Retour sur capital (RDC) Définition & Exemple |

Ce qu'il est:

Le rendement sur capital est un ratio de rentabilité. Il mesure le rendement qu'un investissement génère pour les contributeurs de capital, c'est-à-dire les obligataires et les actionnaires. Le rendement du capital indique l'efficacité d'une entreprise à transformer le capital en bénéfices

Fonctionnement (Exemple):

L'équation générale du rendement du capital est: (Résultat net - Dividendes) / (Dette + Capitaux propres)

Le rendement du capital est également connu sous le nom de «rendement du capital investi» ou «rendement du capital total».

Par exemple, MM Manufacturing a un revenu net de 100 000 $, une dette totale de 500 000 $ et des capitaux propres de 100 000 $.. Ses opérations sont simples - MM fabrique et vend des widgets.

Nous pouvons calculer le rendement du capital de MM en utilisant l'équation ci-dessus:

(Revenu net - Dividendes) / (Dette + Capitaux propres) = (100 000 - 0) / (500 000 + 100 000) = 16,7%

Notez que pour certaines entreprises, le résultat net n'est peut-être pas la meilleure mesure de rentabilité à utiliser. Vous voulez vous assurer que la mesure de profit que vous mettez dans le numérateur fournit une véritable mesure de rentabilité.

Le rendement du capital est plus utile lorsque vous l'utilisez pour calculer les rendements générés exclusivement par l'entreprise elle-même, pas le résultats éphémères d'événements ponctuels. Les gains / pertes découlant des fluctuations des taux de change et d'autres événements ponctuels contribuent au bénéfice net indiqué à la ligne du bas, mais ils ne résultent pas des activités commerciales. Essayez de penser à ce que votre entreprise «fait» et ne tenez compte que des revenus liés à ces opérations commerciales principales.

Par exemple, Conglomerate CC classe 100 000 $ en revenu net, 500 000 $ en dette totale et 100 000 $ en capitaux propres. Mais quand vous regardez le compte de résultat de CC, vous remarquez beaucoup de postes supplémentaires, comme «gains provenant de transactions en devises» et «gains provenant de transactions ponctuelles».

Dans le cas de CC, si vous utilisez le numéro de revenu net, vous n'êtes pas très précis quant à l'endroit où les rendements sont générés. Étaient-ils issus de résultats commerciaux solides? Étaient-ils des fluctuations des marchés des devises? CC a-t-il vendu une filiale?

Pour CC, il est plus logique d'utiliser une mesure du revenu appelée bénéfice net d'exploitation après impôt (NOPAT) comme numérateur. Il ne figure pas dans le compte de résultat, mais vous pouvez le calculer vous-même en utilisant l'équation suivante:

NOPAT = Gains avant intérêts et impôts * (1 - Taux d'imposition)

L'utilisation de NOPAT dans l'équation vous indique le rendement

Pourquoi cela compte:

Le rendement du capital d'une entreprise peut être un excellent indicateur de la taille et de la force de ses fossés. Si une entreprise est capable de générer des rendements de 15 à 20% année après année, elle dispose d'un excellent système de transformation du capital des investisseurs en bénéfices.

Le retour sur capital est particulièrement utile pour les entreprises qui investissent un capital important, comme le pétrole et les entreprises gazières, les entreprises de matériel informatique et même les grandes surfaces. En tant qu'investisseur, il est impératif de savoir que si une entreprise utilise votre argent, vous obtiendrez un rendement respectable sur votre investissement.