Comment un départ d'un dirigeant peut être mauvais (ou bon) pour la valeur de votre stock |

le dirigeant, c'est certainement le signe qu'il est temps de prendre du recul, de regarder la situation dans son ensemble et d'essayer de savoir si les nouvelles sont positives ou négatives pour le titre de l'entreprise. Les circonstances de ce changement sont cruciales, alors jetons un coup d'œil à trois sociétés qui ont récemment annoncé des départs de dirigeants - Christopher & Banks (NYSE: CBK) , Local.com (Nasdaq: LOCM) et Vitacost.com (Nasdaq: VITC) - pour voir ce que nous pouvons discerner

Ces trois sociétés ont toutes annoncé des départs après la clôture du marché mardi. Les investisseurs ont tendance à se méfier de ces nouvelles, et CBK et LOCM se sont effondrés sur les nouvelles. VITC, qui avait déjà été battu au cours des derniers mois, n'a pas été affecté.

Mais un remaniement au sommet n'est pas toujours mauvais. En fait, cela peut parfois être la meilleure chose pour les actionnaires. Examinons de plus près pourquoi ces sociétés se sont débarrassées de leurs dirigeants et quelles sont les implications pour les actionnaires.

Time's Up pour Christopher & Banks PDG

J'ai écrit plusieurs fois sur Christopher & Banks cette année Lorna Nagler, qui a été ramenée en 2007, était l'une des principales raisons de mon optimisme. Sous sa gouverne, le détaillant de vêtements pour femmes a réduit ses coûts, amélioré son suivi logistique et s'est ouvert à de nouvelles approches créatives. Mais j'ai également noté que les actions sont dans un funk en raison des ventes tièdes, qui peuvent en grande partie être attribuées à l'économie encore lente.

Le conseil d'administration de l'entreprise ne voit pas de cette façon. Il semble qu'ils sont très frustrés par la lenteur des ventes et ont simplement perdu patience avec Nagler. Le détaillant a récemment connu des ventes estivales lentes, conséquence directe de faux pas liés aux choix de mode. Bien qu'ils se soient aussi débarrassés de la tête du merchandising, le plus haut dirigeant en charge des achats, le vice s'arrête finalement avec le PDG.

Ironiquement, le successeur de Nagler va bénéficier des bases qu'elle a posées. Christopher & Banks jouit toujours d'une solide réputation, d'un bilan sain, de coûts allégés et d'un potentiel de ventes plus élevé à mesure que l'économie rebondit.

Le président de Christopher & Banks s'occupera des tâches de gestion pendant qu'ils cherchent le remplaçant de Nagler, et comme il dirige le conseil depuis cinq ans, les opérations ne devraient pas être lourdement affectées. Net / net, ce départ est probablement une bonne chose. Le détaillant obtient une nouvelle perspective sur la façon de faire bouger les ventes, et parce que les changements sont effectués dans une bonne entreprise avec des normes très élevées, le stock semble être une grande valeur aux prix récents. Local.com essaie de réajuster ses priorités

Mardi, Local.com a annoncé que la directrice financière Brenda Agius quittait la société - avec effet immédiat - ostensiblement pour ramener sa famille sur la côte Est. La société, qui gère des sites Web avec des moteurs de recherche locaux, a récemment été harcelée par des allégations selon lesquelles certains membres de la direction ont un passé obscur.

Les actions de Local.com ont chuté en août suite aux inquiétudes qu'Agius, en tant que directeur financier d'une autre société Les ventes ont grimpé en faisant beaucoup d'acquisitions qui ont finalement eu peu de valeur en termes de profits. Des allégations similaires ont été soulevées concernant Local.com. Dans ce cas, Agius est soit au cœur d'une véritable faille dans le business model de l'entreprise, soit simplement un bouc émissaire pour leur faible cours actuel de l'action. De toute façon, cela devrait être une grande préoccupation pour les investisseurs.

Ce type de départ exécutif est probablement le signe d'un chaos continu au sein de Local.com. Les investisseurs devraient attendre que les opérations se stabilisent, même si cela signifie attendre plusieurs trimestres, avant de prendre position dans ce stock maintenant bon marché.

Juste un morceau d'un problème beaucoup plus grand

Les actions du Vitacost.com, distributeur de vitamines en ligne perdu la moitié de leur valeur au cours des six derniers mois après une série de trébuchements. Les faux pas comprenaient une augmentation de la capacité bâclée, des coûts d'expédition hors contrôle et des efforts promotionnels malavisés qui ont fait chuter les marges brutes.

Plusieurs cadres ont déjà été invités à quitter ou à quitter de leur propre gré, et le directeur financier Richard Smith se joint à eux. S'il partait simplement parce qu'il n'était pas à la hauteur, la compagnie l'aurait remercié pour son service en notant son départ. Au lieu de cela, la société a simplement dit qu'il "n'est plus avec l'entreprise". Ce genre d'envoi concis implique que Smith est parti dans de mauvaises circonstances. Quelles que soient les circonstances, les investisseurs doivent être clairs.

Les départs exécutifs qui semblent abrupts et qui donnent l'apparence d'un environnement opérationnel chaotique devraient être considérés comme un net négatif. Bien sûr, les cadres quittent les entreprises tout le temps. Dans de nombreux cas, ils ont trouvé un meilleur emploi ou sont simplement prêts à prendre leur retraite. Un directeur sortant devrait prévoir leur départ plusieurs mois pour apaiser les problèmes éventuels. Et un cadre supérieur devrait avoir une autre bonne position (ce qui peut être difficile à connaître jusqu'à ce que l'exécutif arrive au nouvel emploi et qu'une annonce soit faite).

Le départ du CFO est l'un des cinq drapeaux rouges dont j'ai parlé ma pièce éducative, 11 choses que tout commerçant devrait savoir (c'est # 4 sur la liste). Cela n'équivaut pas nécessairement à un sort pour un stock, mais c'est certainement un signal que vous devriez regarder de plus près.