401 (k) Investissements comme alternative aux prêts aux petites entreprises?

Le paysage des prêts aux petites entreprises depuis la récession de 2008 est caractérisé par des banques hésitantes, des prêteurs en ligne non réglementés et un pool limité de capital-risque. Mais une étude récente suggère le potentiel d’une nouvelle source de financement pour les petites entreprises: les investissements de retraite.

Un groupe de recherche basé à Washington, DC, veut permettre aux particuliers d’investir jusqu’à 10% de leur 401 (k) argent dans de petites entreprises via des sites Web de crowdfunding internes.

Dans une étude politique menée en juin 2015, le R Street Institute, qui encourage les marchés libres et le gouvernement limité, a proposé de modifier la réglementation fédérale du travail afin de permettre un tel investissement en épargne-retraite. Cela ressemble à une entreprise risquée pour les fonds de retraite? Pour atténuer ce risque, le groupe a proposé que les titres achetés via les sites de financement participatif puissent être facilement revendus sur les marchés secondaires, ce qui faciliterait le retrait des fonds par l'investisseur.

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La proposition vise à donner aux petites entreprises un moyen de lever des fonds propres auprès d'investisseurs ordinaires dans leurs communautés locales. Il imagine un monde où les plates-formes de financement participatif des États sont «des marchés dynamiques où les petites entreprises peuvent lever des fonds de leurs propres communautés», écrit l'auteur, Oren Litwin.

Obstacles au plan de financement des petites entreprises

Bien que le plan de Litwin soit viable, il est loin d’être réalisé, déclare Anthony Zeoli, avocat en droit des finances chez Ginsberg Jacobs LLC. Zeoli dirige également CrowdfundingLegalHub.com, où il surveille les lois des États sur le financement participatif.

Plusieurs choses devraient se passer avant que le plan proposé par l'étude puisse fonctionner, dit Zeoli. Premièrement, les États devraient développer leurs marchés de financement participatif. Bien que certains sites tels que CraftFund dans le Wisconsin et TruCrowd Texas aient émergé, peu d’États ont mis en place des plateformes de financement participatif, même si cela est maintenant légal dans de nombreux endroits. Dix-huit États et Washington, DC, ont promulgué des lois permettant le financement participatif à l'intérieur d'un État, et huit autres ont promulgué des lois qui entreront bientôt en vigueur, selon la North American Securities Administrators Association.

La proposition vise à donner aux petites entreprises un moyen de lever des fonds propres auprès d'investisseurs ordinaires dans leurs communautés locales.

Les États devraient également créer des marchés secondaires ou des moyens de revendre les titres achetés sur des plates-formes de financement participatif étatiques. Selon l’étude de Litwin, le Michigan est le seul État à disposer d’un marché secondaire. La capacité de revente est cruciale dans la proposition de Litwin, car elle rend l’investissement moins risqué.

Enfin, les administrateurs de régimes 401 (k) devraient s’engager pour que les personnes puissent utiliser une partie de leurs fonds de retraite pour contribuer aux entreprises locales par le biais de sites de financement participatif intra-étatiques. Les régimes 401 (k) sont des régimes de retraite parrainés par les employés qui permettent généralement aux personnes d’investir dans une sélection organisée de fonds communs de placement. Selon la proposition de Litwin, il appartiendrait aux administrateurs du régime de décider des options d’investissement de financement participatif à mettre à disposition et de structurer les investissements.

Un investissement risqué?

Si la proposition de Litwin devenait réalité, les petites entreprises auraient accès à un énorme réservoir de capitaux; selon l'Investment Company Institute, les comptes sur 401 (k) étaient estimés à 4,4 billions de dollars en juin 2014.

Mais les petites entreprises sont notoires pour leurs taux d'échec élevés; Selon la US Small Business Administration, environ la moitié seulement survivent cinq ans. Pour réduire le risque d'investissement, Litwin propose que les investissements soient réglementés et liquides, ou faciles à encaisser pour les investisseurs, mais il reconnaît également que certaines personnes pourraient ne pas investir leurs fonds de retraite dans une nouvelle entreprise.

«Les risques impliqués sont clairement différents», a-t-il déclaré à Investmentmatome. "Ce que j'espère, c'est fournir plus d'options."

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Teddy Nykiel est rédacteur à Investmentmatome , un site de finances personnelles. Email: [email protected] . Gazouillement: @teddynykiel

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