annuels moyens de 17,42 % Le gain moyen après l'évanouissement de juin / juillet a été de 11,46%. En d'autres termes, en moyenne, tout juste deux tiers de tous les gains annuels en or au cours des dix dernières années ont été réalisés au cours des cinq derniers mois de l'année.

The Investing Answer: Combinaison de l'escalade de la crise de la dette souveraine en Europe, l'avenir incertain du programme d'assouplissement quantitatif de la Fed, le débat sur le plafonnement de la dette, les signes avant-coureurs de l'inflation. l'instabilité promet de rendre la seconde moitié de 2011 très intéressante pour le marché de l'or.

On ne sait pas si un repli significatif se manifestera au cours des deux prochains mois, mais les dix dernières années rendent une chose très claire: Si vous cherchez à ajouter de l'or à votre portefeuille, profiter du marasme de l'été peut être une stratégie fiable et gratifiante.

Note de la rédaction: Cet article a été posté par USAGOLD-Centennial Precious Metals.