Croissance à un prix raisonnable (GARP) Définition et exemple |

Ce que c'est:

Croissance à un prix raisonnable (GARP) est une stratégie d'investissement qui combine des principes de croissance et de placement axés sur la valeur en trouvant des sociétés qui affichent une croissance régulière des bénéfices mais ne se vendent pas à des valorisations trop élevées. Le terme a été popularisé par l'investisseur légendaire Peter Lynch

Comment cela fonctionne (Exemple):

Une formule fondamentale pour trouver GARP est le ratio de croissance des prix / bénéfices (PEG). Le ratio divise le P / E actuel d'une entreprise par le taux de croissance des bénéfices et est conçu pour mesurer l'équilibre entre croissance et valorisation. Le ratio PEG optimal est de 1 ou moins.

Par exemple, disons que la société ABC se négocie à 70 $ par action et son bénéfice par action (BPA) devrait progresser de + 20% sur l'année.

Le ratio C / B d'ABC est (70 $ / 7 $ = 10) et son ratio PEG est (10/20 = 0,5).

Le PEG est inférieur à un et rend ABC un bon candidat pour le GARP. > Pourquoi cela compte:

Le GARP cherche à éviter les inconvénients ou les pièges possibles avec une croissance pure et des actions à valeur pure. Les actions de croissance peuvent former une bulle en augmentant très haut et s'écraser très rapidement tandis que les actions de valeur peuvent aller nulle part pendant longtemps. En trouvant le moyen compromis GARP, les investisseurs cherchent à profiter de la hausse des prix sans être vulnérable à un accident de prix.

Cela dit, les stocks GARP peuvent sous-performer les stocks de croissance dans un marché en croissance et sous-performer les valeurs. Cependant, GARP peut surperformer sur les marchés mixtes et sur le long terme.

[Warren Buffett aime dire que "la croissance et la valeur sont jointes à la hanche." Pour en savoir plus sur la substitution du ratio PEG au ratio C / B en lisant Le ratio commun aux générations trompeuses des investisseurs.]