Retour anormal Définition & Exemple |

Ce qu'il est:

Retour anormal , aussi appelé "alpha" ou "retour excessif", est la fraction du rendement d'un titre ou d'un portefeuille non expliqué par le taux de rendement du marché. Au lieu de cela, c'est un résultat de l'expertise de l'investisseur.

Fonctionnement (Exemple):

Un rendement anormal est considéré comme un retour anormal positif ou un retour anormal négatif, en fonction de l'endroit où le rendement réel diminue par rapport au rendement normal. Le rendement anormal d'un investissement est calculé comme suit:

R _Anormal = R _Réel - R _Normal

Le retour normal un investissement peut être un rendement prévu ou il peut être le rendement sur un indice, tels que le Dow Jones ou le S & P 500 au cours de la même période. Par exemple, le rendement normal d'un portefeuille de placement, comme un fonds commun de placement, pourrait être un rendement prévu de 10% pour une année donnée en fonction du rendement passé; ou le rendement de 10% (exemple) sur l'indice S & P 500 au cours d'une année donnée. Dans ce dernier cas, il est dit qu'un placement donné a connu un rendement anormal par rapport au S & P 500.

Pour illustrer cela, supposons qu'un titre XYZ affiche un rendement de 20% au cours d'une année donnée. Les analystes s'attendaient à ce que XYZ réalise un rendement de 10% pour cette année. Le taux de rendement anormal (positif) XYZ est:

20% de rendement réel - 10% de rendement prévu = 10% de rendement anormal positif

XYZ enregistre un rendement anormal positif de 10% au cours de cette année

Pourquoi? ça compte:

Le rendement anormal d'un investissement, positif ou négatif, mesure son rendement sur une période donnée. À cet égard, il est utile aux investisseurs comme outil d'évaluation et pour comparer les rendements à la performance du marché.