Définition du risque de change et exemple |

Ce qu'il est:

Le risque de change , aussi appelé risque de change, est le risque que les variations de la valeur relative de certaines devises réduiront la valeur des investissements libellés dans une devise étrangère

Comment cela fonctionne (exemple):

Le risque de change peut constituer le risque le plus important pour les détenteurs d'obligations qui effectuent les paiements d'intérêts et de capital dans une monnaie étrangère. Par exemple, supposons que XYZ Company est une société canadienne et paie les intérêts et le capital sur une obligation de 1 000 $ avec un coupon de 5% en dollars canadiens. Si le taux de change au moment de l'achat est de 1: 1, alors le paiement du coupon de 5% équivaut à 50 $ canadiens et, en raison du taux de change, il est égal à 50 $ US. Supposons maintenant un an à partir de maintenant le taux de change est 1: 0.85. Maintenant, le coupon de 5% de l'obligation, qui est encore de 50 $ canadiens, ne vaut que 42,50 $ US. L'investisseur a perdu une partie de son rendement pour des raisons qui n'avaient rien à voir avec la capacité de paiement de l'émetteur.

Pourquoi ça compte:

Le risque de change est important parce que les taux de change influent sur le montant effectivement perçu par l'investisseur En fin de compte, cela détermine à son tour le taux de rendement de l'investisseur.

Cependant, le risque de change peut créer des opportunités car les taux d'intérêt entre deux pays reflètent souvent les changements attendus taux entre eux. Par exemple, si les taux d'intérêt sont plus élevés au Canada, le dollar américain baissera probablement en valeur par rapport au dollar canadien. (C'est parce que lorsque les taux d'intérêt augmentent dans un pays donné, l'argent international pénètre dans ce pays pour capter les rendements plus élevés, ce qui augmente la valeur de la monnaie.) Le risque de change signifie également que les investisseurs étrangers peuvent participer indirectement. sur les marchés des changes.