Théorie mosaïque Définition & Exemple |
Anonyme: Lundi Matin
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Description:
Dans le monde de la finance, la théorie de la mosaïque fait référence à une approche de recherche l'analyste arrive à une conclusion en rassemblant des morceaux d'informations accessibles au public.
Comment cela fonctionne (Exemple):
Supposons par exemple que John Doe soit analyste chez Company XYZ. Il se penche sur les 10-K et 10-Q de l'entreprise, ainsi que sur les rapports publiés par les médias et les rapports publiés par d'autres analystes. Sur la base de ces informations, il se rend compte que la société XYZ est sur le point de faire une offre publique d'achat pour la société ABC. La société XYZ n'a pas divulgué cette information, et aucun des autres analystes n'a réalisé ce qui se passe. John est le premier, et il est arrivé à cette conclusion de la même manière qu'un artiste assemble des carreaux minuscules pour faire une image (d'où le terme).
Connaissance d'une offre publique imminente qui n'a pas encore été divulguée - informations d'initiés. Toutefois, parce que John n'a pas obtenu cette information des initiés (par exemple, il ne l'a pas entendu d'un employé de la société XYZ), il ne ferait rien d'illégal s'il devait négocier les actions de la société XYZ sur la base des informations de fusion.
Pourquoi ça compte:
La théorie de la mosaïque est un excellent moyen de mieux comprendre les entreprises et de tirer parti de cette vision. Cependant, il est important que les analystes qui arrivent à de telles conclusions tiennent des registres et divulguent comment ils ont fait leurs analyses. Dans au moins un cas - le délit d'initié du milliardaire Raj Rajaratnam (qui a été accusé de 14 chefs de fraude et de conspiration) - le défendeur a soutenu sans succès qu'il utilisait une variété d'informations publiques pour découvrir des informations matérielles et non publiques. En d'autres termes, les juges et les jurys sont souvent sceptiques quant à l'argument selon lequel vos profits commerciaux soudains, d'un milliard de dollars, résultaient simplement de l'utilisation d'informations publiques.
