Ne laissez pas la volatilité du marché vous rendre irrationnel

Par Jeremy S. Office

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Au cours de la bulle Internet des années 1990, le président de la Réserve fédérale américaine, Alan Greenspan, avait inventé le terme «exubérance irrationnelle». Il faisait allusion à l'enthousiasme des investisseurs qui poussait les prix des actifs à des niveaux non étayés par les revenus réels, les bénéfices, la croissance ou autres indicateurs de valeur.

Le slogan de Greenspan rappelait aux investisseurs que la hausse devait baisser. Et en effet, il y a eu une vente massive de 2000 à 2002, avec des pertes de 49% sur le S & P 500. L'indice est passé d'un maximum de 1 527,46 le 24 mars 2000 à un minimum de 776,76 le 9 octobre 2002..

Ces deux événements ont été exacerbés par des investisseurs victimes d'un comportement irrationnel - ce que je vois tout le temps en tant que conseiller. Peu enclins à la baisse ou séduits par la flambée des cours des actions, les investisseurs peuvent s'écarter dangereusement de leurs projets financiers.

Comportement irrationnel des investisseurs

Les investisseurs ont tendance à qualifier les investissements de «bons» ou de «mauvais» en se basant uniquement sur leurs performances récentes. Ce comportement irrationnel - acheter un «bon» titre parce que le prix est à la hausse ou vendre un «mauvais» titre parce que le prix est très bas - peut diminuer les rendements d’un investisseur avec le temps. Cela garantit que les investisseurs paieront trop cher pour des investissements réussis et limiteront leurs pertes à d'autres, plutôt que de récupérer leur argent lorsque le marché se redressera.

D'autres investisseurs augmentent ou abaissent soudainement leur tolérance au risque en raison de leurs émotions. Changer leur exposition aux actions et faire dérailler leurs plans de cette manière pourrait signifier l’absence de gains de marché lors d’une reprise.

La volatilité est une constante

Lorsque Greenspan a introduit l'idée d'une exubérance irrationnelle, les médias ont diffusé cette phrase partout. Mais la volatilité sur les marchés n’était et n’était pas nouvelle. Au contraire, c’est la seule constante. Nous ne pouvons pas obtenir toute la récompense sans aucun risque.

Nous pouvons supposer qu'il y aura une croissance du marché à long terme tant que la croissance économique continuera, mais ce ne sera pas linéaire. Historiquement, la tendance générale des marchés a été à la hausse, mais il y a eu aussi de longues périodes au cours desquelles les marchés ont été stables ou à la baisse.

La vraie question pour les investisseurs est de savoir comment vous réagissez à ces fluctuations. Il est facile de laisser vos émotions se mettre en travers d’une stratégie d’investissement solide.

Suppression de l'émotion

Vous pouvez éviter les effets de volatilité de la volatilité en restant fidèle à un plan d'investissement plutôt qu'en essayant de chronométrer le marché.

C'est parfois plus facile à dire qu'à faire. Bien que les médias aient tendance à sensationnaliser le mouvement du marché, il peut encore être difficile de bloquer la couverture. Ce marché est-il vraiment dangereux? Ma retraite sera-t-elle déraillée si je reste sur le marché? Toutes ces questions commencent à se résonner à mesure que la situation des marchés se couvre considérablement.

Mais au lieu de vous laisser déranger par le bruit, indiquez votre feuille de route financière. En tant qu’investisseur, faites de votre mieux pour extraire l’émotion de vos décisions de placement. Avec l’aide d’un conseiller de confiance, vous pouvez évaluer l’impact potentiel des mouvements de marché sur votre portefeuille et mettre en œuvre un plan d’action spécifique à vos objectifs.

Jeremy Office est un conseiller financier et le principal de Maclendon Wealth Management à Delray Beach, en Floride.

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