Les dangers cachés des marchés émergents Tout investisseur doit savoir |

En ce qui concerne les marchés émergents, tout ce qui brille n'est pas or.

Les investisseurs ont été très friands de la croissance économique fulgurante enregistrée dans certains pays du BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine).

Bien que ces pays aient fait de sérieux progrès pour réduire les niveaux de pauvreté mondiaux, leurs marchés boursiers ont Ces dernières années, chaque pays est confronté à un ensemble unique de problèmes qui menacent de faire reculer leurs marchés boursiers.

Pour les investisseurs américains, ces vents contraires potentiels devraient être une source de préoccupation. Voici un aperçu de quatre des marchés émergents les plus chauds et des défis que chacun doit surmonter:

Brésil - L'inflation à l'horizon

Le deuxième pays le plus peuplé des Amériques mérite un véritable crédit pour le développement d'une classe moyenne dynamique En apparence, le temps a passé.

Les temps sont révolus où le Brésil n'avait que de riches élites et de vastes étendues de travailleurs en difficulté. Le plus remarquablement, le gouvernement a été en mesure d'uniformiser les règles du jeu pour tous les citoyens tout en conservant des politiques favorables aux affaires. Récemment, cependant, le Brésil a commencé à ressentir les effets d'une période prolongée de forte croissance et souffre maintenant de l'inflation cela pourrait créer une période prolongée de taux d'intérêt élevés. C'est mauvais pour l'économie et mauvais pour les stocks.

Pourquoi l'inflation est-elle en train de monter? Une partie de la faute vient d'une infrastructure qui est encore trop sous-développée pour gérer tous les biens qui tentent de se rendre dans les ports, créant des goulots d'étranglement qui augmentent le coût des affaires.

Vous pouvez aussi le blâmer sur la "malédiction des ressources naturelles". "Cela arrive chaque fois qu'un pays est béni avec une abondance de ressources naturelles exportables, et ses exportations deviennent une partie trop grande de l'économie. Quand cela arrive, la monnaie d'un pays augmente très rapidement.

La devise brésilienne, le real, a gagné environ 50% par rapport au dollar depuis 2008. Cela signifie que les voisins du Brésil, comme l'Argentine et le Chili, peuvent être inférieurs. Une fois que l'inflation commence à augmenter, elle peut prendre une vie propre et continuer à augmenter. Donc, jusqu'à ce que l'inflation brésilienne commence à reculer, les investisseurs peuvent vouloir éviter.

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Russie - Une confrontation Poutine-Medvedev

Ce pays offre tant d'espoir, mais il n'a pas encore vraiment adopté les normes commerciales occidentales. La corruption reste endémique, la politique gouvernementale est mercuriale et surtout, les dirigeants du pays n'ont jamais supervisé le développement d'une infrastructure économique conforme aux normes mondiales.

Des pays comme la Corée du Sud et Singapour savaient que de lourds investissements dans les télécommunications, les routes, les ponts et d'autres infrastructures étaient essentielles pour que l'économie atteigne sa pleine capacité. Les dirigeants russes ont plutôt investi la richesse du pays dans les projets égoïstes de l'élite du pays, affamant le pays plus large des investissements nécessaires pour soutenir la croissance.

De nos jours, vous avez un échantillon représentatif d'entreprises russes modernes. dans un environnement qui représente les années 1950. En d'autres termes, peu d'entre eux décident d'ouvrir une usine en Russie à moins de desservir les marchés locaux.

Les investisseurs s'inquiètent de ce que les perspectives de croissance de la Russie soient freinées par les mauvais choix politiques du passé récent. Cela peut expliquer pourquoi le marché boursier russe a chuté de 15% depuis début avril et, selon moi, pourrait encore baisser.

Un test clé viendra en 2012. Le Premier ministre Vladimir Poutine, qui reste en poste Accroupi par les Soviétiques et hostile aux entreprises appartenant à des intérêts étrangers, il sera probablement opposé à l'actuel président Dmitri Medvedev, un véritable réformateur qui a été enchaîné par Poutine jusqu'à présent. Si Medvedev peut l'emporter et diriger le pays d'une main plus libre, alors les investisseurs auront un réel espoir. D'ici là, la Russie restera une place difficile pour les entreprises et pour les investisseurs.

L'Inde - étouffée par la bureaucratie

La démocratie est une bénédiction pour les États-Unis et bon nombre de ses partenaires commerciaux. Dans le deuxième pays le plus peuplé du monde, cependant, la démocratie a également été un fardeau. Tant de parties prenantes pèsent sur des questions importantes qu'il devient impossible d'obtenir l'approbation des projets.

Le constructeur automobile Tata a essayé de construire une nouvelle usine dans le nord du pays pendant plus de deux ans avant de finalement abandonner. Les représentants des gouvernements locaux ont simplement refusé de résoudre les questions d'utilisation des terres soulevées par les agriculteurs locaux.

Vous voulez créer une entreprise en Inde? Les formalités administratives vous submergeront et vous risquez de manquer de fonds au moment où vous recevrez toutes les approbations nécessaires. Vous voulez expédier des marchandises d'une usine indienne à un port? Il vaut mieux éviter d'expédier tout ce qui peut périr sur les routes encombrées par la circulation.

Voilà le genre de problèmes qui assaillent de nombreuses économies émergentes, mais dans le cas de l'Inde, la solution à ces problèmes prend beaucoup trop de temps.. L'Inde sera de nouveau un bon endroit pour investir, mais seulement lorsque le gouvernement commencera à faire de réels progrès dans la réduction de la bureaucratie et l'amélioration de l'infrastructure du pays. Chine - Une bonne chose ne peut durer Pour toujours

La Chine exporte tant de marchandises depuis si longtemps qu'elle a accumulé une quantité énorme d'argent étranger. Plus tôt que tard, la Chine devra commencer à convertir ces fonds dans sa propre monnaie, le yuan. Quand c'est le cas, la valeur de sa monnaie augmentera fortement.

Le processus a déjà commencé. La Chine a commencé à laisser sa monnaie se renforcer lentement, et un nombre croissant d'usines chinoises ne sont plus aussi bon marché que les usines rivales trouvées dans des endroits comme le Vietnam. L'économie tirée par les exportations du pays devra passer à une économie tirée par les consommateurs, et on ne sait pas si ce changement se fera sans accroc. En outre, des rapports circulent selon lesquels le système bancaire chinois pourrait connaître des difficultés, en 2008 et 2009, une vague de prêts a entraîné une surabondance d'immeubles résidentiels inoccupés. Ces banques peuvent avoir besoin d'un important soutien gouvernemental si les promoteurs ne peuvent pas trouver des locataires bientôt et commencer à rembourser leurs prêts. Ce scénario d '"atterrissage brutal" a amené de nombreux investisseurs à se méfier de la Chine ces derniers mois, et il vaudrait peut-être mieux rester à l'écart et voir comment ces événements se déroulent.

The Investing Answer:

à l'esprit, les États-Unis n'ont pas l'air si mal après tout. Nous faisons face à de sérieux défis, mais nous bénéficions également d'une politique gouvernementale favorable aux entreprises, d'une main-d'œuvre bien formée, d'une infrastructure solide (quoique vieillissante) et d'une culture de l'innovation. C'est pourquoi il est avantageux de garder un œil sur les investissements étrangers. Les marchés émergents à la croissance la plus rapide ne sont pas toujours les meilleurs investissements

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