Comment le ratio puts / call peut vous aider à faire des investissements intelligents |

Un des outils les plus utiles pour déchiffrer le marché le ratio Put / Call. Le sentiment du marché est un concept assez facile à comprendre. C'est simplement l'ambiance générale du marché. Par exemple, si vous repérez le S & P 500 à 1000 en avril, mais à 800 en juillet, il est juste de dire que le sentiment est négatif.

Mais s'il est facile de mesurer le sentiment du marché après coup, il est beaucoup plus difficile d'évaluer sentiment dans le présent - et encore plus difficile à évaluer les changements dans le sentiment du marché. C'est là que le ratio put / call peut aider.

Le ratio est simplement le ratio des options de vente négociées par rapport aux options d'achat négociées. Par exemple, s'il y a un put échangé pour deux appels, alors le ratio est de 0,50 (1/2 = 0,50). Bien que le ratio put / call soit une mesure de l'activité des options, il est utile pour analyser les marchés d'actions. En particulier, il peut nous aider à juger le sentiment actuel du marché, et donc, où le marché pourrait se déplacer prochainement.

Un indicateur contrarien

Le sentiment de marché devient plus put / call ratio, le ratio put / call augmente mettre des options (qui gagnent lorsque les actions tombent). A l'inverse, le ratio put / call baisse lorsque le marché est à la hausse et que les haussiers cherchent à amplifier leurs rendements en achetant des options d'achat.

Sachant cela, il peut sembler logique de rejoindre la tendance le ratio est élevé et acheter des appels lorsque le ratio put / call est bas. Mais le ratio est généralement considéré comme un indicateur contrarian. Cela signifie que lorsque le ratio put / call atteint des niveaux extrêmes, les investisseurs veulent généralement investir dans la direction opposée.

Regardez de cette façon: Si les investisseurs achètent d'importantes options de vente pendant une baisse du marché, ils paieront une prime plus élevée pour eux, surtout si les options sont déjà "dans le cours". D'autre part, les options d'achat seront bon marché car il n'y a pas autant d'acheteurs. Au-delà de cela, les périodes extrêmes de tendance haussière ou baissière sont généralement suivies de grands mouvements dans la direction opposée (considérons le marché haussier que nous avons vu en 2009). Donc, quand vous allez à contre-courant en utilisant le ratio put / call, vous vous positionnez pour profiter si la tendance actuelle s'inverse.

Des niveaux extrêmes pour le ratio put / call seraient considérés comme 0,80 ou plus (indiquant échangé pour tous les dix appels) et tout ce qui est inférieur à 0,50. (Remarque: Étant donné que la plupart des investisseurs préfèrent négocier le côté «long», les appels sont généralement négociés plus que les puts.) Soyez avisé des points qui indiquent des changements extrêmes de sentiment en fonction des conditions du marché, mais les niveaux mentionnés sont bonne référence

Vous devez être patient avec le rapport Put / Call

Il vaut mieux considérer le ratio put / call comme un indicateur psychologique plutôt qu'un outil d'analyse fondamentale ou technique. Cela rend l'utilisation de ce ratio d'autant plus utile que le comportement des investisseurs ne change pas beaucoup au fil du temps. Il suffit de penser à tous les pics du marché et les bulles dans la mémoire récente.

Ces temps exorbités conduisent à des lectures haussières extrêmes dans le rapport put / call. Et l'histoire a montré qu'ils aboutissaient à des fins violentes.

Mais il est important de comprendre que les extrêmes du ratio peuvent apparaître pendant un certain temps. À cet égard, le ratio put / call peut être difficile. Les investisseurs peuvent voir une lecture extrême dans la même direction pendant des mois et aller contre cette tendance seulement pour perdre de l'argent parce que la tendance n'a pas rompu avant que les options des investisseurs ont expiré.

Alors que le ratio peut être un producteur d'argent efficace, ce ne devrait pas être la seule étape pour formuler votre thèse d'investissement. Le Chicago Board of Options Exchange propose des données de put / call gratuites et il est conseillé aux investisseurs d'étudier le comportement passé du marché pendant les périodes extrêmes afin de se positionner pour exploiter la prochaine bulle ou le marché baissier en utilisant ce ratio.