Ce stock «ennuyeux» pourrait avoir 50% de hausse

Le marché boursier peut être chaotique. Chaque jour, une myriade de facteurs peuvent faire baisser le prix des actions d'une société, sans raison apparente.

Cette volatilité est difficile à supporter pour tout le monde, surtout pour un investisseur conservateur comme moi qui est contre le paiement de "projections" de la croissance future - qui ne sont vraiment que des suppositions déguisées.

De nombreux professionnels de l'investissement passent la majeure partie de leur temps à essayer de comprendre et d'anticiper ces événements. Avec l'accès aux équipes de direction de l'entreprise ainsi qu'aux bureaux de négociation des grandes entreprises de Wall Street, il est possible que les investisseurs institutionnels gagnent un avantage de temps en temps. Cependant, le marché a un talent pour refléter ces attentes dans le cours de l'action assez rapidement. Si les entreprises manquent les attentes de Street, les actionnaires peuvent payer un lourd tribut.

Je préfère une approche plus facile qui génère des rendements plus cohérents. J'achète des sociétés qui se négocient en deçà de la juste valeur de leur pouvoir de production actuel (et non futur). En supposant que mon analyse est correcte, je peux juste attendre et attendre que le marché évalue correctement les actions.

Avec ma méthode, j'estime les flux de trésorerie disponibles normalisés d'une entreprise, supposons qu'il n'y aura pas de croissance supplémentaire et calculons la valeur de ce flux de revenus en dollars d'aujourd'hui. C'est un modèle de valorisation très conservateur qui permet de trouver des actions avec des attentes de marché très faibles (voire inexistantes).

Malgré mon conservatisme, certains de mes calculs m'ont orienté vers des actions qui projettent une hausse de près de 50% des prix - comme celui dont je vais vous parler aujourd'hui.

Pour fournir une couche supplémentaire d'assurance et amortir une partie de la volatilité inhérente à l'investissement en actions, je cherche également des sociétés qui versent de bons dividendes.

C'est exactement ce que j'ai trouvé dans CenturyLink, Inc. (NYSE: CTL) , une société de télécommunications intégrée à capitalisation boursière de 21 milliards de dollars qui est la troisième en importance aux États-Unis. autres services de communications aux clients résidentiels, commerciaux, gouvernementaux et de gros.

En appliquant mon modèle, j'estime chaque année que les flux de trésorerie disponibles de CTL se chiffrent à 3 milliards de dollars. En supposant qu'il n'y ait pas de croissance supplémentaire d'ici, cela se traduit par un montant par action de 54 $ sur une base de valeur actualisée (souvenez-vous, cela ne tient même pas compte de la croissance future potentielle des flux de trésorerie). cela ne suffit pas à vous attirer, la société paie également un dividende de 0,54 $ par action chaque trimestre, ce qui équivaut à un rendement de 6%. Cela s'ajoute à l'activité de rachat d'actions récemment accélérée par la direction, dont 1,5 milliard de dollars (ou plus de 7% de sa capitalisation boursière) au cours des 12 derniers mois.

Et il y a beaucoup plus à dire sur CTL … Dans le rapport ITU Telecom World 2012 sur les résultats, les spécialistes ont prédit que la demande de large bande explosera au-delà de la capacité actuelle au cours des cinq prochaines années. En raison de son caractère abordable, de sa pertinence locale et des mesures de relance du gouvernement. Comme beaucoup de ses pairs, CTL a vu ses recettes décroissantes, comme le service téléphonique local et longue distance. La croissance continue de ses services stratégiques, y compris l'Internet haute vitesse, le réseautage, l'hébergement de vidéos et de données, est toutefois plus que compensée.

L'innovation technologique et la prolifération des appareils mobiles ont accéléré la tendance actuelle au débranchement des lignes terrestres, la demande de services de large bande, DSL et d'autres services de données devrait demeurer robuste à long terme et procurer un avantage net à CTL.

Comme vous pouvez le voir dans le tableau suivant, le bilan de l'entreprise est à la hausse, Financièrement, la CTL semble très convaincante, avec une forte génération de flux de trésorerie, des marges d'exploitation stables à l'amélioration et des politiques de rendement du capital favorables aux actionnaires. Bien que son ratio d'endettement soit quelque peu élevé à 55%, je crois que l'endettement de la société est gérable compte tenu de son EBITDA (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) suffisant pour couvrir ses frais d'intérêts annuels plus de cinq fois.

Le titre a bien tiré son épingle du jeu cette année, avec un rendement de 13% depuis le début de l'année contre 7% pour l'indice S & P 500. Une grande partie de la surperformance s'est produite au début du mois de mai, lorsque la société a annoncé des bénéfices meilleurs que prévu pour le premier trimestre de 2014. Cependant, d'après mon analyse d'évaluation précédente, je vois un potentiel de hausse supplémentaire. Considérons:

Les risques liés à CTL incluent une concurrence accrue des joueurs existants et nouveaux, des changements inattendus dans la technologie ou la réglementation et une détérioration prolongée de la macroéconomie. Un environnement de hausse des taux d'intérêt pourrait également entraîner des actions de pression sur les titres à dividendes élevés tels que CTL.

Mesures à prendre ->

Aux niveaux actuels, je recommande l'achat de CTL pour un potentiel de rendement total de 54%. Rendement en dividendes de 6%.