Alpha Définition & Exemple |

Description:

Normal

0

faux

faux

faux

MicrosoftInternetExplorer4

Le dilemme fondamental pour les investisseurs de savoir comment obtenir le meilleur rendement possible pour le moins de risque peut être mesuré par l'alpha. C'est une façon mesurable de déterminer si la compétence d'un gestionnaire a ajouté de la valeur à un fonds sur une base ajustée au risque.

L'existence même de l'alpha est controversée, cependant, parce que ceux qui croient en l'hypothèse du marché efficace (qui dit, entre autres, qu'il est impossible de battre le marché) attribuent l'alpha à la chance plutôt qu'à la compétence, et fondent cette croyance sur le fait que la plupart des gestionnaires n'arrivent pas à battre le marché à long terme.

Comment ça marche (Exemple):

Normal

0

faux

faux

faux

MicrosoftInternetExplorer4

Supposons que vous êtes un gestionnaire de portefeuille qui s'attend à ce que le portefeuille de votre client rapporte 15% l'année prochaine. L'année passe et le portefeuille rapporte 16%. Dans son sens le plus fondamental, le alpha du portefeuille = 16% - 15% = 1%.

Mathématiquement, l'alpha est le taux de rendement qui dépasse ce qui était prévu ou prévu par des modèles comme modèle d'évaluation des immobilisations (CAPM). Pour comprendre comment cela fonctionne, considérons la formule CAPM:

r = R _f + bêta * (R _m - R _f ) + alpha

où:

r = le rendement du titre ou du portefeuille

R _f = le taux de rendement sans risque

bêta = la volatilité des prix du portefeuille ou du portefeuille par rapport au marché global

R _m = rendement du marché

La partie principale de la formule CAPM (sauf le facteur de rendement excédentaire) calcule le taux de rendement d'un titre ou d'un portefeuille donné dans certaines conditions de marché. Notez que deux portefeuilles similaires peuvent comporter le même niveau de risque (le même bêta) mais en raison des différents alphas, il est possible que l'un génère des rendements plus élevés que l'autre. C'est un dilemme fondamental pour les investisseurs, qui veulent toujours le rendement le plus élevé pour le moins de risques

Pourquoi ça compte:

Normal

0

faux

faux

faux

MicrosoftInternetExplorer4

Alpha , également connu sous le nom de «rendement excessif» ou «taux de rendement anormal», est l'une des mesures les plus largement utilisées de la performance ajustée au risque. Le nombre montre à quel point un fonds a progressé ou mieux par rapport à un indice de référence. Cette différence est ensuite attribuée aux décisions prises par la direction du fonds.