Obligations de paiement en nature (PIK) Définition et exemple |

Description:

A obligation de paiement en nature (PIK) est une obligation qui paie des intérêts sur des obligations supplémentaires plutôt que sur des liquidités

Fonctionnement (Exemple):

Au lieu de rembourser les obligations en espèces, le dividende est retourné à l'acheteur la forme de principal supplémentaire (plus d'obligations). Habituellement, l'émetteur a la possibilité de livrer plus d'obligations pendant une période initiale, au lieu d'un paiement de coupon.

Pourquoi cela compte:

Les obligations PIK sont utilisées par l'émetteur pour se donner un peu de répit l'entreprise se heurte à des problèmes de liquidité. En déclenchant la disposition d'émettre plus d'obligations (plus de dettes), l'entreprise diminue la nécessité d'effectuer des paiements en espèces sur le coupon obligataire à l'acheteur d'obligations. Cependant, il en résulte plus de dettes (en raison du dividende qui devra être payé à l'acheteur de plus d'obligations). À un moment donné, la dette doit être remboursée. Cependant, avec l'entreprise surendettée, il peut parfois se heurter à des problèmes.

Les obligations PIK ont été utilisées sur des marchés obligataires très compétitifs où les capitaux propres ne sont que très rares.