Fonds d'obligations internationales Définition & Exemple |

Description:

Les fonds obligataires internationaux investissent dans des obligations émises par des gouvernements étrangers ou des sociétés étrangères des marchés, des industries et des devises. Ils permettent aux investisseurs d'avoir un moyen facile d'acquérir une exposition diversifiée aux titres étrangers.

Comment cela fonctionne (Exemple):

Les fonds obligataires internationaux ont des formes et des tailles différentes. Certains investissent uniquement dans des obligations étrangères avec certains types de coupons, certains types d'émetteurs, certains types de caractéristiques de négociation (convertibles, par exemple), certains types de notations de crédit, etc.

Fonctionnement des fonds obligataires internationaux

Comme les autres fonds obligataires, les fonds obligataires internationaux sont composés d'obligations, mais ils ne se comportent pas toujours comme des obligations. Premièrement, les fonds obligataires internationaux ne mûrissent pas comme le font les obligations internationales individuelles. Au lieu de cela, les gestionnaires de fonds achètent et vendent des obligations internationales d'échéances différentes, ce qui produit des profits, des pertes et des rendements en constante évolution. Bien que les investissements d'un fonds obligataire international parviennent à maturité, les investisseurs du fonds ne récupèrent généralement pas leurs investissements initiaux jusqu'à ce qu'ils vendent leurs actions (et les fonds indiciels ne garantissent pas que le prix du fonds ne sera pas inférieur au prix d'achat de l'investisseur).

Deuxièmement, les fonds obligataires internationaux effectuent habituellement des versements mensuels aux investisseurs, alors que les obligations internationales effectuent normalement uniquement des versements semestriels. Ainsi, les fonds obligataires internationaux offrent des revenus plus fréquents et une meilleure opportunité de tirer parti du pouvoir de capitalisation lors du réinvestissement.

Un inconvénient majeur des fonds obligataires internationaux (et des fonds obligataires en général) est que les taux d'intérêt plus bas ne signifient pas toujours des prix. Lorsque les investisseurs achètent des actions d'un fonds obligataire international, le gestionnaire achète plus d'obligations avec le produit. Dans un contexte de baisse des taux d'intérêt, cela signifie que le gestionnaire achète probablement des obligations avec des coupons plus bas qu'auparavant, lorsque les taux étaient élevés. L'inclusion de ces obligations à faible taux dans le fonds réduit les rendements globaux et les revenus disponibles pour les investisseurs. Cela réduit le cours des actions du fonds, incite les investisseurs à vendre et exerce une pression à la baisse sur le cours de l'action.

Les fonds obligataires internationaux sont plus risqués que la plupart des autres fonds obligataires car ils exposent l'investisseur risque de taux, ils exposent également l'investisseur au risque de change et au risque politique. Cependant, de nombreux investisseurs sont prêts à faire face à ces risques en raison des rendements supplémentaires qui leur sont souvent associés.

Comme d'autres fonds communs de placement, il existe des fonds de chargement et des fonds sans frais, mais en général leurs économies d'échelle. Les fonds obligataires internationaux ont tendance à avoir des frais plus élevés que les autres fonds obligataires parce que les actifs sous-jacents sont moins liquides et entraînent donc des coûts de négociation plus élevés. Des fonds plus importants peuvent offrir des frais plus bas et payer moins pour de gros blocs d'obligations, mais les investisseurs ne devraient pas ignorer les petits fonds. Les petits fonds prennent souvent des positions significatives sur des questions plus petites que les grands fonds ne peuvent ou ne veulent pas regarder. De plus, les petits fonds sont souvent mieux à même de quitter certaines positions parce qu'ils ont moins d'impact sur les prix du marché.

Pourquoi ça compte:

Les fonds obligataires internationaux offrent les services d'un professionnel qui regarde et agit l'environnement des taux d'intérêt, gère les décisions de négociation, et détermine la répartition de l'actif au nom de l'investisseur. Les frais pour ces services, cependant, peuvent entraîner des retours. Le document le plus important à étudier est le prospectus, qui fournit des informations sur ces frais ainsi que les méthodes de placement, les objectifs et les stratégies du fonds obligataire, ainsi qu'une liste de titres spécifiques.

La plupart des investisseurs conviennent que c'est généralement plus facile et moins cher investir dans des fonds obligataires internationaux plutôt que de choisir chaque obligation internationale dans un portefeuille. Plus important encore, la diversification instantanée d'un fonds obligataire international signifie souvent un risque plus faible. Un seul défaut pourrait avoir des conséquences dramatiques si l'investisseur détenait une ou deux obligations internationales; mais posséder beaucoup d'obligations dans un fonds élimine une partie de ce risque. Les fonds sont également un moyen d'éviter les coûts de transaction souvent plus élevés et la baisse de la liquidité associée à la négociation d'obligations internationales individuelles; il est souvent plus facile de vendre des actions d'obligations que de vendre une obligation internationale particulière.