Vous essayez de chronométrer le marché?

Par Michael Philips

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De nos jours, les journaux financiers, les podcasts, la blogosphère et divers sites Web financiers soulèvent de nombreuses alarmes et alarmes concernant la «correction du marché» imminente. Il est question de risques croissants avant une correction du marché. Que les taureaux n'ont plus de place pour courir. De nombreux podcasts, articles et blogs vous bombardent de titres conçus pour attirer votre attention, tels que «Risques potentiels au cours des deux prochaines semaines» et «Le marché n’a pas encore reculé, mais il pourrait bientôt» ou «Que faut-il attendre de la Prochaine correction du marché. »Il existe de nombreux« experts »qui pensent à maintes reprises qu’ils peuvent prévoir le marché. De nombreuses études universitaires et autres simulations ont prouvé à maintes reprises que «personne ne sait rien» et que la conjoncture du marché est mauvaise pour la santé. Oh, et définitivement votre portefeuille!

Si l’on se penche sur le passé, il y a eu de très nombreuses semaines au cours desquelles le S & P 500 ou les marchés en général ont chuté de 5%. Ce n’est donc pas si inhabituel. Sur une base hebdomadaire, une baisse des marchés de 10% constitue une correction, et 20% est généralement considéré comme entrant dans un marché baissier.

L’investisseur de détail moyen peut également être tenté de sortir des actions au profit d’obligations lorsque les marchés des actions deviennent volatils. Il existe un malentendu courant parmi les investisseurs non professionnels selon lequel les obligations sont «sans risque». Pas exactement. Les investisseurs doivent être conscients des deux principaux risques susceptibles d’affecter la valeur d’une obligation ou d’un fonds d’obligations: le risque de crédit et le risque de taux d’intérêt. En fait, étant donné le risque accru de hausse des taux d’intérêt, il convient de surveiller leurs avoirs en obligations, le type d’obligations qu’ils détiennent et éventuellement de les réduire pour en investir davantage dans les actions. Tous les liens ne sont pas créés égaux. En prévision de la hausse des taux d’intérêt, il convient d’examiner les «durées effectives moyennes» des avoirs en obligations. Si vous possédez un fonds obligataire, vous pouvez consulter ces informations sur Morningstar. Plus le nombre est bas, plus la durée est courte, mieux c'est, c'est-à-dire moins sensible à la hausse des taux d'intérêt. Fondamentalement, la duration traite du risque de taux d’intérêt, une mesure de la sensibilité de vos avoirs en obligations aux taux d’intérêt (lisez ici une définition de la duration). Si les taux d'intérêt augmentent de 1% et que votre durée moyenne est de dix, cela signifie que la valeur de vos avoirs en obligations diminuera de 10%. Lorsque vous ajustez votre portefeuille d’obligations, recherchez les obligations de courte durée et évitez les obligations à long terme (obligations de 20 à 30 ans).

Aujourd'hui, le marché haussier a quatre ans. Le marché haussier moyen dure 3,8 ans, le plus court taureau dure 7 mois et un long marché haussier de 9,5 ans entre 1990 et 2000.

Temps sur le marché est une stratégie plus efficace et plus lucrative que chronométrer le marché. Comme de nombreuses études l’ont montré, le timing du marché ne fonctionne tout simplement pas. Beaucoup considèrent que la meilleure stratégie consiste à conserver un portefeuille bien alloué, adapté à votre situation, à votre horizon de placement et à votre tolérance au risque. Il se peut qu’une soi-disant «correction» nous attende, mais personne ne sait vraiment rien. Ceci est juste le bruit des médias. Il y a un dicton qui dit que même une horloge cassée a raison deux fois par jour.

On pourrait avoir une chute de 5%, voire de 10%, seulement pour voir le marché se retourner et se lancer dans une autre reprise. Compte tenu des coûts de transaction, de l’engagement éprouvant pour les nerfs et du stress psychologique que l’on éprouve en essayant de surveiller le marché et d’aller et en sortant, cela ne vaut tout simplement pas la peine; il vaut mieux tenir le coup.