Inside the Numbers: Profiter du "Short Squeeze" |

Le vendeur à découvert est le seul trader que la plupart des investisseurs adorent détester. Souvent mal compris et calomnié, le vendeur à découvert profite de la chute des prix plutôt que de la hausse. Cela ne gagne pas beaucoup de popularité auprès de la plupart des investisseurs (qui achètent généralement une action en espérant qu'elle augmentera), mais cela peut être une stratégie très rentable.

Voici comment cela fonctionne: Un vendeur pense que le cours d'une action automne, de sorte qu'ils empruntent des actions auprès d'un courtier. Ils vendent ensuite immédiatement ces actions et reçoivent l'argent de la vente. À ce stade, le commerçant a officiellement une position «courte» dans le stock. Si le trader a raison et que le cours de l'action baisse, il doit décider quand racheter les actions au prix le plus bas et les retourner au courtier. Quand ils font cela, le commerçant empoche la différence par rapport à la date à laquelle les actions ont été initialement vendues.

Si un nombre suffisant de vendeurs à découvert s'accrochent à un titre en baisse, les prix peuvent être considérablement réduits. D'un autre côté, si les vendeurs à découvert ont tort et qu'un stock commence à augmenter, une belle chose se produit pour tous les "longs" (investisseurs qui achètent un stock et s'attendent à ce que son prix augmente) - les vendeurs commencent à "couvrir" ou racheter leurs actions. Cela entraîne une hausse supplémentaire du stock, ce qui oblige davantage de vendeurs à découvert à couvrir. Si le stock déclenche un rallye significatif, il peut créer des paniques d'achat par shorts, provoquant ce qu'on appelle un «short squeeze». Bien sûr, cela peut signifier de solides bénéfices pour les investisseurs qui détiennent les actions longtemps.

Avant de rechercher des actions qui pourraient bénéficier d'une compression courte, il est important de comprendre une mesure clé - le taux d'intérêt à court terme. Ce résultat est obtenu en divisant le nombre total d'actions en cours par le volume quotidien moyen des actions échangées

Par exemple, si une société a 2 millions d'actions à découvert et un volume quotidien moyen d'un million d'actions, le taux d'intérêt court est de deux (2 millions / 1 million = 2), ce qui signifie qu'il faudrait deux jours de négociation en moyenne pour tous les courts métrages à couvrir. Par conséquent, une action avec un ratio de, disons, huit, signifierait qu'il faudrait six jours de plus en volume moyen pour les shorts à couvrir qu'une action avec un taux d'intérêt à court de deux. Mais cela signifie aussi que si une courte pression se produit, le rallye pourrait être beaucoup plus fort, car il y a beaucoup plus de vendeurs à découvert.

Récemment, j'ai cherché des sociétés qui pourraient connaître un léger recul dans les mois à venir. Afin de se qualifier comme candidats, ils doivent non seulement avoir un ratio d'intérêt à court terme inhabituellement élevé, mais aussi être rentable avec de bonnes perspectives de croissance à long terme - augmentant les chances que les vendeurs à découvert puissent se tromper sur le stock. Voici les critères utilisés:

- Taux d'intérêt court supérieur à 7

- Bénéfice par action (BPA) sur douze mois

- Croissance à long terme estimée du bénéfice annuel d'au moins +8 %

- Marges d'exploitation d'au moins 15%

Voici ce qui s'est passé:

Cette liste devrait servir de point de départ pour d'autres recherches sur les candidats à court-Squeeze.