Comment générer un dividende supplémentaire en utilisant les options d'achat |

Supposons que vous possédez un stock exceptionnel. C'est une entreprise que vous aimez et comprenez. Vous lisez le rapport annuel, vous numérisez ses dépôts SEC, vous le suivez dans la presse. Le seul problème: il ne paie pas de dividende. Vous êtes prêt à investir une partie de votre capital dans ses actions, mais vous aimeriez voir un rendement tangible en plus du potentiel de croissance de l'action.

Assez juste. Le seul problème est que ces actions ne paient pas de dividende. Le conseil d'administration estime qu'il est préférable d'utiliser les liquidités de l'entreprise pour développer son activité, et les choses vont probablement durer pendant des années.

Wall Street n'a pas de solution à ce problème. La rue LaSalle.

La rue LaSalle traverse Chicago, près de 900 milles à l'ouest de Wall Street. Vous y trouverez le Chicago Board Options Exchange, où vous devez vous rendre si vous voulez créer ou augmenter un dividende sur un titre.

C'est un peu compliqué, et nous ferions mieux de commencer au début.

Dis que tu es boulanger. Votre boulangerie fabrique des milliers de pains de pain français chaque matin. Les clients s'alignent pour acheter vos marchandises parfumées chaque matin. C'est une bonne affaire, un commerce honnête, et vous l'aimez.

Chose est, vous avez besoin de beaucoup de farine. Des tonnes de trucs. La farine, bien sûr, est faite à partir de blé. Et le blé, comme toutes les marchandises, est sujet à des flambées de prix très volatiles. En fait, vous avez un ami au Kansas qui cultive les choses. Il doit s'inquiéter du gel, des insectes, des mauvaises herbes et de la grêle, dont il ne peut rien contrôler. Un gel intempestif à travers le Midwest peut doubler le prix de la farine pendant la nuit, et vous pouvez prendre ce genre de risque.

Donc, vous avez conclu un marché avec votre ami. Vous acceptez d'acheter une certaine quantité de blé à un certain prix pendant une période convenue. Si le prix du blé, pour quelque raison que ce soit, dépasse ce prix, alors vous pouvez acheter le sien. Vous lui payez une prime pour ce privilège, et vous obtenez une protection de prix pour votre coût d'intrant le plus important. Si vous n'exercez pas votre option, il peut vendre son blé à qui il veut à n'importe quel prix. Il arrive à garder votre prime, bien sûr, mais vous devez dormir la nuit sans vous soucier des prix des céréales.

Ce que vous avez acheté est un instrument financier qui est échangé tous les jours. C'est ce qu'on appelle une option, et c'est un type de sécurité connu comme un dérivé. C'est un terme très effrayant mais tout ce que cela signifie, c'est que la valeur de l'option est «dérivée» d'un actif sous-jacent, en l'occurrence un certain nombre de boisseaux de blé. Une option peut également tirer une valeur d'une devise, d'un indice boursier ou d'un titre individuel

Regardons les options d'achat d'actions

Une option d'achat est le droit d'acheter. L'option de vente est le droit de vendre. Chaque type d'option est coté pour un titre donné et spécifie un «prix d'exercice» auquel l'option peut être exercée. Il a également une date d'expiration. Une option d'achat pourrait donner à son détenteur le droit d'acheter 100 actions de Microsoft à 50 $ jusqu'à la fin du mois de janvier. Si le prix dépasse 50 $, vous pouvez exercer l'option et acheter l'action, qui peut ensuite être revendue à un prix plus élevé. Vous obtenez de garder le produit, moins ce que vous avez payé pour l'option. En tant qu'acheteur de l'option, vous avez des droits. Le vendeur de l'obligation, si l'option est exercée, est obligé de remplir sa part du marché.

# - ad_banner_2- # Ce qui nous ramène parfaitement à l'endroit où nous avons commencé, avec un stock que vous possédez qui ne paie aucun dividende. Si vous voulez générer des revenus, la seule façon de le faire - à moins de faire du lobbying auprès du conseil d'administration - est de vendre des options d'achat.

Ça fonctionne comme ça. Vous choisissez un prix que 1) vous ne pensez pas que le stock dépassera ou 2) que vous seriez heureux d'accepter pour vos actions. Vous vendez ou «écrivez» l'option à ce prix d'exercice. Vous collectez la prime et l'horloge commence à cocher. Si le prix reste inférieur au prix d'exercice et que l'option expire, vous percevez une prime qui ressemble beaucoup à un dividende. Si l'option est exercée, vous vendez votre stock, apparemment avec un bénéfice, et vous continuez à conserver la prime.

Ce type d'option est appelé appel couvert. Il est "couvert" parce que vous possédez les actions sous-jacentes. Si l'option est exercée, vous vendez quelque chose que vous possédez déjà. Il est également possible d'écrire des appels "nus" sur des actions que vous ne possédez pas. Le risque ici est important. En fait, c'est illimité, car un cours boursier pourrait théoriquement augmenter pour toujours. Mais écrire des appels couverts est une stratégie de revenu relativement conservatrice. Vous pouvez même le faire dans un IRA autogéré.

Quelques points: Le trading d'options est très compliqué. Les concepts peuvent être contre-intuitifs et les maths peuvent devenir hors de contrôle, avec beaucoup de formules effrayantes avec beaucoup de lettres grecques. Si vous êtes intéressé par le trading d'options, parlez à un courtier que vous connaissez et faites confiance avant de commencer à acheter ou à vendre ces contrats. Les options peuvent être un moyen conservateur de générer un flux de revenus, mais elles peuvent également ajouter un risque important à votre portefeuille. Un grand nombre de sites offrent des informations et des comptes de trading, mais parler à un expert est la première étape la plus prudente.