Je viens de jouer au poker contre l'élite de Wall Street |

"Je suis content que ce soit toi, Frankie …"

Les mots que mon ancien collègue Doug Kass m'a dit avant que je l'ai sorti d'un tournoi de poker de charité.

REACH (Rewarding Achievement), une organisation à but non lucratif fondée par Whitney Tilson de T2 Partners, a organisé le tournoi au profit de la basse ville de New York. - Des étudiants à la recherche d'un diplôme universitaire.

Des centaines de gestionnaires de fonds spéculatifs, d'analystes et de traders de Wall Street ont participé à cet événement qui s'est tenu au Gotham Hall haut de gamme de Manhattan.

était un bon endroit pour réseauter et trouver de nouvelles idées d'investissement. J'en ai un à emporter après avoir parlé à certains analystes d'élite de Wall Street …

Il est temps d'acheter des actions de petite capitalisation

En route vers la table finale, j'ai joué contre des traders de Bank of America et Goldman Sachs. J'ai également rencontré l'un des analystes de recherche de David Einhorn (fondateur de Greenlight Capital) et Adam Oestreich, qui dirige le bureau des opportunités chez Merrill Lynch.

Après avoir discuté avec certains de ces analystes, j'ai été surpris par leur manque d'intérêt pour stocks de cap. En résumé, les grandes capitalisations se négocient à des valorisations attrayantes et la plupart des analystes ne voyaient pas la nécessité de prendre des risques supplémentaires.

Tilson partage ce sentiment. Je lui ai parlé d'investir dans des opportunités de dettes en difficulté en Europe. Il a dit: "Pourquoi faire face à tant d'incertitude quand vous pouvez acheter Microsoft à 10 fois les bénéfices ou Berkshire Hathaway pour 1,2 fois la valeur comptable?"

Il existe certainement de grandes opportunités dans les actions à forte capitalisation. Cependant, je n'ai jamais vu autant d'analystes baisser sur les petites capitalisations. Si vous êtes un investisseur à contre-courant, c'est un signe haussier.

Comme vous pouvez le voir sur le graphique ci-dessous, les actions de grande capitalisation ont surclassé les petites capitalisations de 8% au cours des 12 derniers mois. Si vous incluez les dividendes, c'est près de 10%. C'est la plus grande marge de surperformance des grandes capitalisations par rapport aux petites capitalisations remontant à 1998.

Ça va mieux. Après 1998, les actions de sociétés à petite capitalisation ont surclassé les actions à forte capitalisation pendant six années consécutives!

Bien sûr, il existe des risques macroéconomiques. Je les ai entendus au moins une douzaine de fois aux tables. L'Europe ne résoudra pas sa crise du crédit … La Chine est une catastrophe … Et la plupart des actions des marchés émergents se négocient à de nouveaux creux de 52 semaines.

Les grandes capitalisations sont toutefois beaucoup plus exposées que les petites capitalisations. qui génère la plus grande partie de leurs revenus aux États-Unis.

Personnellement, je vois une tonne d'opportunités dans les actions à petite capitalisation en ce moment. Les sociétés technologiques, minières et énergétiques ont perdu plus de 40% de leur valeur au cours des six derniers mois. Certains ont des bilans solides et un solide potentiel de croissance des bénéfices.

Basé sur le sentiment négatif que j'ai entendu au tournoi de poker - avec la valorisation - c'est le moment idéal pour les investisseurs de se lancer dans les petites capitalisations. En fait, vous pourriez voir des opportunités s'ouvrir dans les semaines à venir alors que les sociétés à petite capitalisation devraient annoncer des bénéfices au deuxième trimestre.

Bon investissement, Frank Curzio

Frank Curzio est rédacteur en chef de Small Stock Spécialiste et investisseur de phase 1 chez Stansberry & Associates Investment Research. Il anime également S & A Investor Radio sur le réseau Stansberry Radio. Suivez-le sur Twitter à @StansberryRadio ou @FrankCurzio

L'article original est apparu à GrowthStockWire.com:

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