Rendement du capital total Définition et exemple |

Description:

Le rendement du capital total est un ratio de rentabilité. C'est une mesure du rendement qu'un investissement génère pour ceux qui apportent du capital, c'est-à-dire des obligataires et des actionnaires. Rendement du capital total signifie l'efficacité d'une entreprise à transformer le capital en bénéfices.

Fonctionnement (Exemple):

L'équation générale du rendement du capital total est: (Revenu net - Dividendes) / (Dette + Capitaux propres)

Le rendement du capital total est également appelé «rendement du capital investi» ou «rendement du capital».

À titre d'exemple, la Compagnie manufacturière MM a un revenu net de 100 000 $, un total de 500 000 $ dette et 100 000 $ en capitaux propres. Ses opérations sont simples - MM fabrique et vend des widgets.

Nous pouvons calculer le rendement de MM sur le capital total avec l'équation donnée: (Résultat net - Dividendes) / (Dette + Capitaux propres) = (100 000 - 0) / (500 000 + 100 000) = 16,7%

Notez que pour certaines entreprises, le résultat net peut ne pas être la mesure de rentabilité la plus utile à utiliser. Vous voulez vous assurer que la mesure du bénéfice que vous mettez dans le numérateur fournit une véritable mesure de rentabilité.

Le rendement du capital total est plus utile lorsque vous essayez de déterminer les rendements générés par l'entreprise elle-même, pas le court Résultats issus d'événements ponctuels. Les gains / pertes découlant des fluctuations des taux de change et des autres événements ponctuels sont inclus dans le bénéfice net indiqué à la ligne du bas, mais ils ne résultent pas des activités commerciales. Essayez de penser à ce que votre entreprise «fait» et ne tenez compte que des revenus liés aux activités commerciales fondamentales. Conglomerate CC indique un revenu net de 100 000 $, une dette totale de 500 000 $ et des capitaux propres de 100 000 $. Mais lorsque vous regardez le compte de résultat de CC, vous voyez beaucoup d'éléments supplémentaires, comme «gains provenant de transactions en devises» et «gains provenant de transactions ponctuelles».

Dans le cas de CC, si vous utilisez le numéro de revenu net, vous n'utilisez pas une mesure spécifique quant à l'endroit où les rendements sont générés. Étaient-ils issus de résultats commerciaux solides? Étaient-ils des fluctuations des marchés des devises? CC at-il vendu une filiale?

Pour CC, il est préférable d'utiliser une mesure du revenu appelée bénéfice net d'exploitation après impôt (NOPAT) comme numérateur. Il ne figure pas dans le compte de résultat, mais vous pouvez le calculer vous-même à l'aide de l'équation suivante:

NOPAT = Bénéfice avant intérêts et impôts * (1 - Taux de taxe)

L'utilisation de NOPAT vous indiquera la

Pourquoi ça compte:

Le rendement

d'une entreprise sur le capital total peut être un indicateur remarquable de la taille et de la force de ses fossés. Si une entreprise est capable de générer des rendements de 15-20% année après année, elle dispose d'un excellent système de conversion des capitaux des investisseurs en bénéfices. Le rendement du capital total est particulièrement utile pour les entreprises qui investissent beaucoup de capital, comme le pétrole et les entreprises gazières, les entreprises de matériel informatique et même les grandes surfaces. En tant qu'investisseur, il est impératif de savoir que si une entreprise utilise votre argent, vous obtiendrez un rendement respectable sur votre investissement.