Un autre outil précieux pour les investisseurs: utiliser la marge opérationnelle pour booster le rendement

Il semble que les gourous de l'investissement jeter une nouvelle mesure pour mettre une évaluation précise sur le stock d'une entreprise. Certains privilégient les ratios cours / bénéfices, à la fois en aval et en aval. Certains utilisent le prix à la vente. Les investisseurs qui suivent des sociétés de croissance ou des sociétés qui n'ont pas encore réalisé de bénéfices peuvent être enclins à utiliser le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA). Et d'autres semblent aimer les flux de trésorerie disponibles comme un outil d'évaluation.

Tous ces termes suffisent à étourdir l'investisseur moyen. Heureusement, il existe un moyen d'obtenir une assez bonne image de la santé financière de vos stocks qui ne nécessitera pas un diplôme d'études supérieures pour comprendre: Marge d'exploitation. La définition de la marge d'exploitation est assez simple. C'est le montant d'argent qu'une entreprise a laissé après avoir payé les salaires, les matériaux et les coûts de transport et les autres dépenses qui fluctuent d'un trimestre à l'autre. La marge d'exploitation est ensuite utilisée pour les dépenses fixes, ce qui signifie que la société sait combien d'argent elle doit payer chaque trimestre. Des exemples seraient le service de la dette et les dividendes.

Le calcul de la marge d'exploitation d'une entreprise est également assez facile. Prenez simplement son résultat d'exploitation et divisez ce chiffre par ses ventes nettes. Toutes ces informations sont disponibles dans les fichiers d'entreprise et dans des dizaines d'endroits sur le Web.

Comme vous vous en doutez, une marge d'exploitation élevée est une bonne chose. Par exemple, si XYZ Inc. a une marge d'exploitation de 15%, cela signifie que l'entreprise gagne 15 cents pour chaque dollar de revenu et que c'est une marge saine.

Voyons comment cette mesure peut aider les investisseurs à construire

Ne vous laissez pas berner par de gros chiffres de chiffre d'affaires

Il y a des centaines d'entreprises qui rapportent des chiffres de vente élevés chaque trimestre, dont plusieurs dizaines de milliards de dollars. Pour l'investisseur novice, cela peut sembler impressionnant, mais creuser un peu plus profond et vous pouvez constater que XYZ dépense beaucoup pour vendre beaucoup. Say XYZ a enregistré un chiffre d'affaires de 1 milliard de dollars au quatrième trimestre, mais sa marge d'exploitation n'était que de 3%. Cela signifie qu'il ne lui reste que 30 millions de dollars pour payer son dividende (s'il en a un) et réduire sa dette. Ce chiffre n'est pas impressionnant.

D'autre part, XYZ aurait pu enregistrer une marge d'exploitation de 15%, soit 150 millions de dollars, et ce chiffre serait probablement acclamé par les adeptes du stock. Bien sûr, les marges d'exploitation varient selon les industries et il est important de savoir quelles industries sont touchées par les coûts variables et fixes élevés.

Prenez les entreprises alimentaires. Ils vont être affectés par les coûts variables parce qu'ils sont de gros acheteurs de produits comme le maïs, le blé et l'avoine. Le prix des matières premières varie constamment et ABC Food Co. peut avoir des coûts variables faibles d'un trimestre et des coûts variables élevés le suivant. En conséquence, son résultat d'exploitation est également susceptible de fluctuer. C'est pourquoi il est important d'examiner plus que le quart des données sur la marge d'exploitation. Regardez plusieurs trimestres récents pour votre stock. Puis comparez sa marge d'exploitation avec celle de ses concurrents.

D'autres entreprises fortement touchées par les coûts variables élevés comprennent les compagnies aériennes, les sociétés minières, les fournisseurs d'énergie, les foreurs pétroliers et les explorateurs et les entreprises de transport tels que les opérateurs ferroviaires et les expéditions maritimes.

Comparaison des pommes aux pommes

Comme nous l'avons déjà dit, comparer les marges d'exploitation de diverses entreprises est un outil utile pour les investisseurs, mais vous devez vous assurer que les entreprises appartiennent au même secteur. Disons qu'ABC et XYZ sont les deux plus grands producteurs de céréales aux États-Unis. Vous voyez leurs produits dominer l'allée des céréales chez votre épicier local et l'un d'entre eux pourrait faire un bon investissement.

Vous remarquerez également que ABC a des prix plus élevés et moins de marques disponibles que XYZ, mais les marques d'ABC semblent être plus populaires auprès des consommateurs. Aussi simple que cela puisse paraître, cela peut être le signe qu'ABC a un meilleur contrôle de ses coûts et a donc un pouvoir de fixation des prix essentiel avec les consommateurs. Il est également extrêmement probable qu'ABC ait la meilleure marge d'exploitation des deux sociétés. Essentiellement, les ventes d'ABC se font d'une manière plus rentable que celle de son rival et cela assurera certainement un meilleur investissement.

Pour les investisseurs qui suivent les actions bancaires, vous voudrez en apprendre davantage sur le ratio d'efficacité, qui est couramment utilisé dans ce secteur. Le ratio d'efficacité est très comparable à la marge d'exploitation dans l'application

Facile à utiliser, idéal pour votre portefeuille Un bon endroit pour commencer à appliquer la marge d'exploitation peut être un écran pour les actions qui ont montré des marges trois ou quatre derniers trimestres. N'oubliez pas de chercher des chiffres élevés. Si vous trouvez un stock qui possède des marges d'exploitation de 20%, 25% et 30% pour les trois derniers trimestres, cela pourrait faire un bon investissement.

Ne vous arrêtez pas là; souvenez-vous de regarder ses concurrents. Le point de basculement peut venir si vous constatez une baisse similaire des marges d'exploitation chez l'un des rivaux de votre action. Cela pourrait signifier que votre entreprise mange dans la part de marché d'un concurrent. Si rien d'autre, cela signifie certainement qu'une entreprise a un meilleur contrôle des coûts qu'un autre et c'est là que vous voulez investir.