Définition et exemple d'un emprunt à des fins privées |

Description:

Une obligation à usage privé est une obligation municipale qui utilise Comment ça marche (Exemple):

Supposons que la compagnie XYZ veut ouvrir une usine dans la ville d'ABC, qui est économiquement déprimée, mais la compagnie XYZ ne le fait pas. Pas les 100 millions de dollars nécessaires pour construire l'usine. Parce que l'usine pourrait apporter des emplois dans la région, ABC Town veut faire ce qu'elle peut pour encourager la compagnie XYZ à construire l'usine. Il pourrait donc envisager d'émettre des obligations municipales et ensuite prêter le produit à la société XYZ afin qu'elle construise l'usine. Dans cette situation, ABC Town devient plus viable économiquement (et perçoit probablement plus de revenus et de taxes de vente de ses résidents maintenant qu'ils ont des emplois et un revenu disponible), et XYZ emprunte de l'argent à des taux inférieurs à ceux offerts par les banques. > Les investisseurs qui achètent les obligations municipales ABC Town peuvent toutefois être surpris, car l'obligation est une obligation privée plutôt qu'une obligation publique; c'est-à-dire que les profits ne vont pas à la construction d'écoles, à l'amélioration des routes ou d'autres projets ayant une large valeur sociale ou à la priorité accordée aux intérêts des citoyens. Au lieu de cela, les fonds bénéficient principalement à la société XYZ et sa capacité à générer un bénéfice. Ainsi, les intérêts sur les obligations municipales d'ABC Town sont imposables. Dans certains cas, une émission spécifique d'obligations à des fins privées peut effectivement bénéficier d'une exonération fiscale.

Avant la loi de 1986 sur la réforme fiscale, les municipalités étaient tentées d'agir en tant que banques commerciales pour des entités privées dont les projets manquaient. avantage social substantiel. La loi, qui a fait du lien privé un investissement imposable, a réprimé une grande partie de cette tentation.

Pourquoi ça compte:

Les municipalités émettent souvent des obligations privées parce qu'elles croient que l'investissement qu'elles financent stimulera l'économie locale. C'est souvent le cas pour les obligations de développement industriel, par exemple.

Certains économistes soutiennent que les obligations à usage privé ralentissent la production économique, parce que leurs taux d'intérêt inférieurs (inférieurs à la dette typique des entreprises) incitent les entreprises à *

Bien que l'un des plus grands avantages d'investir dans les obligations municipales est que les intérêts sont généralement exonérés d'impôts fédéraux (et la plupart des impôts nationaux et locaux si l'investisseur réside dans l'État ou la municipalité délivrant le dette), cette exemption ne s'applique qu'aux obligations à finalité publique. Ainsi, chaque investisseur obligataire municipal doit lire les déclarations d'offre de ses obligations et savoir si ses obligations sont à but public ou privé - les déclarations doivent porter l'opinion d'un avocat fiscal qualifié indiquant si les intérêts sur l'obligation est imposable ou impôt -exemption conformément à la loi sur la réforme fiscale de 1986 et d'autres lois connexes. Les fonds d'obligations municipales devraient également faire l'objet d'un examen minutieux, car si les obligations d'un fonds sont à vocation privée, les investisseurs pourraient aussi y être soumis.