Risques et avantages des options de négociation

Avantages des options

• Nécessite une dépense initiale inférieure à celle d'achat du stock
• Donne le temps à un investisseur de voir comment les choses se passent
• Peut protéger les investisseurs contre le risque de baisse des actions qu'ils possèdent

Inconvénients des options

• Peut exposer un investisseur à des pertes illimitées
• Nécessite de prévoir les mouvements de prix à court terme
• Les exigences de marge peuvent augmenter les coûts de transaction

Options de base: Comment échanger des options

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Les options offrent aux investisseurs plus de marge de manœuvre stratégique (et financière) qu'ils ne peuvent en obtenir simplement en achetant, en vendant ou en réduisant des actions. Les traders peuvent utiliser des options pour se protéger contre les pertes de portefeuille, accrocher un titre à un prix inférieur à ce qu'il vend sur le marché libre (ou le vendre à un prix supérieur), augmenter le rendement d'une position existante ou nouvelle et réduire le risque sur les paris spéculatifs de toutes sortes. des conditions du marché.

Oui, il y a beaucoup de points positifs dans les avantages et les inconvénients du trading d'options. Mais il y a aussi des risques inhérents. Voici quelques points que chaque opérateur potentiel devrait prendre en compte.

Les avantages des options de trading

Cela nécessite un engagement financier initial moins élevé que le négoce d'actions. Le prix d'achat d'une option (la prime plus la commission de négociation) est bien inférieur à ce qu'un investisseur devrait payer pour acheter des actions sur-le-champ.

Les investisseurs en options paient moins d’argent de poche pour jouer dans le même bac à sable, mais si le commerce se passe bien, ils en bénéficieront tout autant (en pourcentage) que l’investisseur qui s’est défait du titre.

L’inconvénient est limité pour les acheteurs d’options. Lorsque vous achetez une option de vente ou d’achat, vous n’êtes pas obligé de donner suite à la transaction. Si vos hypothèses sur le calendrier et la direction de la trajectoire d’une action sont incorrectes, vos pertes sont limitées à ce que vous avez payé pour le contrat et les frais de négociation. Cependant, l’inconvénient peut être beaucoup plus important pour les vendeurs d’options - voir la section des inconvénients ci-dessous.

Les options offrent une flexibilité intégrée aux traders. Avant l'expiration d'un contrat d'options, les investisseurs peuvent déployer plusieurs actions stratégiques, notamment:

• Exercez l'option et achetez les actions à ajouter à leur portefeuille
• Exercer l'option, acheter les actions puis vendre tout ou partie d'entre elles
• Vendre le contrat d'options "dans la monnaie" à un autre investisseur
• Récupérer potentiellement une partie de l'argent dépensé pour une option «hors de l'argent» en vendant le contrat à un autre investisseur avant son expiration

Les options permettent à un investisseur de fixer un cours boursier. Dans une action similaire à la mise en disponibilité, les contrats d’option permettent aux investisseurs de geler le cours de l’action à un certain montant (le prix d’exercice) pour une période donnée. Selon le type d’option utilisé, il garantit aux investisseurs qu’ils pourront acheter ou vendre l’action au prix de levée à tout moment avant l’expiration du contrat d’option.

Les inconvénients des options de trading

Les options exposent les vendeurs à des pertes illimitées / amplifiées. Contrairement à un acheteur (ou un détenteur) d’options, le vendeur d’options (auteur) peut encourir des pertes bien supérieures au prix du contrat. N'oubliez pas que lorsqu'un investisseur écrit un put ou un call, il est obligé d'acheter ou de vendre des actions à un prix spécifié dans les délais du contrat, même si le prix est défavorable (et qu'il n'y a pas de limite à la hausse du cours des actions).

La thèse d’investissement est limitée dans le temps. La nature même des options est à court terme. Les investisseurs en options cherchent à capitaliser sur un mouvement de prix à court terme, qui doit avoir lieu dans des jours, des semaines ou des mois pour que l'opération / le contrat porte ses fruits. Cela nécessite de faire deux hypothèses correctes: choisir le bon moment pour acheter le contrat d’option et décider du moment exact où faire de l’exercice, vendre ou quitter avant l’expiration de l’option. Les investisseurs en actions à long terme ne sont pas à la date limite. Ils ont le temps - des années, voire des décennies - de laisser jouer leurs thèses d’investissement.

Les commerçants potentiels doivent répondre à certaines exigences. Avant même de pouvoir commencer à négocier des options, vous devez demander l’approbation de votre courtier. Après avoir répondu à une série de questions sur vos moyens financiers, votre expérience en matière d’investissement et votre compréhension des risques inhérents aux opérations sur options, le courtier vous attribue un niveau de négociation qui dicte le type d’opérations que vous êtes autorisé à placer. Tout investisseur qui négocie des options doit conserver un minimum de 2 000 $ dans son compte de courtage, ce qui est une exigence de l’industrie et un coût d’opportunité à considérer.

Les investisseurs en options peuvent encourir des coûts supplémentaires qui affectent leurs résultats en termes de profits et pertes. Certaines stratégies de négociation d’options (telles que la vente d’options d’achat sur des titres que vous ne possédez pas déjà) imposent aux investisseurs de créer un compte sur marge, qui est essentiellement une marge de crédit qui sert de garantie en cas de rapprochement de la transaction avec l’investisseur. Chaque firme de courtage a des exigences minimales différentes pour l’ouverture d’un compte sur marge et basera le montant et le taux d’intérêt sur le montant des espèces et des titres qu’il contient. Les taux d’intérêt sur les prêts sur marge peuvent aller du plus petit chiffre au plus faible.

Si un investisseur est incapable de rembourser le prêt (ou si le solde du compte de courtage chute au-dessous d'un certain pourcentage, comme cela peut arriver en raison des fluctuations quotidiennes du marché), le prêteur peut émettre un appel de marge et liquider le compte de l'investisseur s'il n'ajoute ni argent ni actions.

Options Clearing Corporation fournit un aperçu détaillé des caractéristiques et des risques des options normalisées et un aperçu des règles fiscales fédérales américaines qui ont une incidence sur les investisseurs dans des options et d’autres produits financiers.

Autres considérations

Pour décider d’acheter, de vendre ou de conserver des actions sur le long terme, vous devez connaître les activités de la société et connaître parfaitement l’orientation de l’actif. Les investisseurs en options doivent être extrêmement conscients de ces choses et plus encore.

La réussite des options suppose que les investisseurs connaissent bien la valeur intrinsèque de la société, mais ils doivent également avoir une thèse solide sur la manière dont l’activité a été et sera affectée par des facteurs à court terme tels que les opérations internes, la secteur / concurrence et impacts macroéconomiques.

De nombreux investisseurs peuvent décider que les options ajoutent une complexité inutile à leur vie financière. Mais si vous souhaitez explorer les possibilités offertes par les options - et disposer de la constitution et du capital nécessaires pour résister aux pertes potentielles - les stratégies de négociation d'options pour les débutants peuvent vous aider à limiter vos inconvénients.

Dayana Yochim est rédactrice à Investmentmatome, un site Web sur les finances personnelles: Courriel: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.