Définition et Exemple de Collier Zéro Coût

Description:

Un Collier à coût nul est une stratégie de négociation d'options à court terme Compense le risque de volatilité en achetant un plafond et un plancher pour le prix d'un dérivé. Fonctionnement (exemple):

Une stratégie de

col zéro combinerait l'achat d'une option de vente (c.-à-d. la possibilité de vendre l'option au prix d'exercice plafonné) et la vente d'une option d'achat (c.-à-d. la possibilité d'acheter l'option), mais à un prix plancher légèrement inférieur). Étant donné que les options de vente et d'achat sont basées sur le même actif sous-jacent, le collier de coût zéro fixe un plafond ou un plafond à la vente de l'option d'achat si le prix baisse et compense le coût de l'option de vente. Par exemple, si l'investisseur achète un dérivé basé sur un produit à court terme particulièrement volatile, tel que le prix du marché au comptant, la prime d'option gagnée par la vente de l'option de vente au prix d'exercice inférieur (plancher) fournira les fonds pour l'achat de l'option d'achat au prix d'exercice le plus élevé (prix plafonné). En raison de la relation entre le prix d'exercice et la prime d'option (plus le prix d'exercice est bas, plus la prime est élevée et vice versa), le bénéfice de la vente de l'option de vente financera l'option d'achat, mais n'augmentera pas substantiellement.

Une fois que le prix du marché au comptant dépasse le plafond de l'option d'achat (c.-à-d. Le prix de levée), le collier de coût nul est lui-même remboursé. À ce stade, l'option de vente sera sans valeur et ne sera plus nécessaire. Par ailleurs, si le prix du marché au comptant chute en dessous du plancher de l'option de vente (le prix d'exercice), l'investisseur ne sera pas en mesure de participer à la baisse.

Pourquoi cela compte:

En créant une couverture contre les fluctuations, même modérées, d'un produit particulier, un collier de coûts zéro limite effectivement les bénéfices à la hausse et le risque de baisse.