Le test en 5 étapes de l'investisseur intelligent pour trouver le prochain Walmart |

Pendant plusieurs années, nous avons lu niveau de détresse chez les consommateurs. Un marché du travail difficile, conjugué à la nécessité de rembourser les dettes contractées lors de la dernière bulle immobilière, signifie que peu d'argent sont disponibles pour faire des emplettes.

Pourtant, on assiste à un dégel régulier des dépenses de consommation. Les détaillants tels que les grands magasins, les restaurants, les concessionnaires automobiles et les chaînes hôtelières ont pris note des tendances stables des ventes en 2012. Et 2013 pourrait être meilleure: un sondage mensuel sur «l'optimisme économique» mené conjointement par TechnoMetrica Market Intelligence et Investors Business Daily légère hausse à 54,0 début octobre 2012 de 51,8 en septembre. C'est la lecture la plus élevée depuis plus de cinq ans.

Il est remarquable que toute lecture au-dessus de 50 indique de l'optimisme, et clairement les Américains se sentent un peu mieux sur l'avenir. L'indice est un mélange de trois lectures: les perspectives économiques semestrielles (59,1), les perspectives financières personnelles (60,5) et la confiance dans les politiques économiques fédérales (42,4).

Donc, si les consommateurs se sentent mieux dans leur situation financière personnelle, Cela pourrait-il annoncer une hausse des ventes au détail et une reprise des stocks de détail? La réponse est un oui qualifié. De nombreux stocks de détail ont déjà échangé en prévision d'un consommateur perkier. L'indice Dow Jones des ventes au détail, par exemple, est déjà revenu au-dessus des niveaux d'avant la récession

Cela signifie que le stock de détail typique n'est plus le marché que vous avez pu soupçonner en ces temps économiquement contraints. Donc, avant de décider d'acheter des actions de détail, nous avons créé un guide pratique pour vous aider à trouver les joyaux de l'industrie, et éviter les fringues de l'industrie.

Voici cinq questions à poser lorsque vous recherchez le parfait stock. > 1.

Quel genre de croissance? Les détaillants aiment développer leurs ventes et leurs profits en ouvrant plus de magasins. Ils ouvrent juste assez de magasins dans un marché donné pour profiter des avantages de la publicité locale et des coûts de distribution plus efficaces. Mais trop d'expansion dans un marché donné provoque des problèmes. C'est ce que les joints de fast-food tels que

Wendy (NYSE: WEN) et Burger King (NYSE: BKW) ont découvert quand ils ont essayé de placer trop de magasins dans une région donnée. De nouveaux magasins ont commencé à cannibaliser le trafic des localités voisines, et ces gens ont passé ces dernières années à réformer leurs troupeaux de magasins. C'est une question qui traîne

Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) . La chaîne de restauration rapide et décontractée a prospéré en identifiant les emplacements parfaits pour les nouveaux restaurants, contribuant ainsi à faire passer les ventes de moins de 500 millions de dollars en 2004 à 2,7 milliards de dollars prévus cette année. Pourtant, les investisseurs commencent à prendre note du ralentissement de la croissance de la circulation piétonnière dans les restaurants de Chipotle, ce qui peut signifier que les magasins les plus récents interrompent le trafic des restaurants voisins. La clé:

les antécédents d'un détaillant. Au lieu de cela, regardez comment la croissance sera dans les trimestres et les années à venir en mesurant comment les magasins les plus récemment ouverts sont performants. [Feature InvestingAnswers: Ce chiffre mène aux entreprises les plus innovantes du monde]

2.

Comment sont les marges? Au milieu de la dernière décennie, le détaillant de vêtements

American Apparel (NYSE: APP) avait une forte touche de merchandising et pouvait obtenir le plein prix pour ses vêtements. Mais ces dernières années, le détaillant n'a plus le même cachet, et compte de plus en plus sur de grosses démarques pour attirer les clients. Vous pouvez voir un impact clair sur les marges brutes, qui ont progressé régulièrement jusqu'en 2009, culminant à 57,2%. (Les marges brutes sont les profits directs tirés de la vente de biens et de services, avant les autres coûts tels que le loyer, les salaires de la direction et d'autres formes de frais généraux). Les marges brutes ont diminué d'environ 5 points depuis lors, grâce à ces démarques. Et il est difficile de gagner de l'argent lorsque les marges sont faibles. American Apparel n'a pas réalisé de profit depuis 2009, et les analystes s'attendent à de nouvelles pertes cette année. Inversement, cherchez des détaillants avec des marges brutes en hausse, ce qui vous indique que les biens à vendre sont très convoités, et ont rarement besoin d'être balisés. Détaillant

Saks (NYSE: SKS) a réussi à augmenter ses marges brutes au cours de chacune des trois dernières années, ce qui a alimenté des bénéfices en constante augmentation. La clé à retenir:

Les marges brutes devraient être première chose que vous regardez lors de l'évaluation du rapport trimestriel d'un détaillant. Si elles tombent, vous devriez probablement éviter le stock [Caractéristique d'InvestingAnswers: Analyse des états financiers pour les débutants]

3.

Où en sont les stocks? Les détaillants font face à un défi constant quand il s'agit à commander auprès des fournisseurs. Si elles ne commandent pas assez, alors les articles populaires disparaîtront de l'étagère. Et s'ils commandent trop, ils finiront par baisser les prix pour dégager les réserves boursières gonflées, écrasant les marges bénéficiaires comme indiqué ci-dessus.

En tant qu'investisseur, vous pouvez repérer d'éventuelles démarques avant qu'elles ne viennent en surveillant le niveau. d'inventaire qu'un détaillant transporte. Utilisez simplement ce ratio simple: divisez le montant des stocks par les ventes du dernier trimestre. Si vous voyez des ventes trimestrielles de 600 millions de dollars et de 400 millions de dollars, ce ratio est de 1,5. Maintenant, comparez ce ratio au même trimestre il y a un an (pour éviter les fluctuations saisonnières telles que les investissements dans les stocks avant la période des Fêtes). Ce ratio a-t-il augmenté ou diminué? Si elle augmente, il est probable que le détaillant devra bientôt lancer des ventes à perte de profit pour déplacer la marchandise - au moins jusqu'à ce que les stocks reviennent à des niveaux normaux.

Le point clé:

Si vous possédez déjà un magasin de détail particulier, continuez à suivre le taux d'inventaire tous les trimestres pour détecter les signes avant-coureurs de problèmes à venir. 4.

Comment les concurrents font-ils? Les tendances des ventes touchent souvent tout un groupe de détaillants. Par exemple, chaque fois qu'un détaillant axé sur les jeunes

Abercrombie & Fitch (NYSE: ANF) a parlé de ralentissement du trafic en magasin, vous finissez généralement par entendre un refrain similaire de concurrents comme Aeropostale (NYSE: ARO) . L'essentiel:

De nombreux investisseurs ne parviennent pas à suivre l'activité sur l'ensemble d'un créneau de vente au détail, uniquement à la suite des commentaires et des actions du détaillant qu'ils possèdent. 5.

Quels sont les niveaux de liquidités? Un certain nombre de détaillants disposent de suffisamment d'argent pour faire face à un trimestre ou deux difficiles, mais sont mal préparés à maintenir leur position si les ventes sont faibles pendant une période prolongée, ce qui peut souvent entraîner des pertes d'exploitation. De Bombay à Circuit City, en passant par Linens & Things et Sbarro, de nombreux détaillants se sont livrés au jeu pendant que leur argent brûlait, et tous ont fini devant un tribunal de faillite. Plus récemment,

Coldwater Creek (NYSE: CWTR) a flirté avec la faillite avant d'obtenir un prêt de cinq ans Le principal:

Il est imprudent d'investir dans un détaillant avec plus de dettes que de liquidités, The Investing Answer:

Investir dans les actions de détail peut être un défi, car ces entreprises doivent faire face aux tendances économiques et de dépenses, se déplace par leur rivaux, et leurs propres stratégies de gestion financière. Lorsque vous effectuez des recherches sur un stock de détail, examinez tous ces facteurs avant d'investir.