Définition de rendement effectif et exemple |

Description:

Pour les obligations, rendement effectif est un taux de rendement annuel associé à un rendement périodique. taux d'intérêt

Fonctionnement (Exemple):

La formule pour rendement effectif est:

[1 + (i / n)] ⁿ - 1

Où:

i = le taux nominal

n = le nombre de périodes de paiement en un an

Supposons que vous achetez une obligation de la société XYZ assortie d'un coupon de 5%. Le taux nominal est de 5%.

Si les intérêts sont payés semestriellement, le nombre de périodes de paiement en une année est de deux. En utilisant la formule ci-dessus, nous pouvons calculer que le rendement effectif est:

[1 + (.05 / 2)] ² - 1 = 0,05062 ou 5,062%

Pourquoi ça compte:

Le rendement effectif est une mesure plus précise du rendement de l'investisseur que le calcul d'un taux d'intérêt annuel simple (le rendement pour une période multiplié par le nombre de périodes d'une année) parce que le rendement effectif tient compte de la capitalisation. suppose également que l'investisseur peut réinvestir ses paiements de coupon au taux du coupon. Dans notre exemple, cela signifie que l'investisseur peut réinvestir ce premier paiement de coupon dans un autre véhicule payant 5%. Ce n'est pas toujours possible, surtout dans un contexte de baisse des taux d'intérêt. Lorsque c'est le cas, l'investisseur peut gagner des intérêts sur les intérêts, ce qui augmente le rendement de l'investisseur au-dessus du taux d'intérêt nominal.