Définition d'option d'achat d'actions et exemple |

Description:

Une option d'achat donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, acheter (ou vendre) 100 actions d'une action sous-jacente particulière à un prix d'exercice déterminé au plus tard à la date d'expiration de l'option. Il existe deux types d'options: américaine et européenne. Les options américaines diffèrent des options européennes dans la mesure où les options européennes ne permettent au détenteur de s'exercer qu'à la date d'expiration.

Fonctionnement (Exemple):

Toutes les options sont des instruments dérivés. le prix d'une autre sécurité. Plus précisément, les prix des options sont dérivés du prix d'une action sous-jacente. Par exemple, supposons que vous achetiez une option d'achat sur des actions

Intel (Nasdaq: INTC) avec un prix d'exercice de 40 $ et une date d'expiration du 16 avril. Cette option vous donne le droit d'acheter 100 actions de Intel au prix de 40 $ le ou avant le 16 avril (le droit de le faire, bien sûr, n'aura de valeur que si Intel se négocie à plus de 40 $ par action à ce moment-là). Chaque option représente un contrat entre acheteur et vendeur. Le vendeur (écrivain) a l'obligation d'acheter ou de vendre des actions (selon le type d'option qu'il a vendu - soit une option d'achat ou une option de vente) à l'acheteur à un prix spécifié à une date précise. Pendant ce temps, l'acheteur d'un contrat d'options a le droit, mais pas l'obligation, de terminer la transaction au plus tard à une date spécifiée. Lorsqu'une option expire, s'il n'est pas dans l'intérêt de l'acheteur d'exercer l'option, il n'est pas obligé de faire quoi que ce soit. L'acheteur a acheté l'option d'effectuer une certaine transaction à l'avenir - d'où le nom.

Comme un exemple rapide de la façon dont les options d'achat font de l'argent, disons

IBM (NYSE: IBM) stock se négocie actuellement à 100 $ par action. Supposons maintenant qu'un investisseur achète un contrat d'option d'achat sur IBM au prix de 2 $ par contrat. Remarque: Étant donné que chaque contrat d'options représente un intérêt dans 100 actions sous-jacentes, le coût réel de cette option sera de 200 $ (100 actions x 2 $ = 200 $). Ce contrat américain indique que l'investisseur peut acheter jusqu'à 100 actions pour 100 $ chacune au plus tard le 1er janvier. Voici ce qui arrivera à la valeur de cette option d'achat selon différents scénarios:

Lorsque l'option expire, IBM Rappelez-vous: L'option d'achat américaine donne à l'acheteur le droit d'acheter des actions d'IBM à 100 $ l'action au plus tard le 1er janvier (plutôt que seulement le 1er janvier, comme ce serait le cas avec une option européenne).). L'acheteur pourrait utiliser l'option d'acheter ces actions à 100 $, puis vendre immédiatement ces mêmes actions sur le marché libre pour 105 $. Cette option est donc appelée «dans la monnaie». Pour cette raison, l'option se vendra 5 $ (puisque chaque option représente un intérêt dans 100 actions sous-jacentes, cela représentera un prix de vente total de 500 $). Parce que l'investisseur a acheté cette option pour 200 $, le bénéfice net de l'acheteur sera de 300 $.

Lorsque l'option expire, IBM se négocie à 101 $.

Selon la même analyse, l'option d'achat vaut 1 $ (ou 100 $ au total). Parce que l'investisseur a dépensé 200 $ pour acheter l'option, il ou elle montrera une perte nette de 1 $ (ou 100 $ au total). Cette option est appelée «à l'argent», car la transaction est essentiellement un lavage.

Lorsque l'option expire, IBM se négocie à 100 € ou moins.

Si IBM finit à 100 € ou moins à la date d'expiration de l'option, alors le contrat expirera "hors de l'argent." Il sera maintenant sans valeur, ainsi l'acheteur d'option perdra 100% de son argent (dans ce cas, le plein de 200 qu'il a dépensé pour l'option).

Le modèle Black Scholes est une formule utilisée pour attribuer des prix aux contrats d'options, mais elle est orientée vers les options européennes. Les options américaines commandent des prix plus élevés que les options européennes parce que les options américaines permettent essentiellement à l'investisseur de saisir plusieurs bénéfices, alors que les options européennes n'offrent à l'investisseur qu'une seule chance de réaliser des bénéfices.

Pourquoi cela compte:

Les investisseurs utilisent des options pour deux raisons principales: spéculer et couvrir le risque. Pour spéculer est de simplement parier sur la direction des changements de prix. La couverture, cependant, est comme acheter une assurance - c'est une protection contre des événements imprévus. L'utilisation d'options pour couvrir votre portefeuille permet à certains investisseurs de le faire.

En général, les options européennes sont plus risquées que les options américaines car elles ne permettent qu'une journée d'exercice à l'investisseur. Les options américaines donnent au stock sous-jacent plus de chances de monter suffisamment pour placer l'option dans l'argent. Pour les vendeurs de contrats d'option européens, tout ceci peut être un avantage.

De nombreuses options sur indices sont des options européennes, les investisseurs doivent donc être sûrs de comprendre la nature de ce qu'ils achètent.