Wall Street se trompe souvent aux points de retournement: une raison de plus pour investir à long terme

Par Nancy Guest Tengler.

Investmentmatome Investing a récemment publié une étude sur l'efficacité des recommandations des analystes de Wall Street. L'étude a révélé que 49% de leurs évaluations d'achat, de vente ou de conservation étaient incorrectes en 2012. Et ce fut une très bonne année. Je ne suis pas ici pour frapper les analystes. Leur travail est précieux pour les investisseurs. Ils analysent les détails financiers et les produits de l'entreprise avec une rigueur de peigne fin impossible à reproduire par eux-mêmes. Mais en raison de leur grande connaissance de ce qui fonctionne et ne fonctionne pas dans l’entreprise, ils risquent moins de tirer sur la gâchette aux moments décisifs.

Qu'est-ce qu'un tournant, exactement?

L'étude a également révélé que «les analystes sont plus aptes à identifier les gagnants». Les recommandations d'achat des analystes étaient responsables d'environ 85% de toutes les notes précises mesurées dans l'étude. Ce qui n'est pas du tout surprenant. Wall Street est un monde dynamique où ce qui a fonctionné hier continuera à fonctionner demain. Jusqu'à ce que ce ne soit pas le cas. Jusqu'à un tournant.

Les points de retournement se produisent aux sommets et aux sommets de la performance du cours des actions. Faites le stock que tout le monde aime détester: Apple (AAPL). En septembre 2012, lorsque le cours de l'action avait atteint son pic de 700 $ par action, les analystes de Wall Street avaient adoré l'action. Cinquante analystes ont attribué à AAPL une cote d’achat, six une cote et deux aux cessions de titres détenus. Et nous connaissions tous la bonne nouvelle: mises à niveau iPhone sans concurrence, Apple TV en route, iPad, iPad mini; une révolution informatique qui entraînerait la croissance de l'AAPL et ses marges bénéficiaires à l'infini. Depuis lors, les bénéfices de la société ont été mis en lumière, la concurrence est entrée en force et le titre a chuté en dessous de 400 USD par action (dépassant de haut en bas le niveau des quatre cents en attente du rapport des résultats d’aujourd’hui). Et un seul de ces analystes a généré un rendement positif du titre depuis le repli de septembre. Cet analyste a écourté le titre en décembre et a réalisé un rendement total d’environ 28%. Un des 58 analystes couvrant AAPL a répondu à l'appel à un moment décisif.

La valeur de la pensée Buy-and-Hold

C’est la raison pour laquelle nous continuons de miser sur la détention d’excellentes entreprises sur le long terme. Lorsque ces sociétés tombent sur un nouveau produit ou manquent des attentes en termes de bénéfices, Wall Street peut punir le cours de l'action pendant longtemps (une opportunité d'achat si nous nous sentons particulièrement bien informés et intelligents). Une des raisons pour lesquelles la haine est si puissante tient aux mêmes analystes de Wall Street dont nous avons discuté. Ils n'aiment pas être déçus. Surtout quand ils ont une cote d'achat sur le stock.

Donc, si vous êtes le genre d'investisseur qui aime voir ce que Wall Street dit à propos d'une entreprise en particulier, soyez prudent. Examinez les données factuelles qu'ils produisent - ils font un travail remarquable - mais prenez votre propre décision quant à l'achat, la vente ou la conservation des actions. Les chances sont, vous obtiendrez un meilleur dossier aux points de retournement.

C'est comment vous gagnez de l'argent en tant qu'investisseur.