Pourquoi votre régime de retraite doit-il reposer sur de bonnes hypothèses?

Par Brian Frederick

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Ce qui me rend unique en tant que conseiller financier est que je me concentre sur le travail avec les clients de la génération X. Contrairement aux baby-boomers, ma clientèle commence tout juste à épargner de manière agressive pour sa retraite, soit parce qu'ils viennent tout juste de gagner leur vie, soit parce qu'ils ont enfin des obligations en matière d'éducation envers leurs enfants. Ils ont encore au moins quinze et trente ans pour faire du travail une activité volontaire, ce qui signifie qu’ils ne sont pas près d’avoir une retraite complète.

Par conséquent, il y a une forte dépendance dans les projections dans le processus de planification de la retraite. Je regarde ce que le client a déjà économisé, ce qu’il envisage d’économiser à l’avenir, puis j’estime avec une estimation de ce à quoi son portefeuille ressemblera au moment de revenir sur sa vie professionnelle. Là où cela devient problématique, c'est que, grâce aux intérêts composés et à la valeur temporelle de l'argent, de petits changements dans les hypothèses concernant les rendements des investissements auront un impact substantiel sur la taille projetée de la prime de départ à la retraite.

L'essentiel est que avoir de bonnes hypothèses réalistes est extrêmement important quand vous prenez beaucoup de temps pour prendre votre retraite. Plus vous êtes éloigné, plus ces hypothèses deviennent importantes. D’un côté, vous vous préparez à avoir le chagrin et à l’échec si vous supposez que vos placements rapporteront 12% par an. À l’opposé, supposer que vos investissements ne rapporteront rien est pessimiste et conduit à un stress inutile et à un sentiment de désespoir.

Il y a un équilibre, cependant. Vous voulez supposer des rendements suffisamment élevés pour rendre l’économie rentable, mais vous souhaitez également être suffisamment conservateur pour les rendements dans lesquels le non-respect de ces hypothèses élevées n’est pas catastrophique.

La question devient alors, Quelles sont les bonnes hypothèses? Le premier point à examiner concerne les rendements historiques des actions et des obligations, les deux classes d'actifs les plus courantes. (Oui, je sais que j'exclus les effets de l'inflation et que j'ignore beaucoup de classes d'actifs, y compris les actions de sociétés et les actions internationales, mais mon objectif est de rester simple!) De 1928 à 2012, le marché boursier, représenté par le Standard & Le Poors 500 affichait un rendement annuel moyen de 9,31%, tandis que les obligations représentées par les obligations du Trésor à 10 ans affichaient un rendement annuel moyen de 5,11%. Il est important de se rappeler que les actions et les obligations traversent des cycles où elles peuvent s'écarter de ces moyennes, que ce soit du côté positif ou du côté négatif. Pour plus de sécurité, je suppose que le Standard & Poors 500 affiche une performance équivalente à celle des 10 dernières années (7,02%) et que les obligations du Trésor à 10 ans ne rapportent que leur rendement actuel de 2,61. %.

L'utilisation de ces chiffres avec une répartition d'actif par défaut de 60% d'actions et de 40% d'obligations nous donnerait une fourchette de rendements allant de 7,62% à 5,24%. La plupart des professionnels que je connais supposent un taux de rendement compris entre 5% et 9%, qui varie en fonction du niveau de risque que le client souhaite prendre et des opinions personnelles du conseiller sur les prix des actifs, la croissance économique et les taux d'intérêt. l'avenir.

Le chiffre aberrant sur les rendements projetés est une certaine personnalité de la radio qui a projeté de manière constante et répétée des rendements de 12% à l'avenir. Bien que les actions aient parfois rapporté autant pour des périodes pluriannuelles, il est déraisonnable de croire qu’elles le feront bien à l’avenir. En supposant que 12% des retours augmentent considérablement la taille de l'œuf de cochon et / ou réduisent le montant recommandé d'argent que les gens doivent économiser. Si vos investissements ne rapportent pas 12% par an (ce que je ne pense pas, ils le feront), les effets de cette projection trop optimiste et de l’épargne insuffisante sur votre retraite seront désastreux.

Ce que je fais en travaillant avec les clients est d'aller avec 7,2% de retour pour deux raisons: 1) les rendements antérieurs et les niveaux de prix actuels confirment cette hypothèse; et 2) après prise en compte des intérêts composés, un taux de rendement de 7,2% se traduit par un portefeuille de placements doublant tous les dix ans, ce qui est facile à comprendre pour les clients.

Je travaille aussi en arrière de combien ils veulent avoir et quand ils veulent l'avoir et établir des «points de contrôle» en cours de route. Si le portefeuille n’atteint pas un point de contrôle, nous pouvons déceler une pénurie potentielle d’argent de retraite plus tôt et prendre les mesures nécessaires à ce moment-là. Plus tôt un déficit est détecté, moins le remède sera dramatique. En fin de compte, il n’ya que trois remèdes pour prendre du retard sur l’épargne-retraite: dépenser moins, économiser plus et travailler plus longtemps.

Quelles hypothèses utilisez-vous pour votre retraite? D'où viennent-ils? Comment vous tenez-vous pour responsable?

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