Les obligations équilibrent le risque dans les portefeuilles de retraite

Les actions font l’objet de beaucoup d’investissements: elles sont passionnantes et comportent un risque élevé, ce qui se traduit souvent par de gros rendements au fil du temps. Les obligations, en revanche, sont un peu ennuyeuses. Ils ne reçoivent pas autant d’amour, mais ils sont tout aussi importants pour un portefeuille bien équilibré.

La plupart des allocations d'actifs devraient inclure au moins un petit pourcentage d'obligations. Généralement, ce pourcentage devrait augmenter à mesure que vous approchez de la retraite. Si vous avez 25 ans, 10% de votre portefeuille pourrait être en obligations; si vous avez 65 ans, ce pourcentage sera probablement plus proche de 40% ou 50%.

Voici ce que vous devez savoir sur cette classe d'actifs.

Les obligations sont sûres, mais pas sans risque

Lorsque vous achetez une obligation, vous prêtez essentiellement de l’argent à une entreprise ou à un gouvernement. L'emprunteur remboursera cet argent - votre capital - avec intérêts dans un délai déterminé. Cette date est aussi appelée la maturité de l’obligation. Le processus diffère de l'achat d'un stock lorsque vous achetez des actions d'une entreprise.

Comme les obligations ont un calendrier et un taux de rendement établis, elles sont considérées comme un investissement sûr, à revenu fixe. En général, les obligations d’État américaines sont les plus sûres, suivies des obligations municipales - émises par les gouvernements des États et des villes - et des obligations d’entreprises.

Mais les obligations comportent des risques, notamment la possibilité que l'emprunteur fasse défaut. Et les obligations perdent souvent leur valeur de marché lorsque les taux d’intérêt augmentent. Cela compense le fait que le taux d’intérêt de l’obligation est inférieur au nouveau taux du marché.

«Imaginons que vous possédiez une obligation pour laquelle vous avez payé 1 000 dollars, pour un intérêt de 5%. Si les taux de demain montent à 7%, personne ne voudra payer 1 000 dollars pour une obligation ne payant que 50 dollars par an. Le prix de l'obligation baisse alors », explique David A. Schneider, planificateur financier agréé et directeur de Schneider Wealth Strategies à New York.

Les fluctuations des taux d’intérêt présentent également un risque de réinvestissement: si vous possédez une obligation à un bon taux d’intérêt et qu’elle vient à échéance lorsque les taux d’intérêt sont plus bas, vous devrez investir à nouveau à un taux inférieur si vous souhaitez acheter une autre obligation.

Les fonds obligataires aident à se diversifier

Comme pour les actions, il n’est pas nécessaire d’acheter des obligations individuelles et la plupart des régimes 401 (k) n’offrent pas cette option. Au lieu de cela, vous allez acheter un fonds indiciel ou un FNB qui contient des obligations. Celles-ci sont idéales parce que vous pouvez investir un peu à la fois, plutôt que de dépenser les gros morceaux d’argent qui sont souvent nécessaires pour acheter des obligations sur-le-champ.

La plupart des régimes 401 (k) offrent une petite sélection de fonds d’obligations. En fait, vous n’avez peut-être qu’une option: un fonds total du marché obligataire composé d’obligations gouvernementales, privées et municipales. Ainsi, vous achèterez une partie du marché obligataire, un moyen beaucoup plus facile de diversification que d’acheter une variété d’obligations individuelles.

Si vous pouvez choisir entre plusieurs fonds, ou si vous achetez un fonds obligataire dans un compte IRA ou de courtage, vous aurez plus de choix, choisissez des fonds à faible charge et investissez principalement dans des obligations à court et à moyen termes. Vous pouvez vendre un fonds obligataire à tout moment, mais vous êtes plus susceptible de perdre de l'argent sur des fonds de plus longue durée si les taux d'intérêt augmentent.

Si vous épargnez beaucoup d'argent pour un objectif spécifique en dehors de la retraite, vous pouvez acheter une obligation directement, explique Schneider. «Si quelqu'un recherche une place de parking pour l'argent qu'il compte utiliser à court terme, il peut acheter une obligation individuelle ayant une échéance définie. Vous pouvez acheter quelque chose qui arrivera à échéance dans trois ans et savoir que vous obtiendrez votre intérêt tous les six mois, plus le capital dans trois ans. »

Mais il note que, dans de nombreux cas, les CD sont tout aussi bons - et qu’ils sont assurés par la FDIC.

Les taxes sur les obligations varient

Les impôts jouent un rôle important en matière d'obligations. Le type de compte que vous utilisez pour acheter l’obligation ou le fonds d’obligations peut vous aider à déterminer le type d’obligation à acheter.

Les intérêts des obligations municipales sont exonérés d'impôt au niveau fédéral et sont souvent exonérés des impôts des États et des villes si l'investisseur réside dans l'État ou la ville d'émission. Les intérêts des obligations des États-Unis sont imposés par le gouvernement fédéral, mais sont exonérés des impôts nationaux et locaux. Et les intérêts des obligations de sociétés sont imposés comme un revenu ordinaire.

«Vous devez vous demander quel type de compte l’achetez-vous et, s’il s’agit d’un compte imposable, quelle est votre tranche d’imposition?», Explique Schneider.

Si vous avez plusieurs comptes, vous voudrez généralement que les obligations à faible fiscalité, telles que les obligations de sociétés, soient dans un compte à imposition différée, tel qu'un 401 (k) ou un IRA. Dans un compte imposable, les investisseurs avec une tranche d'imposition élevée privilégient généralement les obligations municipales, car tout ou partie des rendements est exempt d'impôt. Les obligations de sociétés peuvent générer un rendement plus élevé, mais une partie de ce montant sera imposable.

Si cela semble trop beau pour être vrai, c'est probablement

Les obligations sont notées par des agences de notation telles que Moody's et Standard & Poor’s. Les formats de notation varient, mais selon Schneider, les investisseurs devraient en général se limiter aux obligations notées BBB ou mieux par Standard & Poor’s ou Baa ou mieux par Moody's, ce qui indique un risque de défaut relativement faible.

"N'oubliez pas que les obligations sont censées être la partie sûre de votre portefeuille, il est donc inutile de prendre ce que vous pensez être de l'argent sûr et de le placer dans une chose aussi risquée que le marché boursier ou d'autres investissements", explique Schneider.

Méfiez-vous des obligations ou des fonds obligataires offrant des rendements exceptionnellement élevés. Cela pourrait signifier que le fonds adopte des stratégies très agressives.

Lors de l'évaluation des obligations, les investisseurs doivent examiner le rendement à l'échéance - le rendement attendu si l'obligation est conservée jusqu'à l'échéance - et non le taux du coupon, qui était le taux au moment de l'émission de l'obligation.

«Si vous achetez une obligation émise lorsque les taux étaient de 5%, vous n’avez pas d’obligation de 5%», car les taux d’intérêt sont plus bas maintenant, explique Schneider. "Vous allez payer une prime lorsque vous l'achetez et, par conséquent, votre rendement à l'échéance sera inférieur au taux du coupon."

La ligne du bas

Les obligations sont un élément clé de chaque portefeuille, car elles constituent un refuge relativement sûr qui peut équilibrer le risque associé aux actions. Ils peuvent également servir de lieu de stationnement pour des économies à court terme. Mais comme pour tout investissement, vous devez comprendre les risques potentiels et acheter prudemment, en tenant compte de facteurs tels que les taxes, la notation et la diversification.

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Arielle O’Shea est rédactrice chez Investmentmatome, un site Web sur les finances personnelles. Email: [email protected] . Gazouillement: @arioshea .

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