Management Buyout (MBO) Définition & Exemple |

Ce que c'est:

Un management buyout (MBO) se produit lorsque

Fonctionnement (exemple):

Par exemple, la société XYZ est une société cotée en bourse dont la direction contrôle 30% du capital de la société. stock et les 70% restants est stock flottant au public. Selon les termes d'un MBO, la direction prendra des dispositions pour acheter suffisamment d'actions en circulation au public afin qu'elles se retrouvent avec une participation majoritaire d'au moins 51% du total des actions de la société.

Pour financer leur entreprise, le groupe de gestion peut s'adresser à une banque ou à un venture capital pour les aider à financer l'acquisition.

Pourquoi ça compte:

La principale différence entre un rachat < et tout autre type d'acquisition est la connaissance et l'expertise inhérentes des acheteurs par rapport aux vendeurs. Les acheteurs auront généralement plus de connaissances sur l'entreprise et ses perspectives que les vendeurs. Dans la plupart des scénarios, les vendeurs s'appuient sur l'apport de la direction concernant l'avenir de l'entreprise pour aider à fixer le prix de vente. Ici, les conseillers deviennent les acheteurs. Dans ce scénario, les vendeurs sont clairement désavantagés.

Par exemple, la direction, en tant qu'acheteur, peut exploiter sa position avantageuse en manipulant le cours de l'action par le biais de certains types d'actions afin d'obtenir un prix d'achat inférieur. Ils peuvent également essayer de réduire le prix d'achat de la société en prenant des radiations agressives afin de montrer moins de revenu net dans la période précédant l'achat. Les vendeurs doivent donc faire preuve de prudence à l'égard des acheteurs dans un MBO.

De même, la direction en tant qu'acheteur doit également faire preuve de prudence à l'égard des financiers qu'ils apportent pour aider à l'achat. Les capital-risqueurs, par exemple, peuvent avoir des objectifs différents de ceux de l'équipe de direction de l'entreprise en ce qui concerne le calendrier prévu et la nature du retour sur investissement (ROI) dans l'entreprise. Dans le cas où un investisseur en capital-risque a acquis une participation suffisamment importante dans un MBO, la direction qui a acheté l'entreprise peut avoir moins de contrôle sur la façon de gérer réellement l'entreprise.